O Crowdlending É um Investimento Líquido?
O crowdlending é geralmente considerado um investimento menos líquido do que ativos como títulos públicos ou depósitos bancários. A principal diferença está na capacidade do investidor de recuperar o capital a qualquer momento. No crowdlending, o capital costuma ficar bloqueado até que a operação atinja o vencimento. Por isso, a recuperação antecipada do principal é limitada e só pode ocorrer por meio da venda da operação no Mercado Secundário, caso outro investidor esteja disposto a comprá-la.
A 8lends é uma plataforma de crowdfunding que oferece aos investidores a possibilidade de emprestar a tomadores PME. O prazo do empréstimo geralmente varia de 4 a 16 meses. Além do principal, pago quando a operação atinge o vencimento, o investidor recebe juros em pagamentos mensais em USD feitos pelo tomador à sua carteira não custodial.
Portanto, os pagamentos mensais de juros não devem ser confundidos com o acesso ao principal. Normalmente, os fundos atribuídos ao empréstimo devem permanecer aplicados até que a operação atinja o vencimento. Isso significa que o investimento original permanece comprometido.
Posso sacar meu dinheiro antes do vencimento do empréstimo?
O investidor não pode sacar o dinheiro diretamente antes do vencimento do empréstimo. Para sacar o dinheiro, o investidor precisa listar a operação no Mercado Secundário para tentar encontrar outro investidor disposto a comprá-la. Esse processo não é garantido e depende da demanda pela operação. Portanto, o potencial de saída antecipada por meio do Mercado Secundário deve ser tratado como um mecanismo pontual, não como uma regra geral.
Formas pelas Quais o Dinheiro Retorna a Você
A maneira mais simples de entender a liquidez é separar as diferentes vias que dão ao investidor a opção de receber USD. A tabela abaixo apresenta um resumo dessas vias.
| Via | Quando | Quanto custa | Garantido |
|---|---|---|---|
| Pagamentos mensais de juros | Mensalmente, enquanto o tomador estiver em dia | Sem taxa | Depende do pagamento pontual do tomador |
| Principal no vencimento | Fim do prazo do empréstimo, com prazo entre 4 e 16 meses | Sem taxa | Depende da quitação pelo tomador |
| Venda no Mercado Secundário | Antes do vencimento, se houver um comprador interessado | Taxa de 10% para o vendedor e 0% para o comprador | Não |
| BuyBack em projetos BuyB | Após mais de 60 dias de inadimplência | Sem taxa para o investidor | Não é um mecanismo de saída antecipada |
| Execução da garantia após inadimplência | Potencialmente entre 1 e 12 meses após o início da execução legal | Custos de execução reduzem os valores recebidos | Não, a recuperação é distribuída de forma proporcional |
Cada via tem um prazo, custo e perfil de risco diferentes. Nenhuma delas equivale a sacar dinheiro de uma conta à vista. A devolução do principal quando a operação atinge o vencimento é a via padrão. O Mercado Secundário oferece uma opção alternativa de saída, sem garantia. Da mesma forma, o BuyBack e a garantia são mecanismos que podem oferecer proteção adicional ao investidor, mas não garantem retornos.
Como Funcionam as Vendas no Mercado Secundário e Quanto Custam
As vendas de operações no Mercado Secundário permitem que os investidores ofereçam uma operação existente (o empréstimo) a outro investidor pelo valor de face ou com desconto. Se o investidor conseguir vender a operação no Mercado Secundário, a 8lends cobra uma taxa de vendedor de 10%. O comprador não precisa pagar nenhuma taxa.
Quanto custa vender antecipadamente?
Para entender a estrutura de custos de uma saída antecipada, é importante considerar o seguinte exemplo ilustrativo. Suponha que o investidor queira alocar 1.000 USD em um empréstimo. Ele compra a operação com prazo de 12 meses até o vencimento, mas decide vendê-la antecipadamente, após 3 meses. Nesse caso, o investidor manteria 3 meses de pagamento de juros. Supondo que o empréstimo em si tenha uma taxa de 19% APR, 3 meses de juros representariam aproximadamente 47,5 USD em juros.
Se o APR do projeto for 25%, os juros seriam de cerca de 62,50 USD. Os juros são calculados multiplicando o valor atual do pool em USD pelo valor do APR (em percentual) e multiplicando o resultado pelo período atual de juros acumulados dividido pelo prazo total do empréstimo.
Nesse caso, se o investidor decidir vender a operação antecipadamente, após 3 meses de juros acumulados, ele terá que pagar uma taxa de vendedor de 10%. Considerando que a operação seja vendida pelo valor de face, isso significa que o investidor estaria efetivamente pagando 100 USD como taxa de vendedor. Isso significa que, em ambos os cenários, a taxa do vendedor (mesmo que a operação seja vendida sem desconto) superaria os juros acumulados na operação.
No caso de um desconto, os retornos esperados podem ser ainda menores. Isso porque, se o investidor decidir vender uma operação de 1.000 USD com um desconto de 20%, ele estaria efetivamente pagando a taxa do vendedor além de um desconto de 200 USD. Além disso, o investidor abre mão da possibilidade de acumular juros futuros pelo prazo remanescente do empréstimo.
Apenas ilustrativo. Este cálculo demonstra a mecânica de liquidez, e não uma previsão dos retornos do investimento. Os resultados reais dependem da taxa do empréstimo, do momento, do preço de venda e da existência de um comprador.
O Que Determina se o Seu Anúncio Será Vendido?
O sucesso da venda do anúncio depende de múltiplos fatores que influenciam a demanda dos outros investidores. O prazo remanescente do empréstimo é um dos fatores, pois determina por quanto tempo o investidor que adquire a operação pode receber pagamentos de juros e quando o principal deve ser devolvido. Outro sinal relevante para o comprador é a pontuação interna de risco de crédito da operação. Se o projeto tiver uma pontuação mais alta, mais próxima de AAA, é mais provável que o investidor interessado em comprá-lo considere adquirir o ativo.
Junto com a classificação de crédito, está o histórico de pagamentos do tomador. Se o tomador vinculado ao projeto demonstrou pagamentos de juros pontuais ou tem um histórico anterior de quitação bem-sucedida do principal, o comprador tem mais chances de considerar a compra.
Caso um projeto também tenha o selo BuyB, o comprador pode demonstrar interesse adicional nele. Embora o BuyBack não seja uma garantia de retorno, a obrigação de recomprar o empréstimo sob termos específicos em caso de inadimplência do tomador oferece uma camada adicional de proteção, na tentativa de reduzir o risco relacionado ao tomador.
Por que meu anúncio não foi vendido?
Se o anúncio não foi vendido, é necessário considerar a possibilidade de que o comprador não aceitou a oferta diante das condições especificadas. O Mercado Secundário é uma ferramenta que depende da demanda de outro investidor, e a falha em vender a operação dentro de determinado prazo é uma possibilidade esperada. A demanda depende de múltiplos fatores, como a existência do selo BuyB, o histórico de pagamentos do tomador e o prazo remanescente do empréstimo.
Como Planejar a Liquidez Antes de Investir
A forma mais eficaz de planejar a saída de ativos de crowdlending baseados em blockchain é considerar a liquidez antes de fazer o investimento. É por isso que o cálculo dos riscos de saída antecipada é um componente essencial de uma decisão de investimento ponderada.
A primeira parte do processo é alinhar o prazo do empréstimo com a data em que o investidor pode precisar dos fundos. Se uma grande compra no fim do ano já estiver nos planos do investidor, vale considerar empréstimos mais curtos, com prazos de vencimento entre 4 e 6 meses. Se o investidor não precisa do dinheiro com tanta urgência e busca acumular mais juros, uma operação de investimento com 16 meses até o vencimento é uma opção plausível.
Além disso, é recomendável que o investidor use o crowdlending como forma de aplicar capital adicional proveniente de recursos livres. Ele não deve ser tratado como uma reserva de emergência. Como todo investimento envolve risco, e o crowdlending gera um risco específico relacionado ao tomador, ele não deve substituir as reservas pessoais do investidor.
Além disso, o investidor pode planejar a liquidez utilizando o escalonamento de prazos (laddering) ou alocando fundos em operações com diferentes prazos de vencimento. O investidor pode adquirir 2 operações de 4 meses, 4 operações de 6 meses e 1 operação de 12 meses para diversificar a alocação e ter uma parte dos fundos disponível antes do restante. Quando uma operação individual atinge o vencimento, o investidor pode receber o principal de volta e ter capital disponível enquanto as demais operações ainda estão em curso.
O Que a Liquidez Não É
O crowdlending na 8lends não é um produto líquido: sair antes do vencimento depende da venda da sua posição no Mercado Secundário, o que não é garantido e envolve uma taxa de 10% para o vendedor.
O Mercado Secundário não deve ser equiparado a um mecanismo de resgate que funciona à vista. Ele funciona como um mercado voluntário, no qual o investidor que atua como vendedor se conecta a outro investidor disposto (ou não) a comprar determinada operação nos termos oferecidos. Como a venda não é garantida, o Mercado Secundário não pode ser interpretado como um garantidor de liquidez. Da mesma forma, a ativação do BuyBack depende de diversos termos e condições que determinam se o parceiro conseguirá recomprar o empréstimo. Portanto, não pode ser considerado uma variável estática que aumenta a liquidez básica.
O BuyBack me permite sair antecipadamente?
Não, o BuyBack não permite que o investidor saia antecipadamente, pois se aplica apenas a projetos com o selo BuyB e é ativado sob termos específicos. A opção de recompra só pode ser ativada após 60 dias de inadimplência do tomador, desde que os termos do programa continuem se aplicando. O BuyBack é um mecanismo para proteger o principal da operação; ele não constitui um mecanismo de saída antecipada.
Prazos fixos, um Mercado Secundário para saídas antecipadas
Na 8lends, os investidores financiam empréstimos reais para PMEs usando USD, recebendo juros mensais a taxas fixas. Toda transação — investimento, pagamento de juros, devolução do principal — é registrada na blockchain Base e é publicamente verificável.
Cada tomador passa por mais de 40 critérios de due diligence avaliados pela Maclear AG e recebe uma classificação de AAA a D antes de ser listado. Os empréstimos são garantidos por ativos do mundo real, e projetos selecionados contam com proteção BuyBack — devolvendo 100% do principal caso o tomador atrase o pagamento por mais de 60 dias.
FAQ
Posso sacar meu dinheiro antes do vencimento do empréstimo?
Não, normalmente o investidor não pode sacar o dinheiro antecipadamente, antes de a operação atingir o vencimento. Se o investidor quiser sair antes, pode tentar vender a operação no Mercado Secundário. No entanto, a venda não é garantida e depende da demanda pela operação por parte de outro investidor.
Quanto custa vender antecipadamente?
Para vender a operação antecipadamente no Mercado Secundário, o vendedor precisa arcar com uma taxa de vendedor de 10%, cobrada pela plataforma. O comprador que adquire a operação não está sujeito a nenhuma taxa.
Por que meu anúncio não foi vendido?
Se o anúncio não foi vendido, significa que as condições não atraíram demanda suficiente dos demais investidores. A demanda para comprar a operação depende do prazo do empréstimo, da classificação de crédito, da existência do selo BuyB e do histórico de pagamentos do tomador.
O BuyBack me permite sair antecipadamente?
Não, o BuyBack não permite que o investidor saia antecipadamente. O Buyback é um mecanismo que oferece uma camada adicional de proteção ao principal. O BuyBack só pode ser ativado após 60 dias de inadimplência do tomador e sob termos específicos. O BuyBack não permite que o investidor encerre a posição de forma antecipada.
A 8lends é um investimento líquido?
Não, a 8lends não é um investimento líquido. As operações vendidas na plataforma têm prazo entre 4 e 16 meses. A liquidez das operações é limitada pela possibilidade de venda antecipada no Mercado Secundário. No entanto, a venda não é garantida.
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