Aşırı Teminatlandırma 101
Yani, işte nasıl çalışır. Diyelim ki USDC gibi 1.000 dolarlık bir stablecoin borç almak istiyorsunuz. Bir DeFi platformu sizden teminat olarak 1,500$ değerinde Ether (ETH) koymanızı isteyebilir. Bu, %150'lik bir teminat oranıdır. ETH fiyatı düşmeye başlarsa ve ETH'deki 1,500 dolarınız, örneğin 1.2000 dolar olursa, şimdi pozisyonunuz risk altındadır. Platform, krediyi geri ödemek ve borç vereni korumak için ETH'nizi otomatik olarak tasfiye edebilir.
Kişisel değil. Bu sadece kodun yazılma şeklidir.
Bu Neden Gerekli?
Kripto dünyası değişken. Bir sabah uyanarak en sevdiğiniz madeni paranın bir gecede %25 düştüğünü görebilirsiniz. Bu ortamda borç verenseniz, korumaya ihtiyacınız var. Aşırı teminatlandırma bu korumadır.
Çünkü DeFi izinsizyani herkes onu kullanabilir ve güvensiz (diğer tarafı tanımanıza gerek yoktur), platformlar borçlular kefalet verdiğinde veya piyasalar sert dalgalandığında borç verenlerin para kaybetmemesini sağlamalıdır. Ödünç alınan miktardan daha fazla teminat talep etmek bir güvenlik ağı oluşturur. Temel olarak borç veren için sigortadır.
Akıllı Sözleşmeler Nasıl Çalışır?
DeFi'de borç verme ve borçlanma, tam olarak programlandıkları şeyi yapan kendi kendini yürüten kod parçaları olan akıllı sözleşmeler tarafından yönetilir. Herhangi bir duyguyu veya niyetinizi umursamıyorlar. Teminatınızın değeri belirli bir eşiğin altına düşerse, akıllı sözleşme varlıklarınızı tasfiye edecektir. Telefon görüşmesi yok. Ödemesiz dönem yok. Sadece bitti. Kulağa sert gelebilir, ancak sistemi güvende tutan ve sorunsuz çalışmasını sağlayan şey budur.
Hızlı Bir Örnek
Şunu hayal edin: Aave veya MakerDAO gibi bir DeFi platformunda 2,000$ değerinde ETH kilitliyorsunuz ve 1,000$ değerinde DAI (bir stablecoin) ödünç alıyorsunuz. ETH güçlü kaldığı sürece her şey yolunda. Ancak ETH'nin fiyatı biraz düşerse, teminatınızın değeri küçülebilir ve krediniz teminatsız hale gelebilir.
ETH çok fazla düşerse, örneğin 1.300 dolara, tasfiye eşiğine (genellikle% 120-150 civarındadır) ulaşabilirsiniz. teminat oranıPlatforma bağlı olarak). Bu olduğunda, akıllı sözleşme, krediyi geri ödemek ve belki bir tasfiye cezası eklemek için ETH'nizin bir kısmını veya tamamını satar. Bu size mali açıdan zarar verir, ancak borç veren geri ödenir. Mesele bu.
Borç verenler için avantajlar
DeFi'deki borç verenler, aşırı teminatlama sayesinde biraz daha kolay dinlenebilirler. İşte nedeni.
- Azaltılmış Temerrüt Riski: Borçlular borç aldıklarından daha fazlasını yatırmak zorunda kaldıklarından, fiyatların düşmesi durumunda bir yastık vardır. Borç verenlerin ödeme yapılmaması nedeniyle para kaybetme konusunda endişelenmelerine gerek yoktur.
- Güvensiz Ortam: Borç verenlerin borçluları incelemesi veya kredi puanları hakkında endişelenmesi gerekmez. Teminat konuşuyor.
- Otomatik Tasfiye: Tasfiye süreci anında gerçekleşir ve kod ile gerçekleştirilir. Tahsilat ajansı yok. Twitter"da birinin peşinden koşmaya gerek yok. Sistem bununla ilgilenir.
- Sabit Verim: Çoğu DeFi platformu borç verenlere cazip getiriler sunar. Bu getiriler genellikle geleneksel bir tasarruf hesabından alacağınızdan daha yüksektir.
Şu anda, her türlü teşviki sunan ve yatırımcıların toplumun çok ihtiyaç duyduğunu düşündükleri özel projeleri ve işletmeleri beslemelerine yardımcı olmalarına izin veren platformlar var. Böyle bir şirket 8ödünç, yatırımcılardan komisyon almayan ve% 15 faize ek olarak kazançlı bonuslar sunan.
Borçlunun Bakış Açısı
Şimdi, bir borçlunun bakış açısından, aşırı teminatlandırma biraz acı verici olabilir. Borç aldığınızdan daha fazla varlık kilitlemek tam olarak verimli değildir. 10.000 dolarlık kriptonuz varsa ve onu kullanmak istiyorsanız, sadece 5.000$ borç almak için bağlamak kötü bir anlaşma gibi görünebilir.
Ancak varlıklarını satmak istemeyen kripto sahipleri için (belki fiyatların yükseleceğine inandıkları için), pozisyonlarından çıkmadan likidite elde etmenin bir yoludur. Temelde kriptonuzu tutarken şimdi “gelecekteki parayı” harcayacaksınız. Piyasaları izlemeyi unutmayın. Tasfiye kimseyi beklemiyor.
İlgili Riskler
Aşırı teminatın tamamen güneş ışığı ve gökkuşağı olduğunu iddia etmeyelim. Kesinlikle bazı dezavantajlar var:
- Sermaye verimsizliği: Borç aldığınızdan daha fazla değer bağlamak, başka yerlerde kullanmak için daha az sermayenin mevcut olduğu anlamına gelir.
- Ani Tasfiyeler: Kripto piyasaları hızlı hareket ediyor. Ani bir fiyat düşüşü, teminatınızı doldurma şansınız olmadan tasfiyeye yol açabilir.
- Tasfiye Cezaları: Bir kredi tasfiye edildiğinde, genellikle bir ücret vardır. Dolayısıyla borçlular beklediklerinden daha fazlasını kaybedebilir.
- Karmaşıklık: Yeni başlayanlar için, DeFi borç verme mekaniği ve teminat oranlarını yönetme kafa karıştırıcı olabilir.
Ve bazen, DeFi platformlarının kendileri sorunlarla karşı karşıyadır. Akıllı sözleşme hataları, yönetişim sorunları veya aşırı piyasa koşulları (Terra Luna ile olanlar gibi) sisteme bir anahtar atabilir. Nadirdir, ancak imkansız değildir.
Platformlar Teminat Gereksinimlerinde Nasıl Değişir?
Farklı DeFi platformlarının teminatlandırma oranları konusunda farklı kuralları vardır. İşte büyük oyunculardan birkaçına hızlı bir bakış:
- MakerDAO: Varlığa bağlı olarak% 150 veya daha fazla teminat oranları gerektirir.
- Aave: Teminatın risk profiline bağlı olarak değişken bir “Kredi-Değer” (LTV) oranı kullanır.
- Bileşik: Aave'ye benzer şekilde, her token için benzersiz teminat faktörleri belirler.
Ve sonra teminat olarak ETH ile% 0 faizli krediler sunan ve minimum% 110 gerektiren likidite var teminat oranı — ancak daha riskli ve hızlı tasfiyelere daha yatkındır. Her platform biraz farklı bir yaklaşım benimser, ancak fikir aynıdır: Her zaman yeterli değerin kilitli olduğundan emin olarak borç verenleri koruyun.
Aşırı teminatlara her zaman ihtiyaç duyulacak mı?
Bu büyük soru. Şu anda, aşırı teminat, güvenli DeFi kredilerinin temelidir. Ancak sermaye açısından çok verimli değildir ve halihazırda büyük kripto varlıklarına sahip olmayan insanları dışlar.
DeFi'de teminatsız ve hatta teminatsız kredilere artan ilgi var. Bu sistemler zincir içi kimlik, itibar sistemleri ve hatta geleneksel finanstan fikir ödünç alan hibrit modellerle denemeler yapıyor. Ama hala ilk günler. Aşırı teminatlandırma basittir, anlaşılması kolaydır ve işe yarar. Mükemmel olmayabilir, ancak daha iyi çözümler olgunlaşana kadar, muhtemelen ortalıkta kalması muhtemeldir.
Son Düşünceler
Aşırı teminatlandırma, DeFi borç verenler için bir tür emniyet kemeridir. Borçlular için biraz rahatsız edici olabilir, ama her şeyin raydan uçmasını engelliyor. Kaosuyla bilinen bir pazarda güvensiz borç vermeyi bir arada tutan yapıştırıcıdır..
DeFi'de borç almayı düşünüyorsanız, kredinizin riskli kısım olmadığını, teminatınızın olduğunu unutmayın. Şahin gibi izle, tasfiye çizgisinin üzerinde kal ve iyi olacaksın. Ve borç verenseniz, bu zarif küçük aşırı teminat kavramı sayesinde fonlarınızın desteklendiğini, tamponlandığını ve otomatikleştirildiğini bilin. Kriptodaki en gösterişli yenilik değil, ama kesinlikle en önemlilerinden biri.
Bir yatırımcı veya kredi alıcısı olarak crowdlending yapmaya başlamak istiyorsanız, 8lends özel projeleri potansiyellerine getirme ve kredinin kullanılabilirliğini gerçekten buna layık şirketler ve kişilere genişletme konusunda uzmanlaşmıştır.
