Porque é que esta comparação de segurança é importante
Porque o crédito cripto não é isento de riscos. A BlockFi, sediada em Nova Jersey, uma vez pausou os levantamentos e declarou falência devido à exposição ao FTX, de acordo com a Reuters. Em 2022, o Celsius entrou em colapso sob a pressão do mercado, deixando os clientes com um défice de 1 bilião de dólares, posteriormente revisto para 7 mil milhões de dólares. Enquanto isso, as aplicações DeTI como o Cream Finance estavam hackeado por mais de 130 milhões de dólares, num terceiro ataque.
Segurança não tem apenas a ver com código ou reputação. Trata-se de controlo, transparência e confiança. E dependendo do risco que aguentar, uma plataforma pode servir-lhe melhor do que a outra. Então, vamos dissecar cada lado.
O que são as plataformas de crédito custódico?
As plataformas de custódia são os bancos CeFi de cripto. Quando deposita os seus ativos, está a entregar o controlo — eles mantêm os seus fundos, gerem os empréstimos e prometem retornos. Estes recursos normalmente agem como instituições tradicionais, lidando com tudo, desde a avaliação de risco até pagamentos de juros.
Os exemplos incluem Nexo, Celsius (quando estava vivo) e BlockFi. Enviamos-lhes a sua cripto, eles emprestam-na e recolhemos juros. Fácil, certo? Até que não seja.
Os credores de custódia operam frequentemente à porta fechada. Isso significa que não vê para onde vai o seu dinheiro ou como eles gerem o risco — até que algo se rompa. Quando o FTX entrou em colapso, mesmo as plataformas não diretamente ligadas a ele sofreram. Porque a confiança é frágil quando o controlo está noutro lugar.
Aqui está uma análise rápida dos prós e contras da aprendizagem por custódia:
O que são as plataformas de crédito sem custódia?
Aqui está o selvagem mas transparente mundo de DeFi. As aplicações sem custódia permitem-lhe emprestar os seus ativos digitais enquanto mantém o controlo. Conecta a sua carteira (como a MetaMask), escolhe pools de empréstimos e ganha juros diretamente. A sua criptomoeda permanece na sua carteira ou contrato inteligente — não no cofre de outra pessoa.
Não há equipa de apoio a segurar a tua mão. Mas obtém autonomia total, dados em tempo real e (normalmente) melhores taxas. É como fazer os seus próprios impostos com folhas de cálculo — doloroso, mas transparente. Mas atenção — não custódia não significa isento de risco. Os contratos inteligentes podem ser explorados. E se perder o acesso à sua carteira? Isso é má sorte.
Aqui está uma olhada nos prós e contras dos empréstimos sem custódia:
Riscos de segurança comparados
O crédito cripto não é isento de riscos, por mais brilhante que a aplicação pareça e promissor seja o modelo. Tanto as plataformas de custódia como as não custodiais foram duramente atingidas por questões de segurança.
Os ambientes de custódia enfrentam riscos como:
- Mal gestão da plataforma
- Slamming regulamentar
- Fraudes internas ou fugas
- Eventos de falência (BlockFi, colapsos relacionados com FTX)
Os ambientes sem custódia lidam com:
- Explorações de contratos inteligentes
- Manipulação Oracle (ataques a feed de preços)
- Ataques de crédito instantâneo
- Vulnerabilidades de código deixadas sem correcções
Número de explorações das principais plataformas de crédito (2020—2024)
Aqui está a reviravolta: as aplicações de custódia tendem a falhar muito — um colapso e os utilizadores perdem tudo. As explorações sem custódia afectam frequentemente um protocolo ou contrato, não todo o ecossistema. Os danos são visíveis e rastreáveis.
Responsabilidade do utilizador e tolerância ao risco
Então, quem deve ter as chaves — você ou o site?
Se utiliza um serviço de custódia, está a externalizar a prestação de contas. Tudo bem se está a ficar com os pés no chão ou não quiser gerir o seu próprio repositório. Mas tenha em mente que se eles estraguarem, você come.
Ao lidar com serviços sem custódia, és o banco. Aprova contratos inteligentes, gere chaves privadas e decide em quais pools emprestar. As palavras-passe não podem ser reintroduzidas. Sem linha directa de apoio ao cliente.
É uma troca entre controlo e menos aborrecimento.
Basicamente:
- Custódia: Como um programa de carona. O condutor e a aplicação controlam tudo.
- Sem custódia: Como andar de moto própria. Mais liberdade, mais habilidade necessária.
Escala de Risco de Custódia (Controlo Utilizador vs Plataforma)
Dica: Se não está pronto para gerir as suas chaves privadas, não fique louco no DeFi com as suas poupanças de vida. Comece pequeno. Teste as marés.
Implicações Regulatórias e Seguros
Vamos discutir o elefante na sala: regulamento. Se confiam num site com milhares em cripto, é justo perguntar: quem o salvará se as coisas forem para o sul?
Aqui está a verdade — a maioria das plataformas de empréstimo de custódia não são seguradas pelo FDIC. Mesmo que digam que são “regulamentados”, isso não significa que os seus fundos estão garantidos. Na banca tradicional, se o seu banco local desmoronar, a Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) entra em ação e cobre até $250.000. Em cripto — é improvável.
Veja-se o BlockFi, por exemplo. Antes do seu colapso, muitos utilizadores achavam que os seus fundos estavam “seguros” porque a empresa alegava seguir os regulamentos dos EUA. Mas quando faliu, os utilizadores tornaram-se credores numa longa fila legal — não depositantes segurados.
Agora compare isso com plataformas sem custódia como a Aave ou a 8lends. Não pretendem ser regulamentados. São protocolos, não empresas. E porque eles nunca tomam a custódia dos seus fundos, não há falsa sensação de proteção. Tem total controlo — e total responsabilidade. Uma das medidas inovadoras que 8empresta oferece é que apoia os seus empréstimos com garantias do mutuário, além da capacidade de distribuir o risco do investidor inerente ao crowdlending. Essa é outra consideração importante quando se trata de risco.
Vamos dividir com uma comparação:
Comparação de Compliance: Plataformas de Custódia vs Não Custódia
Então, o que deve procurar?
Se optar pela custódia, procure:
- Registo junto de um regulador financeiro (SEC, FCA, ASIC)
- Termos de serviço claros em relação à gestão de fundos
- Seguros externos (algumas plataformas têm seguro privado limitado)
Em caso de ausência de custódia:
- Verifique se o recurso é de código aberto e auditado pela comunidade
- Use carteiras que controla
- Saiba como interagir em segurança com contratos inteligentes
Resultado: Não há rede de segurança FDIC em cripto. A abordagem mais segura é entender os trade-offs — e evitar plataformas que prometem demais.
Transparência & Auditorias
Com as plataformas de crédito em custódia, a transparência é muitas vezes opcional e principalmente orientada por RP. Recebe painéis, newsletters, talvez um ou dois posts sobre “parcerias estratégicas”. Mas nos bastidores, raramente se sabe como os empréstimos são garantidos, quem está a pedir emprestado, ou quão líquida é a plataforma.
Isso foi um grande problema com a Celsius e a Voyager. Ambos operavam no escuro. Ambos congelaram retiradas com aviso zero. Os utilizadores só descobriram depois de os seus fundos já terem desaparecido.
Já as plataformas sem custódia usam o seu código nas mangas. Os seus contratos inteligentes são de código aberto. Pode verificar como os fundos se movem, quando e porquê. Quer ver quanto está bloqueado num pool de liquidez, não precisa de um login ou permissão.
Mas a transparência não chega. Os contratos inteligentes têm de ser auditados. Assim como não viveria numa casa que não passou na inspeção, não deve confiar a sua criptomoeda a um protocolo com código não auditado.
Dica: Se uma aplicação sem custódia não tiver sido auditada no último ano, proceda com cautela. O código criptográfico move-se rápido. Bugs descobertos em 2021 ainda podem estar à espreita em 2025.
E verificar sempre quem fez a auditoria. Os nomes fidedignos incluem:
- Trilho dos Bits
- CertiK
- Abrir Zeppelin
- Quantstamp
Mais uma coisa: um site pode alegar que está auditado, mas nunca publicar os resultados. Isso é uma bandeira vermelha. Se não conseguir verificar a auditoria você mesmo, ela não conta.
Pensamentos Finais: Qual é o Mais Seguro?
Não há uma resposta geral para todos. Se quiser simplicidade, suporte e uma interface familiar, as plataformas de custódia podem ser adequadas para si — desde que esteja bem com o risco da contraparte. Se quiser transparência, controlo e uma experiência de cripto preparada para o futuro, as plataformas sem custódia oferecem ferramentas poderosas mas vêm com uma curva de aprendizagem mais acentuada.
Então pergunte a si mesmo:
- Está confortável a gerir as suas próprias chaves?
- Compreende os riscos dos contratos inteligentes?
- Quanta investigação está disposto a fazer?
A escolha mais segura não é necessariamente a mais conveniente. Mas é aquele que corresponde à sua tolerância ao risco, capacidade técnica e objetivos de investimento. Porque na cripto, a segurança não é apenas sobre tecnologia mas sobre fazer escolhas informadas.
No entanto, é difícil errar com o crowdlending partilhado, quando partilhamos o risco com um monte de outros credores, além do apoio colateral. Se o lucro num meio de baixo risco lhe agrada, não hesite em inscrever-se no 8empresta hoje.
