Die Grundlagen
DeFi-Kreditvergabe bedeutet, dass Krypto auf selbsttätigen Plattformen verliehen und geliehen wird. Sie legen Ihre Coins in einen Pool, um Zinsen zu verdienen. Oder Sie sperren einige Münzen ein, um zu garantieren, dass Sie andere Münzen verwenden können.
Das gesamte System läuft ohne Zwischenhändler, sodass Sie direkt mit anderen in der Blockchain zu tun haben. Intelligente Verträge regeln alle Details, sodass die Kreditregeln von selbst ablaufen. Kreditgeber verdienen Zinsen und Kreditnehmer erhalten Bargeld, ohne ihre Münzen verkaufen zu müssen. Kryptopreise neigen dazu, schnell auf und ab zu steigen, daher birgt dies einige Risiken.
Jährliche prozentuale Rendite (APY)
Die jährliche prozentuale Rendite gibt die jährliche Rendite einer Anlage unter Berücksichtigung des Zinseszinses an. Bei solchen P2P-Krediten erfahren Sie, wie viel Zinsen Sie für Vermögenswerte verdienen, die Sie verleihen, oder wie viel Sie zahlen müssen, wenn Sie Kredite aufnehmen. Im Gegensatz zu Banken, bei denen die Gebühren für eine bestimmte Zeit gleich bleiben, ändern Plattformen häufig die APYs, wenn Benutzer kommen und gehen.
Wenn Sie APY kennen, können Sie mögliche Gewinne oder Kosten erkennen. Ein höherer APY bedeutet bessere Renditen. Daher werden diese Arten von Krediten oft als attraktiv angesehen, wenn die Bankzinsen niedrig sind. Diese Gebühren ändern sich ständig, weil intelligente Verträge sie anpassen, um Angebot und Nachfrage auszugleichen. Einige Plattformen berechnen alle paar Sekunden Zinsen für Ketten wie Ethereum. Sie könnten sogar einen „stabilen“ APY auf Crowdlding-Websites wie 8 verleiht, was für eine Weile gleich bleibt, wenn Sie Vorhersagbarkeit wollen.
Es gibt einen Kompromiss. Höhere APYs könnten zu höheren Gewinnen führen, bergen aber auch ein höheres Risiko. Intelligente Verträge haben auch Schwächen. Die Märkte können auf und ab schwanken. Es ist daher ratsam, sowohl die Zahlen als auch den Zustand der von Ihnen ausgewählten Plattform im Auge zu behalten.
Hier ist ein kurzes Beispiel, das auf Compound Finance basiert. Wenn der Kurs von CETH zu ETH um 0,0000000003 pro Block wächst und jede Minute etwa fünf Blöcke passieren, wird sich Ihr APY-Vorrat für einen Monat auf ungefähr 2,005% belaufen.
Bei einer Einzahlung von 10 Ethereum bedeutet das etwa 0,2592 Ethereum an Zinsen über einen Zeitraum von dreißig Tagen. Solche häufigen Zinserhöhungen können Ihre Einnahmen steigern, aber das bedeutet auch, dass Sie die Dinge genau beobachten müssen.
Gesperrter Gesamtwert (TVL)
Gesamtwert Locked zeigt an, wie viel Geld sich zu einem beliebigen Zeitpunkt in einem DeFi-Protokoll befindet. Es wird normalerweise in US-Dollar oder in der protokolleigenen Kryptowährung gezählt, wie bei Ethereum-Projekten in ETH. In Kreditpools bedeutet TVL alle Gelder, die Kreditgeber diesen Pools hinzugefügt haben.
TVL ist wichtig, weil es uns sagt, wie beliebt und flüssig ein Protokoll ist. Mehr TVL bedeutet, dass mehr Geld zur Kreditaufnahme zur Verfügung steht, sodass Geschäfte möglicherweise reibungsloser ablaufen und die Zinsen stabiler bleiben. Es zeigt auch, dass die Leute dem Protokoll vertrauen und es verwenden, was es einfach macht, verschiedene Projekte zu vergleichen. TVL neigt dazu, mit den Höhen und Tiefen des Marktes Schritt zu halten, und es misst nur, was in den Märkten steckt, nicht die damit erzielten Einnahmen.
Stellen Sie sich vor, jemand steckt Ethereum im Wert von 1.000$ in ein Protokoll. Ein anderer Benutzer nimmt dann 500$ auf, die durch diese Einzahlung abgesichert sind. Die TVL beträgt hier 1.500 USD, wobei sowohl das eingezahlte als auch das, was verwendet wird, mitgezählt werden. Anleger beobachten diese Zahl genau und entscheiden anhand dieser Zahl, ob ein Protokoll wie MakerDAO oder Compound in eine glänzende Zukunft blickt. TVL gibt also jederzeit einen klaren Überblick über den Zustand und die Größe eines Projekts.
Verhältnis der Sicherheiten
Dies zeigt, wie viel Wert Sie im Vergleich zu dem Kredit, den Sie aufnehmen, sichern. Bei diesen Krediten müssen Sie in der Regel mehr Wert sichern, als Sie leihen. Dieses zusätzliche Polster schützt vor plötzlichen Preisschwankungen. MakerDAO bittet Sie beispielsweise, Ethereum im Wert von 150 USD einzusperren, um DAI im Wert von 100 USD zu verwenden. Das entspricht einem Verhältnis von 150%.
Wenn der Wert Ihres Ethereum unter dieses Niveau fällt, kann Ihr Darlehen liquidiert werden. Kreditgeber bleiben auf diese Weise sicher. Jeder Vermögenswert hat sein eigenes Limit. Bei riskanteren Tokens ist möglicherweise nur ein Sicherheitenfaktor von 50% zulässig. Stablecoins können bis zu 90% hoch sein.
Nehmen wir an, Sie sichern 150$ in Ethereum und nehmen 100$ in DAI auf. Wenn der Kurs der ETH fällt, sodass Ihre Sicherheitsdeckung unter 150 USD fällt, droht Ihre Position der Liquidation, und Sie verlieren als Strafe etwas mehr. Dieses System schützt die Kreditgeber, könnte aber auch die Kreditnehmer etwas kosten. Es ist wichtig, Ihre Sicherheitenquote im Auge zu behalten.
Nutzungsgrad
Dies misst, wie viel des Gesamtangebots in einem Kreditpool tatsächlich geliehen wird. Sie finden es, indem Sie den Gesamtbetrag der geliehenen Kredite durch den Gesamtbetrag der bereitgestellten Summe dividieren. Eine hohe Auslastung treibt die Zinssätze in die Höhe. Niedrigere Zahlen ergeben sich, wenn das Angebot größer ist als die Nachfrage. Die meisten dieser Plattformen passen die Tarife automatisch auf der Grundlage dieser Zahl an.
Nehmen wir einen Pool mit 1.000$ geliefert und 800$ geliehen. Der Nutzungsgrad liegt bei 80%. Da ein Großteil des Pools genutzt wird, steigen die Raten, um mehr Lieferanten anzuziehen und die Auslastung zu verlangsamen. Compound verwendet eine einfache Formel: Zinssatz = 5% + 15% x Auslastungsgrad.
Das bedeutet, dass die Zahlen von 5% bei Nullauslastung auf 20% bei voller Auslastung steigen. Andere Plattformen wie dYdX und DDEX verwenden steilere Kurven für schnellere Ratenänderungen. Diese kontinuierliche Innovation sorgt dafür, dass DeFi-Kredite sowohl flexibel als auch ausgewogen sind.
Liquidation
Eine Liquidation erfolgt, wenn die Sicherheiten eines Kreditnehmers verkauft werden, um sein Darlehen zurückzuzahlen, nachdem sein Wert zu niedrig gefallen ist. Das Protokoll legt eine Sicherheitsbewertung fest, die oft als Gesundheitsfaktor bezeichnet wird, um sicherzustellen, dass immer eine ausreichende Garantie besteht. Wenn die Sicherheitsleistung unter diesen Wert fällt, könnte sie verkauft werden, sodass das Darlehen weiterhin gedeckt bleibt. Dadurch bleibt das System stabil und die Kreditgeber sind geschützt.
DeFi hat keine Bonitätsprüfungen oder Gerichte, die eingreifen könnten. Stattdessen decken Überbesicherung und Liquidation das Risiko ab. Wenn eine Position unterbesichert ist, kann jeder einen Verkauf auslösen. Sie zahlen einen Teil des Darlehens zurück und erhalten die Sicherheiten mit einem kleinen Abschlag. Bei einigen Projekten können bis zu 50% der Schulden auf diese Weise zurückgezahlt werden, wenn der Gesundheitsfaktor unter 1 fällt, und der Liquidator verdient eine Gebühr. Dies schützt die Kreditgeber, kann aber für Kreditnehmer schmerzhaft sein.
Stellen Sie sich vor, Sie sperren 10 Ethereum im Wert von 3.000 USD als Sicherheit ein und verwenden 2.000 USD DAI. Ihr Liquidationslimit liegt bei 80%. Wenn der Preis von Ethereum fällt und Ihre Garantie unter 2.500 USD fällt, könnte Ihre Position liquidiert werden. Ein Liquidator springt ein, zahlt einen Teil Ihrer Schulden und nimmt einen Teil Ihres Ethereums mit einem Abschlag entgegen. Sie verlieren einige Sicherheiten, aber Ihre Restschuld sinkt.
Faktor Gesundheit
Der Gesundheitsfaktor zeigt, wie sicher ein Kredit ist. Er wird wie folgt berechnet: (Summe des Werts der einzelnen Sicherheiten × ihres Liquidationsgrenzwerts) ÷ Gesamtbetrag der geliehenen Sicherheiten
Alle Werte sind in der Regel in Ethereum angegeben.
Ein Gesundheitsfaktor über 1 bedeutet, dass Ihr Kredit ausreichend abgesichert ist. Wenn es unter 1 fällt, haben Sie nicht genügend Sicherheit und Ihre Position kann liquidiert werden. Diese Zahl gibt Ihnen ein einfaches Signal, mit dem Sie weitere Sicherheiten hinzufügen oder einige Schulden zurückzahlen können.
Stablecoins haben oft eine hohe Cutoff-Rate (etwa 80%), während riskantere Token eher bei 65% liegen. Dieser Unterschied spiegelt wider, wie wahrscheinlich es ist, dass ein Vermögenswert im Preis schwankt. Auf geschäftigen Märkten rennen Liquidatoren darum, Positionen mit niedrigen Gesundheitsfaktoren zu erkennen, und handeln schnell, wenn sich die Preise bewegen.
Nehmen wir zum Beispiel an, Sie sperren 10.000$ als Garantie mit einem Schwellenwert von 80% ein und leihen sich 6.000$. Ihr Gesundheitsfaktor ist: (10.000 × 0,8) ÷ 6.000 = 1,33
Das ist über 1 und zeigt, dass Ihre Position sicher ist. Wenn der Sicherheitswert sinkt und der Gesundheitsfaktor unter 1 fällt, droht Ihnen die Liquidation.
Fazit
DeFi-Kredite eröffnen neue Möglichkeiten, Krypto zu leihen und zu leihen. Das Erlernen der Begriffe hilft Ihnen, kluge Entscheidungen zu treffen und Risiken zu managen, sodass Sie das Gefühl haben, mehr Kontrolle zu haben. Der Schlüssel zum Erfolg ist es, auf dem Laufenden zu bleiben und vertrauenswürdige Plattformen mit geprüften intelligenten Verträgen zu verwenden. Eine der bekanntesten Möglichkeiten, in letzter Zeit große Gewinne mit geringem Risiko zu erzielen, ist übrigens Crowdlending. 8lends bietet eine gleichmäßige Risikoverteilung auf mehrere Projekte, die durch Sicherheiten abgesichert sind, und bietet eine Rendite von 15%.
