Vendere un prestito P2P in anticipo: la liquidità nel crowdlending

Il crowdlending è un investimento liquido?

Il crowdlending è generalmente considerato un investimento meno liquido rispetto ad attività come le obbligazioni governative o i depositi bancari. La differenza principale sta nella capacità dell'investitore di riottenere il capitale in qualsiasi momento. Nel crowdlending, il capitale è tipicamente destinato a restare vincolato fino a quando il credito non raggiunge la scadenza. Pertanto, il recupero anticipato del capitale è limitato e può essere possibile solo tramite la vendita del credito sul Secondary Market, qualora un altro investitore sia disposto ad acquistarlo.

8lends è una piattaforma di crowdfunding che offre agli investitori la possibilità di finanziare le PMI mutuatarie. La durata del prestito varia tipicamente da 4 a 16 mesi. Oltre al capitale, che viene restituito quando il credito raggiunge la scadenza, l'investitore riceve interessi tramite pagamenti mensili in USD accreditati sul proprio wallet non-custodial dal mutuatario.

Pertanto, i pagamenti mensili di interessi non vanno confusi con l'accesso al capitale. Tipicamente, i fondi destinati al prestito restano vincolati fino a quando il credito non raggiunge la scadenza. Ciò significa che l'investimento iniziale resta impegnato.

Posso ritirare il mio denaro prima della scadenza del prestito?

L'investitore non può ritirare direttamente il denaro prima della scadenza del prestito. Per ritirare il denaro, l'investitore deve mettere in vendita il credito sul Secondary Market nel tentativo di trovare un altro investitore disposto ad acquistarlo. Questo processo non è garantito e dipende dalla domanda per quel credito. Pertanto, la possibilità di uscita anticipata tramite il Secondary Market va considerata come un meccanismo caso per caso, non come una regola di base.

I modi in cui il denaro torna a te

Il modo più semplice per comprendere la liquidità è distinguere i diversi percorsi che offrono all'investitore la possibilità di ricevere USD. La tabella seguente riassume questi percorsi.

Ogni percorso ha tempistiche, costi e profilo di rischio diversi. Nessuno equivale al prelievo di liquidità da un conto a vista. Il rimborso del capitale alla scadenza del credito è il percorso standard. Il Secondary Market offre un'opzione di uscita alternativa, priva però di garanzia. Allo stesso modo, BuyBack e garanzia sono meccanismi che possono offrire una protezione aggiuntiva all'investitore, ma non garantiscono i rendimenti.

Come funzionano le vendite sul Secondary Market e quanto costano

Le vendite dei crediti sul Secondary Market permettono agli investitori di offrire un credito esistente (il prestito) a un altro investitore al valore nominale o con uno sconto. Se l'investitore vende con successo il credito sul Secondary Market, 8lends applica una commissione del 10% a carico del venditore. L'acquirente non deve pagare alcuna commissione.

Quanto costa vendere in anticipo?

Per comprendere la struttura dei costi di un'uscita anticipata, è importante considerare il seguente esempio illustrativo. Supponiamo che l'investitore voglia destinare 1.000 USD a un prestito. Acquista il credito con una durata di 12 mesi fino alla scadenza, ma decide di venderlo prima, dopo 3 mesi. In questo caso, l'investitore tratterrebbe 3 mesi di pagamenti di interessi. Ipotizzando che il prestito abbia un APR del 19%, 3 mesi di interessi corrisponderebbero approssimativamente a 47,5 USD.

Se l'APR del progetto è del 25%, l'interesse sarebbe di circa 62,50 USD. L'interesse si calcola moltiplicando il pool USD corrente per il valore dell'APR (in percentuale) e moltiplicando il risultato per l'arco temporale corrente di maturazione degli interessi diviso per la durata complessiva del prestito.

In questo caso, se l'investitore decide di vendere il credito in anticipo, dopo 3 mesi di interessi maturati, dovrà pagare una commissione di vendita del 10%. Ammesso che il credito venga venduto al valore nominale, ciò significherebbe che l'investitore cede effettivamente 100 USD come commissione di vendita. Ciò significa che, in entrambi gli scenari, la commissione del venditore (anche se il credito viene venduto senza sconto) supererebbe gli interessi maturati sul credito.

In caso di sconto, i rendimenti attesi potrebbero essere ancora più bassi. Perché, se l'investitore decide di vendere un credito da 1.000 USD con uno sconto del 20%, sta di fatto pagando la commissione del venditore in aggiunta a uno sconto di 200 USD. Inoltre, l'investitore rinuncia così alla possibilità di maturare interessi futuri per la durata residua del prestito.

Solo a scopo illustrativo. Questo calcolo dimostra le dinamiche della liquidità e non intende prevedere i rendimenti dell'investimento. I risultati effettivi dipendono dal tasso del prestito, dai tempi, dal prezzo di vendita e dalla presenza di un acquirente.

Cosa determina se la tua inserzione viene venduta?

Il successo della vendita dell'inserzione dipende da molteplici fattori che influenzano la domanda da parte degli altri investitori. La durata residua del prestito è uno di questi fattori, poiché determina per quanto tempo l'investitore che acquista il credito potrà ricevere pagamenti di interessi e quando sarà dovuto il rimborso del capitale. Un altro segnale rilevante per l'acquirente è il punteggio di rischio creditizio interno del credito. Se il progetto ha un punteggio più alto, vicino ad AAA, è più probabile che l'investitore che lo acquista consideri di procedere con l'acquisto.

Accanto al rating creditizio, conta anche lo storico dei pagamenti del mutuatario. Se il mutuatario collegato al progetto ha dimostrato pagamenti di interessi puntuali o ha in precedenza rimborsato con successo il capitale, l'acquirente sarà più propenso a considerare l'acquisto.

Nel caso in cui un progetto abbia anche il badge BuyB, l'acquirente potrebbe mostrare un interesse aggiuntivo. Sebbene BuyBack non sia una garanzia di rendimento, l'obbligo di riacquistare il prestito a condizioni specifiche in caso di morosità del mutuatario offre un ulteriore livello di protezione, nel tentativo di ridurre il rischio legato al mutuatario.

Perché la mia inserzione non è stata venduta?

Se l'inserzione non è stata venduta, è necessario considerare la possibilità che nessun acquirente abbia accettato l'offerta alle condizioni specificate. Il Secondary Market è uno strumento che richiede la domanda da parte di un altro investitore, e il mancato realizzo della vendita del credito entro un certo periodo è un'eventualità prevedibile. La domanda dipende da molteplici fattori, come la presenza del badge BuyB, lo storico dei pagamenti del mutuatario e la durata residua del prestito.

Come pianificare la liquidità prima di investire

Il modo più efficace per pianificare l'uscita da attività di crowdlending basate su blockchain è considerare la liquidità prima di effettuare l'investimento. Ecco perché il calcolo dei rischi legati a un'uscita anticipata è una componente essenziale di una decisione di investimento ponderata.

La prima parte del processo consiste nell'allineare la durata del prestito con la data in cui l'investitore potrebbe aver bisogno dei fondi. Se un grande acquisto entro fine anno è già nei piani dell'investitore, è opportuno considerare prestiti più brevi, con scadenze tra 4 e 6 mesi. Se l'investitore non ha bisogno del denaro con quell'urgenza e punta ad accumulare più interessi, un credito con scadenza a 16 mesi è un'opzione plausibile.

Inoltre, si consiglia all'investitore di utilizzare il crowdlending come strumento per far fruttare capitale libero aggiuntivo. Non dovrebbe essere trattato come un fondo di emergenza. Poiché gli investimenti comportano sempre un rischio e il crowdlending genera uno specifico rischio legato al mutuatario, non dovrebbe sostituire le proprie riserve personali.

Inoltre, l'investitore può pianificare la liquidità utilizzando il laddering, ossia allocando i fondi in crediti con scadenze diverse. L'investitore potrebbe acquistare 2 crediti a 4 mesi, 4 crediti a 6 mesi e 1 credito a 12 mesi per diversificare l'allocazione e avere una parte dei fondi disponibile prima del resto. Quando il singolo credito raggiunge la scadenza, l'investitore può ricevere con successo il capitale e disporre di una parte di liquidità mentre gli altri crediti sono ancora al lavoro.

Cosa non è la liquidità

Il crowdlending su 8lends non è un prodotto liquido: l'uscita prima della scadenza dipende dalla vendita della propria posizione sul Secondary Market, che non è garantita e comporta una commissione del 10% a carico del venditore.

Il Secondary Market non va equiparato a uno strumento di rimborso su richiesta. Funziona come un mercato volontario in cui l'investitore che agisce da venditore si mette in contatto con un altro investitore, disposto o meno ad acquistare un determinato credito alle condizioni proposte. Poiché la vendita non è garantita, il Secondary Market non può essere considerato un garante della liquidità. Allo stesso modo, l'attivazione del BuyBack dipende da numerosi termini e condizioni che determinano se il partner sarà in grado di riacquistare il prestito. Pertanto, non può essere considerata una variabile statica che aumenta la liquidità di base.

Il BuyBack mi permette di uscire in anticipo?

No, il BuyBack non permette all'investitore di uscire in anticipo, poiché si applica solo ai progetti con badge BuyB e si attiva a condizioni specifiche. L'opzione di riacquisto può essere attivata solo dopo 60 giorni di morosità del mutuatario, a condizione che i termini del programma siano ancora applicabili. Il BuyBack è un meccanismo per proteggere il capitale sul credito; non costituisce un meccanismo di uscita anticipata.