8LNDS Vesting モデル：トークンのアンロックの仕組み

PoL と紹介ボーナスは40回に分けて付与される一方、USDC の First Investment Bonus と Uniswap 購入分は vesting 対象外。この設計が価格を守る理由とは。

Vesting とは、Reward Systemを通じて付与された 8LNDSトークンを段階的にアンロックする仕組みです。Proof of Loanおよび紹介プログラムから得られるすべての報酬は、スケジュールに従って配分されます：プール終了時に即時 2.5% ＋ 39週間にわたり毎週 2.5%（合計で約9か月にわたる 40回のアンロック）。これはトークノミクスの持続可能性のために行われており、市場への急激な売却を防ぎ、プールの流動性を安定させます。Token claim はアンロックされた分について、いつでも行うことができ、トークンが「焼却」されることはありません。

Vesting の基本パラメータ

パラメータ	値
最初のアンロック	プロジェクトのプール終了後に即時 2.5%
定期アンロック	毎週 2.5%
期間の長さ	39週間（約9か月）
合計アンロック回数	40回（即時1回＋毎週39回）
最終的にアンロックされる量	100%
Vesting の対象	PoL ＋紹介ボーナス
Vesting の対象外	USDC での First Investment Bonus（即時利用可能）、Uniswap で購入したトークン
Vesting の開始タイミング	プロジェクトのプール終了後（Funded ステージ）

なぜ vesting が必要なのか

Vesting がなければ、報酬から得られるすべての 8LNDS が即座に投資家のウォレットに入ります。大半の人はそれをすぐに売却し、その結果：

売却量によって価格が常に下落する
プールの流動性が不安定になる
USD 換算額が継続的に下がるため、報酬の仕組み自体が意味を失う

Vesting は段階的な供給によってこの問題を解決します：

各投資家が一度の波ではなく、分割して売却（または保有）する
市場が急落なしに供給量を吸収できる時間が確保される
長期保有者は有利な価格で売却できる機会をより多く得られる
素早い flip のみを狙う投機家はそのような機会を得られない

具体例で見るアンロックの仕組み

シナリオ：投資家がプロジェクトに 1,000 USDC を投資。PoL = 4% × 1,000 = 40 USDC 相当の 8LNDS。

例えば、開始価格 $0.001 では 40,000 8LNDS になります。

期間	アンロック率	8LNDS の量	累計
0日目（プール終了）	2.5%	1,000	1,000
第1週	2.5%	1,000	2,000
第2週	2.5%	1,000	3,000
...	...	...	...
第10週	2.5%	1,000	11,000
第20週	2.5%	1,000	21,000
第30週	2.5%	1,000	31,000
第39週（最終）	2.5%	1,000	40,000（100%）

39週間後、ボーナス全額が利用可能になります。

Claim の仕組み

接続したウォレットで app.8lends.io にアクセスする
Bonuses または Rewards セクションを開く
アンロックされた分の一覧が表示される
Claim を押してトークンを自分のウォレットに送る
ウォレットでトランザクションを承認する（gas は数セント）

Claim はアンロック後いつでも行うことができ、残したままにしてもトークンは「焼却」されません。

Claim の戦略

戦略1. 毎週 claim する

8LNDS をすぐに USDC に売却する予定であれば、毎週 claim することで定期的な流れが得られます。デメリットは、各トランザクションごとの gas コスト（数セント）です。

戦略2. 貯めて月に1回 claim する

4回のアンロック（合計ボーナスの約10%）を待ってから、4分をまとめて1回 claim します。gas を節約できます。トークンへの即時アクセスが不要な場合に適しています。

戦略3. 最後に1回の大きな claim

100% すべてのアンロックを待ってから、ボーナス全額を1回で claim します。gas の節約は最大ですが、その分長くトークンにアクセスできません。売却予定のない長期保有者に適しています。

戦略4. 価格が有利なときだけ claim する

市場での 8LNDS の価格が上昇するのを待ってから、売却のために claim します。デメリットは、投機的な戦略であり、市場を注視する必要があることです。

戦略の選択は各投資家個人の判断です。8lends はこの点について投資助言を行いません。

複数の投資 — 並行する vesting

複数のアクティブな投資がある場合、それぞれに独自の開始時期とスケジュールを持つ vesting があります：

投資	プール終了日	vesting 終了
プロジェクト A	3月1日	約12月1日
プロジェクト B	3月15日	約12月15日
プロジェクト C	4月10日	翌年1月10日頃

これは、アンロックが常時進行していることを意味します — 毎週何かが Bonuses セクションに追加されます。

積極的に投資している場合、これによりアンロックされる 8LNDS の安定した流れが生まれ、gas を節約するために1回のトランザクションでまとめて claim することができます。

他のトークンとの vesting 比較

プロジェクト	報酬の vesting
Compound (COMP)	流動性を通じた配分、vesting なし
Aave (stkAAVE)	unstake 前に10日間の cooldown
Curve (CRV)	vote-escrowed（veCRV）に最大4年の lock
Maple Finance	LP に12〜18か月の vesting
8LNDS	報酬（PoL ＋紹介）に39週間

8LNDS の vesting は、多くの DeFi プロジェクトと比べて比較的短いものです。これはトークノミクスの保護と投資家の利便性とのバランスです。

Vesting の対象外となるもの

First Investment Bonus — $30 USDC はプール終了後すぐ利用可能で、vesting なし
Uniswap で購入した 8LNDS — 他の ERC-20 と同様に即時利用可能
P2P 送金で受け取ったトークン — これも vesting なし
Locking 報酬 — 別個のスケジュール
USDC 投資の基本利息 — 毎月支払われ、vesting ではない

Vesting とトークノミクス — buy → burn → mint との関係

Vesting は、buy → burn → mint サイクルのための規律を保つメカニズムです：

vesting がなければ、mint された量がすべて即座に市場に出る → buyback が売却圧力を補いきれない
vesting があれば、量が39週間にわたって分散される → buyback が機能する時間が確保される → burn によるデフレがより効果的になる

これはトークノミクスの自己調整システムの一部です。

よくある質問

claim しなかったらトークンは焼却されますか？ いいえ。アンロックされた 8LNDS はあなたの名義でシステムに残り、たとえ1年後でもいつでも claim できます。それらはあなたのウォレットアドレスに紐づいています。

vesting を早めることはできますか？ いいえ。vesting のスケジュールはスマートコントラクトに固定されており、8lends チームでさえ特定の投資家のためにそれを変更することはできません。これはトークノミクスの持続可能性を保証する一部です。

Secondary Market でポジションを売却した場合 — vesting は維持されますか？はい。PoL はプール終了時に付与され、その時点で vesting が始まります。その後 Secondary Marketでポジションを売却しても、すでにアンロックされたトークンと将来のアンロックはあなたのものです — それらはポジションではなくアドレスに紐づいています。

毎回の claim にどれくらいの gas を使いますか？ Base 上では数セント相当（通常 $0.05〜0.15）です。複数の claim が積み重なる可能性があるため、多くの投資家は週に1回または月に1回 claim することで最適化しています。

アンロックされたトークンの一部だけを claim できますか？インターフェースによります。通常、claim は claim 可能なすべてのトークンに対して一度に行われます。部分的な選択が必要な場合は、すべてを claim した後、別のトランザクションで一部を送ることができます。

vesting 終了前にウォレットへのアクセスを失った場合はどうなりますか？ seed フレーズがあれば、新しいデバイスでウォレットを復元でき、vesting は継続し、アンロック済みおよび将来のトークンすべてが利用可能です。seed フレーズがなければ、トークンは永久にアクセス不能になります（ウォレット内のあらゆる資金と同様です）。

claim の権利を別のアドレスに移せますか？いいえ。claim は報酬が付与されたアドレスに紐づいています。アドレス自体を移すには seed フレーズを使うしかなく（安全ではありません）、推奨されません。より良い方法は、自分に claim してから、得られたトークンを通常の ERC-20 として必要なアドレスに送ることです。

なぜ26週でも52週でもなく39週なのですか？これは複数の要素のバランスです：トークノミクスを売却から守るのに十分な長さであり、かつ投資家の利便性のために十分に短い。正確な数字は、他の DeFi プロジェクトの vesting モデルの分析に基づいて 8lends チームが選びました。

アンロック時または claim 時にトークンに課税されますか？ほとんどの法域では、ウォレットに受け取った時（つまり claim 時）に、claim 時点の市場価値で所得として課税されます。正確なルールは居住国によります。詳しくは 8lends収入にかかる税金の納め方。

vesting 中に 8LNDS の価格が下落したらどうなりますか？ vesting は価格に依存しません — トークンはスケジュールに従い、USD 換算ではなく数量でアンロックされます。価格が下がれば、アンロックされたトークンの USD 価値は下がりますが、数量は同じままです。

vesting 終了前に、早期にアンロックされた 8LNDS を使えますか？はい。アンロックされた各分は、すぐに claim および利用が可能です。期間全体の終了を待つ必要はありません — 最初の週に 2.5% を claim して使うことができます。

39週間後はどうなりますか？この投資についての vesting が完了します。ボーナスの 100% すべてがアンロックされます。新たに投資を行う場合は、それぞれに独自の vesting が始まります。貯めて残しておくことも、徐々に売却することもできます。