So funktioniert das Kreditrating (Risk Scoring) auf 8lends

Höheres Rating bedeutet weniger Risiko und niedrigeren Zinssatz. So überträgt 8lends die Logik von S&P und Moody's auf kleine und mittlere Unternehmen.

Jedem Kreditnehmer auf 8lends wird ein Kreditrating von AAA bis D zugewiesen, das den Zinssatz und die Zulassung des Projekts auf der Plattform bestimmt. Das Rating wird von Maclear AG anhand von mehr als 40 Parametern berechnet: finanzielle Stabilität, Kredithistorie, Liquidität der Sicherheiten, Geschäftsmodell, Dokumentation. Projekte mit einem Rating unterhalb einer bestimmten Schwelle (C, CC, D) werden nicht zur Plattform zugelassen. Das Rating ist auf der Karte jedes Projekts sichtbar und hilft dem Investor, das Risiko vor einer Investition einzuschätzen.

Was ist ein Kreditrating auf 8lends

Das Kreditrating (Credit Rating) ist eine Bewertung der Kreditwürdigkeit des Kreditnehmers auf einer Skala von AAA (minimales Risiko) bis D (abgelehnt). Die Methode entspricht der internationaler Ratingagenturen (S&P, Moody's), ist jedoch an kleine und mittlere Unternehmen angepasst.

Das Rating beantwortet die zentrale Frage des Investors: Wie wahrscheinlich ist es, dass dieser Kreditnehmer das Darlehen pünktlich und vollständig zurückzahlt. Je höher das Rating, desto geringer das Risiko – und desto niedriger der Zinssatz, zu dem der Kreditnehmer Mittel aufnimmt.

Ratingskala AAA–D

Auf 8lends werden nur Projekte mit einem akzeptablen Risikoniveau veröffentlicht. Anträge mit einem Rating von C, CC und D werden in der Due-Diligence-Phase abgelehnt.

Wie das Rating berechnet wird

Das Rating wird von Maclear AG als Collateral Agent auf Grundlage einer fünfstufigen Due Diligence vergeben – eine Bewertung anhand von mehr als 40 Parametern:

• Finanzielle Stabilität — Umsatz, Gewinn, Rentabilität, Cashflow, Debt-to-Equity
• Kredithistorie — Historie des Unternehmens und der Eigentümer, Zahlungsverzüge, laufende Verpflichtungen
• Sicherheiten — Art, Liquidität, Marktbewertung, LTV
• Geschäftsmodell — Verwendungszweck des Darlehens, Rückzahlungsplan, Marktposition, Qualität des Managements
• Dokumentation — Gründungsdokumente, Berichterstattung, Lizenzen

Weniger als 10 % der eingegangenen Anträge durchlaufen den gesamten Zyklus. Mehr zum Prozess

Wie das Rating den Zinssatz beeinflusst

Rating und Zinssatz stehen in direktem Zusammenhang: Je höher das Risiko (niedrigeres Rating), desto höher der Zinssatz als Ausgleich für den Investor für dieses Risiko.

Dies ist das Grundprinzip der Kreditvergabe: Für ein höheres Risiko erhält der Investor eine höhere potenzielle Rendite. Der Investor entscheidet selbst, welches Verhältnis von Risiko und Rendite für ihn geeignet ist.

Wie man das Rating bei der Projektauswahl nutzt

Das Rating ist einer der Schlüsselfaktoren, aber nicht der einzige. Bei der Projektauswahl sollte man eine Kombination betrachten:

• Kreditrating — grundlegende Bewertung des Risikos des Kreditnehmers
• LTV — inwieweit die Sicherheiten das Darlehen abdecken (niedriger LTV = größerer Sicherheitspuffer)
• Vorhandensein eines Buyback — zusätzlicher Schutz des Darlehensbetrags bei einzelnen Projekten
• Laufzeit des Darlehens — 4–16 Monate, beeinflusst die Liquidität der Investition
• Art der Sicherheiten — wie liquide der Vermögenswert bei der Verwertung ist
• Verwendungszweck des Darlehens — wofür der Kreditnehmer die Mittel aufnimmt

Durch die Kombination von Projekten mit unterschiedlichen Ratings kann der Investor ein Portfolio nach seinem Risikoprofil aufbauen.

Worin sich das Rating von 8lends von Krypto-Metriken unterscheidet

Auf den meisten DeFi-Plattformen wird das „Risiko“ über On-Chain-Metriken bewertet: Pool-Utilization, Volumen der Sicherheiten in Krypto, Health Factor. Das funktioniert für crypto-collateralized Kreditvergabe, bewertet aber nicht die tatsächliche Kreditwürdigkeit eines Unternehmens.

Das Kreditrating von 8lends bewertet ein reales Unternehmen: seine Finanzen, Historie und die Fähigkeit, die Schulden aus der operativen Tätigkeit zu bedienen. Das kommt dem traditionellen Banken-Underwriting näher, übertragen in die Web3-Infrastruktur.

Häufig gestellte Fragen

Wer vergibt das Rating – ein Algorithmus oder Menschen? Das Rating wird vom Team von Maclear AG als Collateral Agent auf Grundlage einer umfassenden Due Diligence vergeben. Es ist eine Kombination aus quantitativer Analyse (Finanzkennzahlen, Metriken) und qualitativer Bewertung (Geschäftsmodell, Management, Marktposition) – keine rein algorithmische Bewertung.

Kann man sehen, wie genau das Rating eines bestimmten Projekts berechnet wurde? Auf der Projektkarte sind das endgültige Rating und die wichtigsten Parameter (LTV, Art der Sicherheiten, Laufzeit) sichtbar. Die detaillierte Bewertungsmethodik und die vollständige Finanzberichterstattung des Kreditnehmers werden aus Gründen des Geschäftsgeheimnisses des Kreditnehmers bei Maclear AG aufbewahrt.

Ändert sich das Rating während der Laufzeit des Darlehens? Das Rating wird zum Zeitpunkt des Listings des Projekts vergeben. Maclear AG überwacht den Kreditnehmer während der Laufzeit des Darlehens; bei einer wesentlichen Änderung der Situation werden die Investoren über die Benutzeroberfläche der Plattform informiert. Das vergebene Rating selbst spiegelt die Bewertung zum Zeitpunkt der Veröffentlichung wider.

Kann ein Projekt mit hohem Rating nicht ausfallen? Doch, kann es. Das Rating ist eine Wahrscheinlichkeitsbewertung, keine Garantie. Selbst ein Kreditnehmer mit dem Rating AAA kann theoretisch mit höherer Gewalt konfrontiert werden. Ein hohes Rating bedeutet eine niedrige Ausfallwahrscheinlichkeit, aber keine Nullwahrscheinlichkeit. Deshalb existieren Sicherheiten und Buyback als zusätzliche Schutzebenen.

Warum werden Projekte mit einem Rating unter C nicht veröffentlicht? Das ist ein grundlegender Filter zum Schutz der Investoren. Projekte mit hohem Ausfallrisiko (CC, C, D) werden in der Due-Diligence-Phase abgelehnt – es ist besser, einen zweifelhaften Antrag nicht zuzulassen, als sich später mit einem Ausfall auseinanderzusetzen. Weniger als 10 % der Anträge durchlaufen den gesamten Prüfzyklus.

Was bedeutet „Risk Score“ – ist das dasselbe wie ein Kreditrating? Auf 8lends wird der Begriff „Kreditrating“ (Credit Rating) auf der Skala AAA–D verwendet – das ist die präzise Bezeichnung. Der Begriff „Risk Score“ wird in der Branche manchmal als Synonym verwendet, 8lends hält sich jedoch an die Kreditrating-Skala, die jener internationaler Agenturen entspricht.

Siehe auch:

• Wie 8lends Unternehmen zur Finanzierung auswählt
• Verwendet 8lends Sicherheiten zur Absicherung von Krediten?
• Was passiert bei einem Kreditnehmer-Ausfall auf 8lends?
• Wie man Investitionen auf 8lends diversifiziert
• Glossar: zentrale 8lends-Begriffe

Risikohinweis: Investitionen auf 8lends sind mit Risiken verbunden, einschließlich eines möglichen Verlusts des eingesetzten Kapitals. Das Kreditrating spiegelt die Risikobewertung zum Zeitpunkt des Listings wider und garantiert nicht die Erfüllung der Verpflichtungen durch den Kreditnehmer. Vergangene Ergebnisse sind keine Garantie für zukünftige. 8lends ist eine Plattform, die von Alpha Systems LLC betrieben wird, registriert als VASP unter der Aufsicht der FSA von St. Vincent und den Grenadinen. Maclear AG (Schweiz), Mitglied der PolyReg SRO unter der Aufsicht der FINMA, fungiert als Collateral Agent. Regulatory framework as of May 2026.