Les bases : prêts conventionnels et prêts DeFi
Prêts traditionnels est ce que la plupart des gens connaissent. Si tu veux un prêt, tu vas à la banque. Ils examinent votre score FICO, vos revenus, vos antécédents professionnels et peut-être même vos relations passées avec la banque. Sur cette base, ils décident si vous êtes suffisamment digne de confiance pour emprunter de l'argent et à quel taux d'intérêt. Si vous avez une bonne cote de crédit, ils vous proposent un prêt à faible taux d'intérêt. Une mauvaise cote de crédit imposera un taux d'intérêt élevé.
Prêts DeFi, en revanche, réécrit l'ensemble des règles. Pas de banque, pas de vérification de solvabilité, pas de règlement manuel. Il n'y a que vous, votre référentiel cryptographique et un contrat intelligent. Les actifs en garantie sont soumis, généralement d'une valeur supérieure à celle du prêt, et boum, vous pouvez emprunter. C'est bien huilé, rapide et vous n'avez besoin de la permission de personne. Il ne présente pas non plus les particularités du prêt traditionnel. Et c'est là que les choses se présentent.
Intégrer l'ancien au nouveau
Les prêts DeFi ont connu une croissance fulgurante. Des plateformes comme Aave, Compound et MakerDAO contiennent des milliards de dollars. Mais il y a un gros problème : ce n'est pas très efficace. Vous devez généralement surgarantir de 150 % ou plus juste pour obtenir un prêt. C'est bien si vous avez déjà une tonne de cryptomonnaies, mais pas si vous débutez. Et cela limite à quel point la DeFi peut réellement être inclusive.
Les gens ont donc commencé à se demander : « Et si nous pouvions intégrer certaines idées issues des prêts traditionnels, comme la solvabilité, à la DeFi ? » Non pas pour recréer des banques ou reproduire des systèmes centralisés, mais pour rendre les emprunts plus accessibles et moins gourmands en capital. Si quelqu'un a de bons antécédents en matière de remboursement de prêts en chaîne, voire hors chaîne, pourquoi ne pas lui faire confiance pour emprunter davantage avec moins de garanties ?
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L'essor de la notation de crédit en chaîne
Entrez la cote de solvabilité en chaîne. Quelques projets sont en train de créer des identifiants DeFi et des systèmes de réputation qui peuvent être utilisés pour attribuer des scores de solvabilité, tout comme FICO le fait dans le monde traditionnel. Goldfinch en est un exemple. Il propose des prêts sous-garantis en utilisant des données hors chaîne et en vérifiant les demandes via le vote communal.
Cred Protocol et Spectral Finance essaient d'établir des scores de solvabilité en fonction du comportement de votre portefeuille, par exemple si vous avez remboursé des prêts antérieurs sur Aave ou comment vous gérez vos actifs. Ce ne sont pas des idées fortuites. Ce sont les premières étapes pour permettre aux gens de prouver leur solvabilité de nouvelles manières, sans révéler de détails personnels ni s'appuyer sur des bases de données centralisées.
C'est un peu comme la version Web3 d'un CV. Vous n'êtes pas obligé de leur indiquer votre lieu de travail. Au lieu de cela, votre passé en matière de blockchain révèle tout.
Passerelle DIDs
Parmi les éléments les plus exaltants (et les plus confus) figurent les identificateurs décentralisés, ou DID. Dans la finance conventionnelle, votre identifiant est associé à des éléments tels que votre numéro de sécurité sociale ou votre carte d'identité nationale. Dans DeFi, la plupart des utilisateurs ne sont qu'une chaîne de lettres et de chiffres, une adresse de portefeuille.
Les DID sont un moyen de prouver des choses vous concernant, comme votre solvabilité, votre fourchette de revenus ou même votre lieu de résidence, sans divulguer toutes vos données personnelles. C'est comme si vous présentiez une carte numérique qui dit : « Cette personne a remboursé cinq prêts à temps », sans vraiment révéler qui vous êtes. Des projets tentent d'en faire une réalité. S'ils y parviennent, cela pourrait ouvrir la porte à des prêts DeFi à la fois ouverts et un peu plus informés.
Les institutions commencent à en prendre note
Les natifs de la cryptographie ne sont pas les seuls à suivre le fonctionnement interne. Les institutions financières à l'ancienne commencent à modifier la DeFi, d'autant plus que les deux mondes commencent à fusionner. CHASE, par exemple, a déjà testé une infrastructure de type DeFi avec des actifs tokenisés. Dans le même temps, des processeurs tels que Visa ont publié des livres blancs sur les systèmes de crédit basés sur la cryptographie.
Certaines banques s'associent même à des protocoles DeFi pour proposer des produits hybrides ; où elles s'occupent de la vérification d'identité et laissent DeFi s'occuper du reste. Il n'en est qu'à ses débuts, mais cela montre que les murs entre TradFi et DeFi commencent déjà à s'effondrer.
Cette fusion présente-t-elle des défis ?
Ne nous emballons pas trop sans parler des obstacles, car la fusion de ces deux mondes n'est pas chose facile.
1. Confidentialité contre transparence
DeFi prospère grâce à la transparence. Tout se passe en chaîne et est visible par le public. La finance traditionnelle repose sur la confidentialité et des réglementations telles que le RGPD et la HIPAA. Fusionner les deux signifie trouver un moyen de respecter les deux, et c'est délicat.
2. Incertitude réglementaire
Les hommes d'État tentent toujours de déterminer comment réglementer la DeFi. L'introduction d'informations de crédit à l'ancienne pourrait signifier soumettre la DeFi à des réglementations plus strictes, ce qui pourrait complètement annuler les avantages de la décentralisation.
3. Risque de réputation
L'évaluation du crédit en fonction de l'historique des membres de la chaîne peut sembler prometteuse à première vue. Mais que se passe-t-il si quelqu'un le gamifie ? Ou pire encore, que se passe-t-il si les algorithmes font des suppositions biaisées ou incorrectes ?
4. Intégration technique
Les banques et les plateformes DeFi ne parlent pas exactement la même langue. L'intégration des systèmes, la vérification des identités et la création de passerelles fiables demanderont beaucoup de temps et de tests.
Alors, à quoi pourrait ressembler le futur ?
Il n'est pas difficile d'imaginer un monde où vous entrez dans un café, payez votre café au lait avec un portefeuille crypté et vous vous faites proposer un prêt personnel en fonction de votre cote de solvabilité en chaîne. Je n'ai même pas dit ton prénom ou ton nom de famille à qui que ce soit. Tu as l'air dingue ? C'est plus proche de se matérialiser que vous ne le pensez.
À mesure que la technologie s'améliore, nous pourrions voir apparaître des systèmes de prêt combinant le meilleur des deux mondes :
- La rapidité, l'efficacité et la portée mondiale de DeFi
- Logique de souscription des prêts traditionnels et capacité à évaluer les risques
Les emprunteurs peuvent n'avoir besoin que de 20 % de garantie si leur réputation DeFi est solide. Les prêteurs pourraient obtenir de meilleurs rendements tout en sachant que l'emprunteur possède des antécédents de crédit validés. Les intermédiaires peuvent toujours exister, mais en tant que couches facultatives, et non en tant que gardiens. D'une certaine manière, c'est comme réimaginer le système financier à partir de zéro en plaçant la transparence, l'accès et la souveraineté individuelle au centre.
Réflexions finales
La collision entre les modèles de crédit traditionnels et les prêts DeFi n'est pas simplement une évolution technique ringarde. Il s'agit d'un changement dans notre façon de concevoir la confiance, le risque et l'identité financière. Bien sûr, il y a encore une tonne de questions sans réponse et quelques difficultés de croissance, mais le potentiel est réel. Si nous parvenons à trouver comment associer des systèmes fiables à des identifiants fiables et robustes, nous pourrions nous retrouver avec un avenir financier plus inclusif, plus transparent et plus prometteur. Un système où votre empreinte numérique, et non l'historique de votre banque, indique votre solvabilité.
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