回购 是一种通过第三方（既非平台，也非 Maclear AG）保护贷款本金的机制。如果借款人违约（逾期 60 天），合作方将买断您的头寸并立即返还全部本金 – 您无需等待抵押品出售。回购根据回购计划的条款进行。设有回购的项目会在其卡片上标有醒目的徽章。回购项目的利率通常较低 – 这是为获得额外保护所付出的代价。回购并非适用于每个项目，仅适用于标有该徽章的项目。
回购如何运作
回购是 8lends 与第三方（合作方）之间就特定项目达成的协议：
- 您投资于一个设有回购徽章的项目。
- 如果借款人违约（逾期 60 天），回购合作方将买断您的头寸。
- 您无需等待 Maclear AG 出售抵押品，即可将贷款本金全额返还至您的钱包。此操作根据回购计划的条款进行。
- 此后，抵押品及其回收将成为合作方的事务 – 这是他们的催收流程，您不再参与其中。
回购的时限在该特定项目的计划条款中作出规定。
回购不涵盖的内容
- 违约前已经产生的利息 – 这部分根据借款人在付款停止前实际支付的金额进行支付。
- 未来的利息支付 – 一旦您的头寸被买断，它便不再存在，因此不会再产生利息。
- 来自 Proof of Loan 的 8LNDS 代币收益 – 归属计划继续进行，代币仍归您所有。
简而言之：回购涵盖本金，而非损失的收益。
谁提供回购
回购由第三方提供 – 是一个外部合作方，而非 8lends 平台，也非 Maclear AG。这意味着：
- 合作方拥有自身的财务义务和自身的储备缓冲。
- 合作方的义务不取决于 8lends 平台是否正常运行。
- 如果合作方自身违约，则适用其商业责任的一般条款。
回购与标准 RWA 项目的对比
8lends 上的每个项目都由真实抵押品（RWA）作为支持。回购项目的不同之处在于还款的速度和确定性：
- 抵押品 — 标准 RWA 项目: 是（RWA） · 设有回购的项目: 是（RWA）
- 违约情况下 — 标准 RWA 项目: Maclear AG 出售抵押品并按比例分配所得款项 · 设有回购的项目: 合作方买断头寸并根据计划条款返还全部本金
- 违约后的还款时间 — 标准 RWA 项目: 1–12 个月（抵押品出售） · 设有回购的项目: 1–2 个月（依据回购计划条款）
- 返还金额 — 标准 RWA 项目: 取决于抵押品出售所得 · 设有回购的项目: 贷款本金全额（根据计划条款）
- APR — 标准 RWA 项目: 较高 · 设有回购的项目: 通常较低
如何判断项目是否设有回购
平台上的某些项目带有回购徽章，这表示它们属于回购计划的一部分。没有徽章？那么回购不适用，若发生违约，将启动标准的抵押品出售流程。
常见问题
回购是一种担保吗？
不是。回购是与第三方达成的、根据计划条款适用的协议。担保将是一项无条件的义务；而回购取决于违约是否确实发生、条件是否得到正确满足，以及回购合作方是否到位。它是一种保护机制，而非法律意义上的担保。
如果回购能提供更好的保护，我为什么还要选择标准项目？
回购项目的利率通常低于标准 RWA 项目 – 这是您为获得额外保护所付出的代价。您可以选择适合自己的风险/回报平衡，并在投资组合中将两种类型的项目搭配组合。
如果回购合作方未能履约，会怎样？
那么标准程序将接管：作为担保代理人 的 Maclear AG 将出售项目的抵押品，并在投资者之间按比例分配所得款项。因此，回购并不取代抵押品支持 – 它是一层额外的保护，而非替代品。
回购在每个国家都适用吗？
回购与您所在的司法管辖区无关 – 它适用于设有该徽章的项目中的所有投资者。居住地限制（受制裁国家）仅在 KYC 阶段才会涉及。
我可以将回购与投资分开购买吗？
不可以。回购不是您可以单独购买的独立产品。它是某一特定项目条款的一部分 – 项目要么包含回购，要么不包含。
回购之后，我的头寸会消失吗？
是的。一旦回购合作方返还 100% 的本金，您在该项目中的头寸即告关闭。您将不再从中收到任何利息支付。
另请参阅：8lends 如何保护投资者 → Article 7.2. 8lends 是否使用抵押品 → Article 7.4. 发生违约时会怎样 → Article 7.5. 术语表 → Article 1.
风险披露：在 8lends 上进行投资存在风险，包括可能损失本金。回购计划仅适用于标有回购徽章的项目，并根据计划的条款运作 – 它并非全额还款的保证。过往业绩不保证未来结果。8lends 是由 Alpha Systems LLC 运营的平台，该公司是受圣文森特和格林纳丁斯 FSA 监管的注册 VASP。Maclear AG（瑞士）是受 FINMA 监管的 PolyReg SRO 成员，担任担保代理人。监管框架截至 2026年5月.