Les bases
Les prêts DeFi signifient des cryptomonnaies prêtées et empruntées sur des plateformes autonomes. Vous placez vos pièces dans un pool pour gagner des intérêts. Ou vous bloquez certaines pièces pour vous garantir d'utiliser d'autres pièces.
L'ensemble du système fonctionne sans intermédiaire, vous traitez donc directement avec les autres utilisateurs de la blockchain. Les contrats intelligents gèrent tous les détails, laissant les règles de prêt s'appliquer d'elles-mêmes. Les prêteurs gagnent des intérêts et les emprunteurs obtiennent de l'argent sans avoir à vendre leurs pièces. Les prix des cryptomonnaies ont tendance à monter et à descendre rapidement, ce qui comporte certains risques.
Rendement annuel en pourcentage (APY)
Le rendement annuel en pourcentage indique le rendement annuel d'un investissement, en tenant compte des intérêts composés. Dans de tels prêts P2P, il vous indique le montant des intérêts que vous gagnez sur les actifs que vous prêtez ou le montant que vous devez payer lorsque vous empruntez. Contrairement aux banques, où les frais restent les mêmes pendant une durée déterminée, les plateformes modifient souvent les APY au fur et à mesure des allées et venues des utilisateurs.
Connaître l'APY vous permet de voir les gains ou les coûts possibles. Un APY plus élevé signifie de meilleurs rendements. Ces types de prêts sont donc souvent considérés comme attrayants lorsque les taux bancaires sont bas. Ces frais changent constamment parce que les contrats intelligents les ajustent pour équilibrer l'offre et la demande. Certaines plateformes calculent les intérêts toutes les quelques secondes sur des chaînes comme Ethereum. Vous pourriez même choisir un APY « stable » sur des sites de crowdlending tels que 8 prêts, qui reste inchangé pendant un certain temps si vous voulez de la prévisibilité.
Il y a un compromis. Des salaires plus élevés peuvent générer des récompenses plus élevées, mais ils comportent également plus de risques. Les contrats intelligents présentent également des faiblesses. Les marchés peuvent fluctuer à la hausse et à la baisse. Il est donc sage de garder un œil à la fois sur les chiffres et sur la santé de la plateforme que vous choisissez.
Voici un exemple rapide basé sur Compound Finance. Si le cours CeTH vers ETH augmente de 0,0000000003 par bloc et qu'environ cinq blocs se produisent chaque minute, votre APY d'approvisionnement pour un mois s'élèvera à environ 2,005 %.
Sur un dépôt de 10 Ethereum, cela signifie environ 0,2592 Ethereum en intérêts sur trente jours. Une capitalisation fréquente comme celle-ci peut augmenter vos revenus, mais cela signifie également que vous devez surveiller les choses de près.
Valeur totale verrouillée (TVL)
Valeur totale Locked indique combien d'argent se trouve dans un protocole DeFi à tout moment. Il est généralement compté en dollars américains ou en monnaie cryptée propre au protocole, comme l'ETH pour les projets Ethereum. Dans les pools de prêts, TVL signifie tous les fonds que les prêteurs ont ajoutés à ces pools.
La TVL est importante car elle nous indique à quel point un protocole est populaire et liquide. Une TVL plus élevée signifie que plus d'argent est disponible pour emprunter, ce qui permet aux transactions de se dérouler plus facilement et les intérêts peuvent rester plus stables. Cela montre également que les gens font confiance au protocole et l'utilisent, ce qui facilite la comparaison de différents projets. La TVL a tendance à suivre les fluctuations des marchés, et elle ne mesure que ce qui est bloqué, et non les revenus qui en découlent.
Imaginez que quelqu'un mette pour 1 000$ d'Ethereum dans un protocole. Un autre utilisateur prend alors 500$, garantis par ce dépôt. La TVL devient ici 1 500$, en comptant à la fois ce qui est déposé et ce qui est utilisé. Les investisseurs surveillent ce chiffre de près et l'utilisent pour décider si un protocole, comme MakerDAO ou Compound, envisage un avenir prometteur. Ainsi, TVL donne un aperçu clair de l'état et de la taille d'un projet à tout moment.
Ratio de garantie
Cela montre la valeur que vous bloquez par rapport au prêt que vous contractez. Dans le cadre de ces prêts, vous devez généralement bloquer une valeur supérieure à celle que vous empruntez. Ce coussin supplémentaire protège contre les fluctuations soudaines des prix. Par exemple, MakerDAO vous demande de bloquer 150$ d'Ethereum pour utiliser 100$ en DAI. Cela correspond à un ratio de 150 %.
Si la valeur de votre Ethereum tombe en dessous de ce niveau, votre prêt peut être liquidé. Les prêteurs restent en sécurité de cette façon. Chaque actif a sa propre limite. Les jetons plus risqués ne peuvent autoriser qu'un facteur de garantie de 50 %. Les Stablecoins peuvent atteindre 90 %.
Supposons que vous bloquiez 150$ dans Ethereum et que vous gagnez 100$ dans DAI. Si le prix de l'ETH baisse au point que votre garantie tombe en dessous de 150$, votre position sera liquidée et vous perdrez un peu plus en guise de pénalité. Ce système protège les prêteurs mais pourrait également entraîner des coûts pour les emprunteurs. Il est important de surveiller votre ratio de garantie.
Taux d'utilisation
Cela mesure la part de l'offre totale d'un pool de crédit qui est réellement empruntée. Vous le trouvez en divisant le total emprunté par le total fourni. Un taux d'utilisation élevé fait grimper les taux d'intérêt. Les chiffres sont plus faibles lorsqu'il y a plus d'offre que de demande. La plupart de ces plateformes ajustent automatiquement les tarifs en fonction de ce chiffre.
Prenez une piscine avec 1 000$ fournis et 800$ empruntés. Son taux d'utilisation est de 80 %. Une grande partie du pool étant utilisée, les tarifs augmentent pour attirer davantage de fournisseurs et ralentir l'utilisation. Le composé utilise une formule simple : taux d'intérêt = 5 % + 15 % x le ratio d'utilisation.
Cela signifie que les chiffres passent de 5 % à zéro utilisation à 20 % à pleine utilisation. D'autres plateformes telles que dYdX et DDEX appliquent des courbes plus raides pour des changements de taux plus rapides. Cette innovation continue permet de maintenir le crédit DeFi à la fois flexible et équilibré.
Liquidation
La liquidation se produit lorsque la garantie d'un emprunteur est vendue pour rembourser son prêt lorsque sa valeur est tombée trop bas. Le protocole fixe un score de sécurité, souvent appelé facteur de santé, afin de garantir toujours une garantie suffisante. Si la garantie tombe en dessous de ce score, elle pourrait être vendue afin que le prêt reste couvert. Cela permet de maintenir la stabilité du système et de protéger les prêteurs.
DeFi n'a aucune vérification de solvabilité ni aucun tribunal pour intervenir. Au contraire, la surgarantie et la liquidation permettent de gérer le risque. Lorsqu'une position devient sous-garantie, n'importe qui peut déclencher une vente. Ils remboursent une partie du prêt et reçoivent la garantie avec un léger escompte. Dans certains projets, si le facteur santé tombe en dessous de 1, il est possible de rembourser jusqu'à 50 % de la dette de cette façon, et le liquidateur perçoit des frais. Cela protège les prêteurs mais peut être pénible pour les emprunteurs.
Imaginez que vous bloquiez 10 Ethereum d'une valeur de 3 000$ en garantie et que vous utilisiez 2 000$ de DAI. Votre limite de liquidation est de 80 %. Si le prix d'Ethereum baisse et que votre garantie tombe en dessous de 2 500$, votre position pourrait être liquidée. Un liquidateur intervient, paie une partie de votre dette et prend une partie de votre Ethereum à prix réduit. Vous perdez une partie de vos garanties, mais le solde de votre dette diminue.
Facteur de santé
Le facteur santé montre à quel point un prêt est sûr. Il est calculé comme suit : (somme de la valeur de chaque garantie × son seuil de liquidation) ÷ total emprunté
Toutes les valeurs sont généralement en Ethereum.
Un facteur de santé supérieur à 1 signifie que votre prêt bénéficie d'une garantie suffisante. S'il tombe en dessous de 1, vous ne disposez pas d'une sécurité suffisante et votre position peut être liquidée. Ce chiffre vous donne un signal simple qui vous permet d'ajouter des garanties supplémentaires ou de rembourser une partie de vos dettes.
Les Stablecoins maintiennent souvent un taux limite élevé (environ 80 %), tandis que les jetons les plus risqués se situent plus près de 65 %. Cette différence reflète la probabilité de fluctuation du prix d'un actif. Sur les marchés achalandés, les liquidateurs se précipitent pour repérer les positions présentant de faibles facteurs de santé et agissent rapidement lorsque les cours évoluent.
Par exemple, supposons que vous bloquiez 10 000$ en garantie avec un seuil de 80 % et que vous empruntiez 6 000$. Votre facteur de santé est le suivant : (10 000 × 0,8) ÷ 6 000 = 1,33
Cette valeur est supérieure à 1 et indique que votre position est sûre. Si la valeur de sécurité baisse et que le facteur de santé passe en dessous de 1, vous risquez la liquidation.
Conclusion
Les prêts DeFi ouvrent de nouvelles façons de prêter et d'emprunter des cryptomonnaies. L'apprentissage des termes vous aide à faire des choix judicieux et à gérer les risques afin de vous sentir plus en contrôle. Rester à jour et utiliser des plateformes fiables avec des contrats intelligents qui ont été vérifiés est la clé du succès. Le crowdlending est d'ailleurs l'une des opportunités les plus médiatisées de réaliser de gros profits avec un faible risque ces derniers temps. 8lends propose une répartition uniforme des risques entre plusieurs projets garantis par des garanties pour un taux de rendement de 15 %.
