Was passiert bei einem Kreditnehmer-Ausfall auf 8lends?
60 Tage ohne Zahlung führen zum Ausfall – doch dann trennen sich die Wege: Der Buyback-Partner zahlt Ihr Kapital voll zurück oder Maclear AG verwertet die Sicherheit.
Ein Ausfall tritt nach 60 Tagen ausbleibender Zahlungen ein. Was danach geschieht, hängt von der Projektart ab: Bei Projekten mit Buyback kauft ein Dritter Ihre Position auf und zahlt das gesamte Darlehenskapital gemäß den Programmbedingungen zurück; bei Standard-RWA-Projekten leitet Maclear AG als Sicherheitenagent den Prozess des Verkaufs der Sicherheit ein. Der Verkauf kann zwischen 1 und 12 Monaten dauern. Alle zurückgewonnenen Gelder werden anteilig nach den jeweiligen Anteilen unter den Investoren aufgeteilt. Die Bilanz von 8lends mit Stand Mai 2026: null Ausfälle seit dem Start der Plattform am 3. März 2025.
Wie ein Ausfall Schritt für Schritt abläuft
Schritt 1. Die ersten 60 Tage
Wenn der Kreditnehmer eine Zahlung versäumt, gerät das Projekt in Verzug, befindet sich aber noch nicht im Ausfall. Maclear AG nimmt Kontakt mit dem Kreditnehmer auf und beginnt mit einem behutsamen Vorgehen: Erinnerungen, die Ausarbeitung eines neuen Rückzahlungsplans und die Anwendung etwaiger im Vertrag festgelegter Vertragsstrafen.
Alle Zinsen, die während dieser Verzugszeit auflaufen, gehören gemäß dem smart contract weiterhin dem Investor.
Schritt 2. Der Ausfall wird erklärt (60 Tage Verzug)
Werden 60 Tage in Folge keine Zahlungen geleistet, gerät das Projekt in den Ausfall. Zu diesem Zeitpunkt beginnt der Verwertungsprozess. Es gibt zwei verschiedene Wege, je nach Projektart.
Schritt 3A. Der Buyback-Weg
Wenn das Projekt ein Buyback-Badge besitzt, wird der Buyback ausgelöst:
- Ein Dritter (der Buyback-Partner) kauft Ihre Position auf.
- Sie erhalten das gesamte Darlehenskapital in Ihrem Wallet, gemäß den Programmbedingungen.
- Ihre Position wird geschlossen und Sie erhalten keine weiteren Zinszahlungen.
- Die Sicherheit geht an den Buyback-Partner über, sodass Sie nicht mehr beteiligt sind.
Mehr zum Buyback in Was ist Rückkaufschutz bei 8lends?.
Schritt 3B. Der Weg des Standard-RWA-Projekts
Wenn es keinen Buyback gibt, leitet Maclear AG als Sicherheitenagent die Vollstreckung ein – das rechtliche Verfahren zum Verkauf der Sicherheit:
- Die als Sicherheit dienenden Vermögenswerte werden gepfändet.
- Anschließend werden sie verkauft (Ausrüstung, Immobilien, Lagerbestände, Forderungen).
- Der Erlös wird anteilig nach den jeweiligen Anteilen an die Investoren verteilt.
Der gesamte Prozess kann zwischen 1 und 12 Monaten dauern, je nach Art des Vermögenswerts und der Rechtsordnung.
Was der Investor in jedem Fall erhält
| Fall | Darlehenskapital | Vor dem Ausfall aufgelaufene Zinsen | Künftige Zinsen |
|---|---|---|---|
| Kreditnehmer holt innerhalb von 60 Tagen auf | 100% bei Fälligkeit | Vollständig gezahlt | Vollständig gezahlt |
| Ausfall, Buyback-Projekt | Volles Kapital (Position aufgekauft) | Was der Kreditnehmer vor dem Ausfall gezahlt hat | Keine |
| Ausfall, Standard-RWA-Projekt | Ihr Anteil am Erlös aus dem Verkauf der Sicherheit | Was der Kreditnehmer vor dem Ausfall gezahlt hat | Keine |
Was Maclear AG im Falle eines Ausfalls tut
Maclear AG ist ein unabhängiger Sicherheitenagent, ein Schweizer Unternehmen, Mitglied der PolyReg SRO, beaufsichtigt von der FINMA. Wenn ein Ausfall eintritt:
- Leitet rechtlich das Zwangsvollstreckungsverfahren ein.
- Pfändet die verpfändeten Vermögenswerte (die Sicherheitenvereinbarungen bestehen bereits seit der Due-Diligence-Phase).
- Organisiert den Verkauf der Vermögenswerte zu den bestmöglichen Konditionen.
- Teilt das Geld unter den Investoren entsprechend ihrem Anteil am Pool auf.
- Hält die Investoren über die Plattform über den Fortschritt auf dem Laufenden.
Wie viel bekomme ich zurück, wenn ein Standardprojekt ausfällt?
Das hängt von drei Dingen ab:
- Der LTV des Projekts – je niedriger der LTV, desto größer der Sicherheitspuffer. (Ein LTV von 50% bedeutet beispielsweise, dass die Sicherheit doppelt so viel wert ist wie der Darlehensbetrag.)
- Wie viel die Sicherheit beim Verkauf einbringt – was je nach Marktlage zum jeweiligen Zeitpunkt vom geschätzten Wert abweichen kann.
- Ihr Anteil am Pool – der Erlös wird anteilig verteilt.
Mögliche Ergebnisse:
- Vollständige Rückzahlung des Kapitals – wenn der Verkauf mindestens so viel einbringt wie der Darlehensbetrag.
- Teilweise Rückzahlung – wenn der Marktpreis des Vermögenswerts gefallen ist oder er sich als weniger liquide erweist als erwartet.
Was auch immer passiert, die vor dem Ausfall aufgelaufenen Zinsen behalten Sie in jedem Fall.
Häufig gestellte Fragen
60 Tage fühlen sich lang an. Was geschieht zwischen dem ersten und dem 60. Tag?
Eine versäumte Zahlung bedeutet keinen sofortigen Ausfall – so funktioniert Unternehmensfinanzierung nun einmal. Zahlungen können aus den unterschiedlichsten betrieblichen Gründen verspätet sein: ein Kunde hat zu spät gezahlt, eine Panne bei der Bank, ein kurzfristiger Liquiditätsengpass. Während dieses Zeitfensters spricht Maclear AG aktiv mit dem Kreditnehmer, um einen Plan zu vereinbaren, etwaige Vertragsstrafen zu berechnen und eine Lösung zu finden. Bei 60 Tagen ist der Punkt erreicht, an dem die Aussichten auf eine rasche Erholung gering werden.
Warum 60 Tage warten? Warum nicht sofort mit dem Verkauf der Sicherheit beginnen?
Der Verkauf von Sicherheiten ist ein langwieriger und teurer Prozess (1–12 Monate) und bedeutet aufgrund eines überstürzten Verkaufs oft einen Wertverlust. Dem Kreditnehmer bis zu 60 Tage Zeit zu geben, um die Zahlungen wieder in Ordnung zu bringen, ist für die Investoren in der Regel besser, als die Vermögenswerte mit Abschlag zu verschleudern.
Kann ich eine Position in einem Projekt verkaufen, das sich im Ausfall befindet?
Das hängt von den genauen Bedingungen zum Zeitpunkt des Ausfalls ab. Bevor ein Ausfall offiziell erklärt wird, können Sie die Position möglicherweise auf dem Sekundärmarkt einstellen, aber das Käuferinteresse und der erzielte Preis können stark vom Normalfall abweichen.
Behalte ich die vor dem Ausfall aufgelaufenen Zinsen?
Ja. Alle Zinsen, die der Kreditnehmer gezahlt und die der smart contract vor dem Ausfall aufgelaufen hat, verbleiben bei Ihnen. Nach einem Ausfall geht es nur noch um die Rückgewinnung des Darlehenskapitals – entweder über die Sicherheit oder über den Buyback.
Was, wenn Maclear AG die Sicherheit nicht verkaufen kann?
Maclear AG unternimmt alle rechtlich möglichen Schritte. Wenn der Verkauf weniger einbringt als der Darlehensbetrag, erhalten die Investoren einfach ihren Anteil an dem, was zurückgewonnen wurde – das ist das Kernrisiko der Kreditvergabe. Sicherheiten verringern das Risiko; sie beseitigen es nicht vollständig.
Sind die Ausfallstatistiken echt?
Die Bilanz von 8lends mit Stand Mai 2026: null Ausfälle seit dem Start am 3. März 2025. Das gilt nur für 8lends. Maclear selbst hatte seit Aufnahme der Geschäftstätigkeit im Jahr 2022 nur einen einzigen Ausfall, und das Kapital wurde den Investoren zurückgezahlt. Weitere Einzelheiten finden Sie auf der offiziellen Website.
Verschwindet ein Projekt nach einem Ausfall von der Plattform?
Nein. Es wechselt in einen Status, der den Verwertungsprozess widerspiegelt. Sie sehen Ihre Position weiterhin in Ihrem Konto und erhalten Aktualisierungen darüber, wie der Verkauf der Sicherheit verläuft, bis alles abgeschlossen ist.
Siehe auch:
Risikohinweis: Investitionen auf 8lends sind mit Risiken verbunden, einschließlich des möglichen Verlusts des Kapitals. Der Verkaufsprozess der Sicherheit dauert 1–12 Monate, und der tatsächlich zurückgewonnene Betrag hängt von den Marktbedingungen ab und kann geringer sein als der Darlehensbetrag. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Garantie für künftige Ergebnisse. 8lends ist eine von Alpha Systems LLC betriebene Plattform, einem registrierten VASP, der von der FSA von St. Vincent und den Grenadinen beaufsichtigt wird. Maclear AG (Schweiz), Mitglied der PolyReg SRO, beaufsichtigt von der FINMA, fungiert als Sicherheitenagent. Regulatorischer Rahmen mit Stand Mai 2026.