Come funziona il rating di credito (Risk Scoring) su 8lends
Più alto è il rating, più bassi sono rischio e tasso. Ecco come 8lends adatta la logica di S&P e Moody's alle piccole e medie imprese.
A ogni mutuatario su 8lends viene assegnato un rating di credito da AAA a D, che determina il tasso di interesse e l'ammissione del progetto alla piattaforma. Il rating è calcolato da Maclear AG sulla base di oltre 40 parametri: solidità finanziaria, storia creditizia, liquidità della garanzia, modello di business, documentazione. I progetti con un rating inferiore a una certa soglia (C, CC, D) non vengono ammessi alla piattaforma. Il rating è visibile sulla scheda di ogni progetto e aiuta l'investitore a valutare il rischio prima di investire.
Cos'è il rating di credito su 8lends
Il rating di credito (Credit Rating) è una valutazione dell'affidabilità creditizia del mutuatario su una scala da AAA (rischio minimo) a D (respinto). Il metodo è lo stesso delle agenzie di rating internazionali (S&P, Moody's), ma adattato alle piccole e medie imprese.
Il rating risponde alla domanda principale dell'investitore: quanto è probabile che questo mutuatario restituisca il prestito puntualmente e per intero. Più alto è il rating, più basso è il rischio — e più basso è il tasso al quale il mutuatario raccoglie fondi.
Scala dei rating AAA–D
| Rating | Livello di rischio | Cosa significa per l'investitore |
|---|---|---|
| AAA | Minimo | Massima solidità finanziaria, garanzia eccellente, storia impeccabile. Tasso basso |
| AA, A | Basso | Indicatori solidi, rischi minimi. Tasso moderato |
| BBB, BB | Moderato | Buoni indicatori con alcune aree da monitorare. Tasso più elevato |
| B, CCC | Elevato | Sono presenti fattori di rischio che richiedono attenzione. Tasso alto come premio per il rischio |
| CC, C | Alto | NON pubblicato sulla piattaforma |
| D | Default / rifiuto | Non pubblicato sulla piattaforma |
Su 8lends vengono pubblicati solo i progetti con un livello di rischio accettabile. Le richieste con rating C, CC e D vengono respinte nella fase di due diligence.
Come viene calcolato il rating
Il rating viene assegnato da Maclear AG in qualità di Collateral Agent al termine di una due diligence in 5 fasi — valutazione su oltre 40 parametri:
- Solidità finanziaria — fatturato, utile, redditività, flusso di cassa, debt-to-equity
- Storia creditizia — storia dell'azienda e dei proprietari, ritardi nei pagamenti, obbligazioni in essere
- Garanzia — tipo, liquidità, valutazione di mercato, LTV
- Modello di business — destinazione del prestito, piano di rimborso, posizione di mercato, qualità della gestione
- Documentazione — atti costitutivi, bilanci, licenze
Meno del 10% delle richieste pervenute supera l'intero ciclo. Maggiori dettagli sul processo
Come il rating influisce sul tasso
Il rating e il tasso di interesse sono direttamente collegati: più alto è il rischio (più basso è il rating), più alto è il tasso come compensazione all'investitore per tale rischio.
| Rating | Intervallo di tasso indicativo |
|---|---|
| Alto (AAA–A) | Più vicino al limite inferiore 19–25% |
| Medio (BBB–BB) | Centro dell'intervallo |
| Elevato (B–CCC) | Più vicino al limite superiore 19–25% |
Questo è il principio base del credito: a fronte di un rischio più elevato l'investitore ottiene un rendimento potenziale più alto. L'investitore sceglie autonomamente quale equilibrio rischio–rendimento gli è più adatto.
Come utilizzare il rating nella scelta di un progetto
Il rating è uno dei fattori chiave, ma non l'unico. Nella scelta di un progetto è opportuno considerare una combinazione di fattori:
- Rating di credito — valutazione di base del rischio del mutuatario
- LTV — in che misura la garanzia copre il prestito (un LTV basso = maggiore margine di sicurezza)
- Presenza di Buyback — protezione aggiuntiva del capitale del prestito su determinati progetti
- Durata del prestito — 4–16 mesi, influisce sulla liquidità dell'investimento
- Tipo di garanzia — quanto è liquido l'asset in caso di realizzo
- Destinazione del prestito — a quale scopo il mutuatario raccoglie i fondi
Combinando progetti con rating diversi, l'investitore può costruire un portafoglio adatto al proprio profilo di rischio.
In cosa il rating di 8lends si differenzia dalle metriche crypto
Nella maggior parte delle piattaforme DeFi il «rischio» viene valutato attraverso metriche on-chain: utilization del pool, volume della garanzia in crypto, health factor. Questo funziona per il credito crypto-collateralized, ma non valuta la reale affidabilità creditizia di un'impresa.
Il rating di credito di 8lends valuta un business reale: le sue finanze, la sua storia, la capacità di servire il debito attraverso l'attività operativa. È più vicino al tradizionale underwriting bancario, trasferito nell'infrastruttura Web3.
Domande frequenti
Chi assegna il rating — un algoritmo o delle persone? Il rating viene assegnato dal team di Maclear AG in qualità di Collateral Agent al termine di una due diligence completa. È una combinazione di analisi quantitativa (indici finanziari, metriche) e valutazione qualitativa (modello di business, gestione, posizione di mercato) — non una valutazione puramente algoritmica.
È possibile vedere esattamente come è stato calcolato il rating di un progetto specifico? Sulla scheda del progetto sono visibili il rating finale e i parametri chiave (LTV, tipo di garanzia, durata). La metodologia dettagliata di valutazione e il bilancio completo del mutuatario sono conservati presso Maclear AG per ragioni di segreto commerciale del mutuatario.
Il rating cambia nel corso della durata del prestito? Il rating viene assegnato al momento del listing del progetto. Maclear AG monitora il mutuatario per tutta la durata del prestito; in caso di un cambiamento significativo della situazione, gli investitori vengono informati attraverso l'interfaccia della piattaforma. Il rating assegnato di per sé riflette la valutazione al momento della pubblicazione.
Un progetto con un rating elevato non può andare in default? Può. Il rating è una valutazione di probabilità, non una garanzia. Anche un mutuatario con rating AAA può teoricamente trovarsi di fronte a una causa di forza maggiore. Un rating elevato indica una bassa probabilità di default, ma non nulla. Per questo la garanzia e il Buyback esistono come ulteriori livelli di protezione.
Perché i progetti con rating CC, C o D non vengono pubblicati? È un filtro base di protezione degli investitori. I progetti con un alto rischio di default (CC, C, D) vengono respinti nella fase di due diligence — è meglio non ammettere una richiesta dubbia che doverne gestire poi il default. Meno del 10% delle richieste supera l'intero ciclo di verifica.
Cosa significa «risk score» — è la stessa cosa del rating di credito? Su 8lends si utilizza il termine «rating di credito» (credit rating) su scala AAA–D — è la definizione precisa. Il termine «risk score» viene talvolta usato come sinonimo nel settore, ma 8lends si attiene alla scala del rating di credito, analoga a quella delle agenzie internazionali.
Vedi anche:
Informativa sui rischi: gli investimenti su 8lends comportano rischi, inclusa la possibile perdita del capitale. Il rating di credito riflette una valutazione del rischio al momento del listing e non garantisce l'adempimento degli obblighi da parte del mutuatario. I risultati passati non garantiscono quelli futuri. 8lends è una piattaforma gestita da CLEARCHAIN CORP, registrata presso FINTRAC (Canada) come Money Services Business. Maclear AG (Svizzera), membro di PolyReg SRO sotto la vigilanza di FINMA, agisce in qualità di Collateral Agent. Quadro normativo a settembre 2026.