8LNDS Vesting モデル：トークンのアンロックの仕組み
PoL ボーナスは40回に分けて付与される一方、USDC の Welcome Bonus バウチャーと Uniswap 購入分は vesting 対象外。この設計が価格を守る理由とは。
Vesting とは、Reward Systemを通じて付与された 8LNDSトークンを段階的にアンロックする仕組みです。Proof of Loanから得られるすべての報酬は、スケジュールに従って配分されます：プロジェクトが Funded になった時点で即時 2.5% ＋ 39週間にわたり毎週 2.5%（合計で約9か月にわたる 40回のアンロック）。これはトークノミクスの持続可能性のために行われており、市場への急激な売却を防ぎ、プールの流動性を安定させます。Token claim はアンロックされた分について、いつでも行うことができ、トークンが「焼却」されることはありません。
Vesting の基本パラメータ
| パラメータ | 値 |
|---|---|
| 最初のアンロック | プロジェクトが Funded になった時点で即時 2.5% |
| 定期アンロック | 毎週 2.5% |
| 期間の長さ | 39週間（約9か月） |
| 合計アンロック回数 | 40回（即時1回 ＋ 毎週39回） |
| 最終的にアンロックされる量 | 100% |
| Vesting の対象 | PoL ボーナス |
| Vesting の対象外 | USDC での Welcome Bonus バウチャー（次回投資の元本と一緒に支払われます）、Uniswap で購入したトークン |
| Vesting の開始タイミング | プロジェクトが Funded になった時点（資金が借り手に送金された時） |
なぜ vesting が必要なのか
Vesting がなければ、報酬から得られるすべての 8LNDS が即座に投資家のウォレットに入ります。大半の人はそれをすぐに売却し、その結果：
- 売却量によって価格が常に下落する
- プールの流動性が不安定になる
- USD 換算額が継続的に下がるため、報酬の仕組み自体が意味を失う
Vesting は段階的な供給によってこの問題を解決します：
- 各投資家が一度の波ではなく、分割して売却（または保有）する
- 市場が急落なしに供給量を吸収できる時間が確保される
- 長期保有者は有利な価格で売却できる機会をより多く得られる
- 素早い flip のみを狙う投機家はそのような機会を得られない
具体例で見るアンロックの仕組み
シナリオ：投資家がプロジェクトに 1,000 USDC を投資。PoL = 4% × 1,000 = 40 USDC 相当の 8LNDS。
例えば、開始価格 $0.001 では 40,000 8LNDS になります。
| 期間 | アンロック率 | 8LNDS の量 | 累計 |
|---|---|---|---|
| 0日目（プロジェクト Funded） | 2.5% | 1,000 | 1,000 |
| 第1週 | 2.5% | 1,000 | 2,000 |
| 第2週 | 2.5% | 1,000 | 3,000 |
| ... | ... | ... | ... |
| 第10週 | 2.5% | 1,000 | 11,000 |
| 第20週 | 2.5% | 1,000 | 21,000 |
| 第30週 | 2.5% | 1,000 | 31,000 |
| 第39週（最終） | 2.5% | 1,000 | 40,000（100%） |
39週間後、ボーナス全額が利用可能になります。
Claim の仕組み
- 接続したウォレットで app.8lends.io にアクセスする
- Bonuses または Rewards セクションを開く
- アンロックされた分の一覧が表示される
- Claim を押してトークンを自分のウォレットに送る
- ウォレットでトランザクションを承認する（gas は数セント）
Claim はアンロック後いつでも行うことができ、残したままにしてもトークンは「焼却」されません。
Claim の戦略
戦略1. 毎週 claim する
8LNDS をすぐに USDC に売却する予定であれば、毎週 claim することで定期的な流れが得られます。デメリットは、各トランザクションごとの gas コスト（数セント）です。
戦略2. 貯めて月に1回 claim する
4回のアンロック（合計ボーナスの約10%）を待ってから、4分をまとめて1回 claim します。gas を節約できます。トークンへの即時アクセスが不要な場合に適しています。
戦略3. 最後に1回の大きな claim
100% すべてのアンロックを待ってから、ボーナス全額を1回で claim します。gas の節約は最大ですが、その分長くトークンにアクセスできません。売却予定のない長期保有者に適しています。
戦略4. 価格が有利なときだけ claim する
市場での 8LNDS の価格が上昇するのを待ってから、売却のために claim します。デメリットは、投機的な戦略であり、市場を注視する必要があることです。
戦略の選択は各投資家個人の判断です。8lends はこの点について投資助言を行いません。
複数の投資 — 並行する vesting
複数のアクティブな投資がある場合、それぞれに独自の開始時期とスケジュールを持つ vesting があります：
| 投資 | プール終了日 | vesting 終了 |
|---|---|---|
| プロジェクト A | 3月1日 | 約12月1日 |
| プロジェクト B | 3月15日 | 約12月15日 |
| プロジェクト C | 4月10日 | 翌年1月10日頃 |
これは、アンロックが常時進行していることを意味します — 毎週何かが Bonuses セクションに追加されます。
積極的に投資している場合、これによりアンロックされる 8LNDS の安定した流れが生まれ、gas を節約するために1回のトランザクションでまとめて claim することができます。
他のトークンとの vesting 比較
| プロジェクト | 報酬の vesting |
|---|---|
| Compound (COMP) | 流動性を通じた配分、vesting なし |
| Aave (stkAAVE) | unstake 前に10日間の cooldown |
| Curve (CRV) | vote-escrowed（veCRV）に最大4年の lock |
| Maple Finance | LP に12〜18か月の vesting |
| 8LNDS | 報酬（PoL）に39週間 |
8LNDS の vesting は、多くの DeFi プロジェクトと比べて比較的短いものです。これはトークノミクスの保護と投資家の利便性とのバランスです。
Vesting の対象外となるもの
- Welcome Bonus — 30 USDC のバウチャーで、適用した投資の元本と一緒に vesting なしで支払われます（8lends のボーナスバウチャーの仕組みを参照）
- Uniswap で購入した 8LNDS — 他の ERC-20 と同様に即時利用可能
- P2P 送金で受け取ったトークン — これも vesting なし
- 紹介ボーナス — 8LNDS ではなく USDC で支払われ、プロジェクトが Funded になった時点で全額を claim できます
- USDC 投資の基本利息 — 毎月支払われ、vesting ではない
Vesting とトークノミクス — buy → burn → mint との関係
Vesting は、buy → burn → mint サイクルのための規律を保つメカニズムです：
- vesting がなければ、mint された量がすべて即座に市場に出る → buyback が売却圧力を補いきれない
- vesting があれば、量が39週間にわたって分散される → 報酬が一度に市場に出ない → Uniswap での売り圧力が分散される
これはトークノミクスの自己調整システムの一部です。
よくある質問
claim しなかったらトークンは焼却されますか？ いいえ。アンロックされた 8LNDS はあなたの名義でシステムに残り、たとえ1年後でもいつでも claim できます。それらはあなたのウォレットアドレスに紐づいています。
vesting を早めることはできますか？ いいえ。vesting のスケジュールはスマートコントラクトに固定されており、8lends チームでさえ特定の投資家のためにそれを変更することはできません。これはトークノミクスの持続可能性を保証する一部です。
Secondary Market でポジションを売却した場合 — vesting は維持されますか？ はい。PoL はあなたの投資時点で計算され、vesting はプロジェクトが Funded になった時点で始まります。ポジションの購入者は Proof of Loan を受け取りません。その後 Secondary Marketでポジションを売却しても、すでにアンロックされたトークンと将来のアンロックはあなたのものです — それらはポジションではなくアドレスに紐づいています。
毎回の claim にどれくらいの gas を使いますか？ Base 上では数セント相当（通常 $0.05〜0.15）です。複数の claim が積み重なる可能性があるため、多くの投資家は週に1回または月に1回 claim することで最適化しています。
アンロックされたトークンの一部だけを claim できますか？ インターフェースによります。通常、claim は claim 可能なすべてのトークンに対して一度に行われます。部分的な選択が必要な場合は、すべてを claim した後、別のトランザクションで一部を送ることができます。
vesting 終了前にウォレットへのアクセスを失った場合はどうなりますか？ seed フレーズがあれば、新しいデバイスでウォレットを復元でき、vesting は継続し、アンロック済みおよび将来のトークンすべてが利用可能です。seed フレーズがなければ、トークンは永久にアクセス不能になります（ウォレット内のあらゆる資金と同様です）。
claim の権利を別のアドレスに移せますか？ いいえ。claim は報酬が付与されたアドレスに紐づいています。アドレス自体を移すには seed フレーズを使うしかなく（安全ではありません）、推奨されません。より良い方法は、自分に claim してから、得られたトークンを通常の ERC-20 として必要なアドレスに送ることです。
なぜ26週でも52週でもなく39週なのですか？ これは複数の要素のバランスです：トークノミクスを売却から守るのに十分な長さであり、かつ投資家の利便性のために十分に短い。正確な数字は、他の DeFi プロジェクトの vesting モデルの分析に基づいて 8lends チームが選びました。
アンロック時または claim 時にトークンに課税されますか？ ほとんどの法域では、ウォレットに受け取った時（つまり claim 時）に、claim 時点の市場価値で所得として課税されます。正確なルールは居住国によります。詳しくは 8lends収入にかかる税金の納め方。
vesting 中に 8LNDS の価格が下落したらどうなりますか？ vesting は価格に依存しません — トークンはスケジュールに従い、USD 換算ではなく数量でアンロックされます。価格が下がれば、アンロックされたトークンの USD 価値は下がりますが、数量は同じままです。
vesting 終了前に、早期にアンロックされた 8LNDS を使えますか？ はい。アンロックされた各分は、すぐに claim および利用が可能です。期間全体の終了を待つ必要はありません — 最初の週に 2.5% を claim して使うことができます。
39週間後はどうなりますか？ この投資についての vesting が完了します。ボーナスの 100% すべてがアンロックされます。新たに投資を行う場合は、それぞれに独自の vesting が始まります。貯めて残しておくことも、徐々に売却することもできます。
関連項目：
リスク開示：8LNDS は市場のボラティリティを伴う暗号トークンです。Vesting はアンロックのスケジュールを USD 換算ではなくトークン数量で定めています。claim 時点の USD 価値は市場価格に依存し、保証されません。プログラムの条件は 8lends により変更される場合があります。8lends は、FINTRAC（カナダ）に Money Services Business として登録されている CLEARCHAIN CORP が運営するプラットフォームです。Maclear AG（スイス）は、FINMA の監督下にある PolyReg SRO のメンバーであり、Collateral Agent を務めます。規制の枠組みは2026年9月時点のものです。