Lo básico
Los préstamos DeFi significan criptomonedas prestadas y prestadas en plataformas autónomas. Pones tus monedas en una piscina para ganar intereses. O puedes bloquear algunas monedas como garantía para usar otras monedas.
Todo el sistema funciona sin intermediarios, por lo que puedes tratar directamente con otros en la cadena de bloques. Los contratos inteligentes se ocupan de todos los detalles, dejando que las reglas de préstamo funcionen por sí solas. Los prestamistas ganan intereses y los prestatarios obtienen efectivo sin tener que vender sus monedas. Los precios de las criptomonedas tienden a subir y bajar rápidamente, por lo que esto conlleva algunos riesgos.
Rendimiento porcentual anual (APY)
El rendimiento porcentual anual muestra el rendimiento anual de una inversión, teniendo en cuenta el interés compuesto. En estos préstamos P2P, te indica cuántos intereses ganas por los activos que prestas o cuánto tienes que pagar cuando pides un préstamo. A diferencia de los bancos, donde los cargos permanecen iguales durante un tiempo determinado, las plataformas suelen cambiar las APY a medida que los usuarios van y vienen.
Conocer el APY le ayuda a ver las posibles ganancias o costos. Un APY más alto significa mejores rendimientos, por lo que estos tipos de préstamos suelen considerarse atractivos cuando las tasas bancarias son bajas. Estos cargos cambian constantemente porque los contratos inteligentes los ajustan para equilibrar la oferta y la demanda. Algunas plataformas calculan los intereses cada pocos segundos en cadenas como Ethereum. Incluso puedes elegir un APY «estable» en sitios de crowdlending como 8 préstamos, que permanece igual durante un tiempo si quieres previsibilidad.
Hay una compensación. Los APY más altos podrían generar mayores recompensas, pero también conllevan un mayor riesgo. Los contratos inteligentes también tienen puntos débiles. Los mercados pueden oscilar al alza y a la baja. Por lo tanto, es aconsejable vigilar tanto las cifras como el estado de la plataforma que elija.
Este es un ejemplo rápido basado en Compound Finance. Si el curso de cETH a ETH aumenta un 0,0000000003 por bloque y se producen unos cinco bloques por minuto, el APY de suministro para un mes ascenderá aproximadamente al 2,005%.
En un depósito de 10 Ethereum, eso significa alrededor de 0.2592 Ethereum en intereses durante treinta días. Una capitalización frecuente de este tipo puede aumentar tus ganancias, pero también significa que debes vigilar las cosas de cerca.
Valor total bloqueado (TVL)
Valor total Bloqueado muestra cuánto dinero hay en un protocolo DeFi en cualquier momento. Por lo general, se contabiliza en dólares estadounidenses o en las propias criptomonedas del protocolo, como ETH para los proyectos de Ethereum. En los grupos de préstamos, TVL significa todos los fondos que los prestamistas han agregado a esos fondos.
TVL es importante porque nos dice qué tan popular y líquido es un protocolo. Más TVL significa que hay más dinero disponible para pedir prestado, por lo que las operaciones pueden realizarse con mayor fluidez y los intereses pueden mantenerse estables. También demuestra que las personas confían en el protocolo y lo utilizan, lo que facilita la comparación de diferentes proyectos. TVL tiende a saltar de un lado a otro con las subidas y bajadas del mercado, y solo mide lo que está bloqueado, no las ganancias generadas por ello.
Imagina que alguien pone 1000 dólares en Ethereum en un protocolo. Luego, otro usuario se queda con 500 dólares, respaldados por ese depósito. En este caso, el TVL pasa a ser de 1.500$, contando tanto lo que se deposita como lo que se utiliza. Los inversores vigilan atentamente este número y lo utilizan para decidir si un protocolo, como MakerDAO o Compound, proyecta un futuro prometedor. Por lo tanto, TVL ofrece una imagen clara del estado y el tamaño de un proyecto en cualquier momento.
Proporción de garantías
Esto muestra cuánto valor retiene en comparación con el préstamo que solicita. En estos préstamos, por lo general necesitas retener más valor del que pides prestado. Este colchón adicional protege contra las oscilaciones repentinas de los precios. Por ejemplo, MakerDAO te pide que guardes 150$ en Ethereum para usar 100$ en DAI. Eso equivale a una proporción del 150%.
Si el valor de tu Ethereum cae por debajo de ese nivel, es posible que tu préstamo se liquide. Los prestamistas se mantienen seguros de esta manera. Cada activo tiene su propio límite. Es posible que los tokens más riesgosos solo permitan un factor colateral del 50%. Las monedas estables pueden llegar hasta el 90%.
Supongamos que guardas 150$ en Ethereum y te quedas con 100$ en DAI. Si el precio de ETH cae y tu respaldo bursátil cae por debajo de los 150$, tu posición se liquidará y perderás un poco más como penalización. Este sistema protege a los prestamistas, pero también podría suponer un coste para los prestatarios. Controlar tu ratio de garantía es importante.
Ratio de utilización
Esto mide qué parte de la oferta total de un fondo de crédito se toma realmente prestada. Se obtiene dividiendo el total prestado por el total ofrecido. El alto nivel de utilización hace subir las tasas de interés. Los números son más bajos cuando hay más oferta que demanda. La mayoría de estas plataformas ajustan las tarifas automáticamente en función de ese número.
Tome una piscina con $1,000 suministrados y $800 prestados. Su ratio de utilización es del 80%. Con una gran parte de la reserva en uso, las tarifas suben para atraer a más proveedores y reducir la utilización. El compuesto emplea una fórmula simple: tasa de interés = 5% + 15% x el índice de utilización.
Esto significa que las cifras pasan del 5% con un uso cero al 20% con un uso completo. Otras plataformas, como dYdX y DDEX, aplican curvas más pronunciadas para acelerar los cambios de velocidad. Esta innovación continua mantiene el crédito DeFi flexible y equilibrado.
Liquidación
La liquidación ocurre cuando la garantía de un prestatario se vende para pagar su préstamo después de que su valor baje demasiado. El protocolo establece una puntuación de seguridad, a menudo denominada factor de salud, para garantizar que siempre haya una garantía suficiente. Si el respaldo de la garantía cae por debajo de esa puntuación, podría venderse para mantener la cobertura del préstamo. Esto mantiene el sistema estable y protege a los prestamistas.
DeFi no tiene verificaciones crediticias ni tribunales que intervengan. En cambio, la sobregarantía y la liquidación controlan el riesgo. Cuando una posición queda subcolateralizada, cualquiera puede iniciar una venta. Reembolsan parte del préstamo y reciben la garantía con un pequeño descuento. En algunos proyectos, si el factor de salud cae por debajo de 1, se puede saldar hasta el 50% de la deuda de esta manera, y el liquidador gana una comisión. Esto protege a los prestamistas, pero puede resultar difícil para los prestatarios.
Imagina que bloqueas 10 Ethereum por un valor de 3000$ como garantía y utilizas 2000$ de DAI. Tu límite de liquidación es del 80%. Si el precio de Ethereum cae y su garantía cae por debajo de los 2500$, su posición podría liquidarse. Un liquidador interviene, paga parte de tu deuda y se queda con una parte de tu Ethereum con un descuento. Pierdes parte de la garantía, pero la deuda restante disminuye.
Factor de salud
El factor de salud muestra qué tan seguro es un préstamo. Se calcula de la siguiente manera: (la suma del valor de cada garantía real × su límite de liquidación) ÷ total prestado
Todos los valores suelen estar en Ethereum.
Un factor de salud superior a 1 significa que su préstamo tiene suficiente respaldo. Si cae por debajo de 1, no tiene suficiente seguridad y su posición puede liquidarse. Este número te da una señal sencilla para que puedas añadir más garantías o pagar parte de la deuda.
Las monedas estables suelen mantener una tasa de corte alta (alrededor del 80%), mientras que las monedas más riesgosas se acercan al 65% Esa diferencia refleja la probabilidad de que el precio de un activo fluctúe. En los mercados con mucha actividad, los liquidadores se apresuran a detectar posiciones con factores de salud bajos y actúan con rapidez cuando los precios se mueven.
Por ejemplo, supongamos que guardas 10 000$ como garantía con un límite del 80% y pides un préstamo de 6000$. Su factor de salud es: (10 000 × 0,8) ÷ 6000 = 1,33
Eso está por encima de 1 y muestra que su posición es segura. Si el valor de la garantía cae y el factor de salud cae por debajo de 1, se enfrenta a la liquidación.
Conclusión
Los préstamos DeFi abren nuevas formas de prestar y pedir prestadas criptomonedas. Aprender los términos te ayuda a tomar decisiones inteligentes y a gestionar los riesgos para que sientas que tienes más control. Mantenerse actualizado y utilizar plataformas confiables con contratos inteligentes que hayan sido verificados es la clave del éxito. Por cierto, una de las oportunidades más destacadas últimamente para obtener grandes beneficios con un bajo riesgo es el crowdlending. 8lends ofrece un riesgo distribuido de manera uniforme entre varios proyectos respaldados por garantías, con una tasa de rentabilidad del 15%.
