Para yatırımı yaparken, asıl soru her zaman aynıdır: sermayemi ne koruyor?
Bu makalede, 8lends'te yatırım güvenliğinin nasıl işlediğini, RWA yaklaşımının ne anlama geldiğini, İsviçreli şirket Maclear AG'nin oynadığı rolü ve bir borçlunun yükümlülüklerini yerine getirmemesi durumunda neler olduğunu açıklıyoruz.
RWA Nedir ve 8lends'te Nasıl Çalışır?
RWA (Reel Dünya Varlıkları), krediler için teminat olarak kullanılan somut fiziksel varlıklardır.
8lends'te bu, işletmelerin gelecekteki gelir vaatlerine karşı değil, belirli mülklere karşı finansman alması anlamına gelir.
Basitçe söylemek gerekirse:
Bir işletmeye yatırım yaparsınız ve fonlarınız sadece akıllı sözleşme mantığıyla değil, reel varlıklarla desteklenir.
Bu modelde blokzinciri şeffaflıktan, otomatik ödemelerden ve işlemlerin kaydedilmesinden sorumludur.
Sermaye koruması, her kredinin arkasında doğrulanabilir bir değere sahip mülk olduğu gerçeği üzerine kuruludur.
Teminat Olarak Hangi Varlıklar Kullanılır?
8lends'te teminat olarak yalnızca likit ticari varlıklar kabul edilir.
Bu; makineler, araçlar, ekipmanlar veya gayrimenkuller gibi fiziksel olarak var olan ve net bir piyasa fiyatına sahip şeyleri içerir.
Bilinçli olarak gelecekteki gelirleri veya ciro rakamlarını teminat olarak kullanmıyoruz.
Bu yaklaşım, tahminler yerine varlıkların fiili değerine dayanmamızı sağlar.
Bu makalenin ilerleyen kısımlarında, güvenliğin pratikte nasıl göründüğünü görebilmeniz için gerçek teminat eklerinin (belgelerinin) örneklerini de göstereceğiz.
Maclear AG'nin Rolü ve Teminat Acentesi Nedir?
Blokzinciri şeffaflık ve otomasyon sağlar, ancak gerçek dünyada mülke el koyamaz veya yasal süreçleri yürütemez.
Bu nedenle Maclear AG, 8lends ekosisteminde Teminat Acentemiz (Collateral Agent) olarak kilit bir rol oynar.
Teminat Acentesi, tüm yatırımcılar adına hareket eden taraftır: rehni yasal olarak tescil eder ve teminatın gerçekten var olduğunu ve belgelendiğini kontrol eder.
Bir borçlu yükümlülüklerini yerine getirmeyi bırakırsa, kurtarma sürecini başlatan Maclear AG'dir:
eminat mülkünün haczedilmesini/iadesini organize eder, varlık değerlemesini yürütür, satışını başlatır ve ardından fonların yatırımcılara kesinlikle orantılı olarak iade edilmesini sağlar.
LTV: Risk Seviyesini Önceden Nasıl Değerlendirirsiniz?
Her projeyi başlatmadan önce kredi ve teminat parametrelerini değerlendiririz.
Buradaki kilit göstergelerden biri LTV'dir (Kredi-Değer Oranı).
LTV, kredi tutarının teminata ne kadar "yük bindirdiğini" gösterir.
Basitçe söylemek gerekirse, kredi tutarının teminat değerine oranıdır.
Formül basittir:
LTV = (Kredi / Teminat) × 100
Örnek:
eğer kredi tutarı 750.000 $ ve teminat değeri 500.000 $ ise, o zaman:
750.000 / 500.000 × 100 = %150
Yatırımcı için mantık:
LTV ne kadar düşükse o kadar güvenlidir, çünkü teminat krediyi bir marjla karşılar.
Bu nedenle LTV, yatırım yapmadan önce bile bir projenin ne kadar korunaklı göründüğünü anlamanın en hızlı yollarından biridir.
Borçlu Ödeme Yapmazsa Ne Olur?
Bir borçlu aylık faizleri ödemeyi bırakırsa, önce bir uzlaşma dönemi başlar.
Gecikme 60 günü aşarsa, Teminat Acentesi olarak hareket eden Maclear AG, teminat varlıklarının tasfiye sürecini başlatır.
Daha sonra varlıklar değerlenir, satışı organize edilir ve elde edilen gelirler yatırımcılar arasında yatırılan tutarlarla kesinlikle orantılı olarak dağıtılır.
Satılan varlıkların değeri kredi tutarını tamamen karşılarsa, yatırımcılar fonlarının %100'ünü geri alır.
Sadece bir kısmı kurtarılabildiyse, iade fiilen alınan tutarla orantılı olarak gerçekleşir.
Gerçek Teminat Belgeleri
"Rehin" ve "teminat" kelimelerinin arkasında ne olduğunu anlamanıza yardımcı olmak için, bu makalede size gerçek belge örnekleri göstermek istiyoruz.
Tam kredi sözleşmesinden değil, hangi varlıkların teminat olarak devredildiğinin ve nasıl tanımlandığının kaydedildiği Rehin Sözleşmesi Eklerinden bahsediyoruz.
Yasal kısıtlamalar ve gizlilik gereklilikleri nedeniyle tam sözleşmeleri yayınlamıyoruz.
Ancak, platformun çalıştığı güvenliğin gerçek örneklerini görebilmeniz için rehin eklerini (anonimleştirilmiş ve borçlu şirketlerle onaylanmış) ifşa etmeye hazırız.
Özet
8lends'te RWA, yatırım korumasına yönelik pratik bir yaklaşımdır.
Blokzinciri şeffaflığını reel varlıklar, yasal tescil ve net süreçlerle birleştirir.
Sermaye korumasının vaatlere değil, gerçek mekanizmalara dayandığı sürdürülebilir bir yatırım modelini bu şekilde inşa ediyoruz.