Bir Varlığı "Gelir Getiren" Yapan Nedir (ve Yapmayan Nedir)
Gelir getiren bir varlık, varlığın kendi fiyatının yükselmesinden bağımsız olarak ödemeler üretir. Bu onu saf bir büyüme varlığından ayırır.
Bir yatırımcının 100 $ karşılığında bir hisse senedi aldığını ve herhangi bir dağıtım almadan birkaç yıl sonra 150 $ karşılığında sattığını varsayalım. 50 $'lık kazanç fiyat artışından geldi. Yatırım, elde tutulduğu süre boyunca hiçbir nakit akışı üretmedi.
Şimdi her altı ayda bir faiz ödeyen bir tahvili düşünün. Piyasa fiyatı hiç artmasa bile, elde tutma süresi boyunca gelir üretir.
Kiralık gayrimenkul de benzer şekilde işler: mülkün piyasa değeri yükselir veya düşer, kira ise ayrı bir nakit akışıdır. Temettü ödeyen hisse senetleri değer kazanabilir ve temettü dağıtabilir. GYO payları, piyasa fiyatları değişirken aynı zamanda dağıtım üretebilir. Bir işletme kredisi vadesi boyunca faiz ödeyebilir ve ardından vade sonunda anaparayı geri döndürebilir.
Bu ayrım önemlidir, çünkü aylık gelir yatırımları arayan yatırımcılar genellikle öncelikle uzun vadeli sermaye kazancı arayan yatırımcılardan farklı bir hedefe sahiptir. Uzun vadeli portföy büyümesi arayan yatırımcı, varlık değer kazanıyorsa yıllarca nakit dağıtımı olmamasına katlanabilir. Gelir yatırımcısı ise nakit akışının kendisinin zamanlamasını ve güvenilirliğini önemser. Bu nedenle varlıkları yalnızca manşet getiriye göre karşılaştırmak yanıltıcı olabilir.
Öngörülemeyen şekilde ödenen %7'lik beklenen getiri, bilinen bir takvimde ödenen %7'lik sözleşmeye bağlı orandan farklıdır. Hiçbiri otomatik olarak daha iyi değildir. Farklı portföy ihtiyaçlarını karşılar ve farklı riskler taşırlar.
Gerçekten Önemli Olan Soru: Ne Sıklıkla ve Ne Kadar Öngörülebilir?
Gelir aylık, üç aylık, altı aylık, yıllık, vade sonunda veya yalnızca yönetim dağıtmaya karar verdiğinde gelebilir. Bu takvimler, yatırımın düzenli nakit akışı için ne kadar faydalı olduğunu etkiler. Her ay paraya ihtiyaç duyan bir yatırımcı, daha düşük ama öngörülebilir bir aylık ödemeyi, daha büyük bir yıllık dağıtımdan farklı değerlendirebilir.
İkinci konu, tutarın önceden sabit olup olmadığıdır. Bazı varlıklar belirli bir dönem için sözleşmeye bağlı bir oran vaat eder. Diğerleri işletme performansına, piyasa koşullarına, doluluk oranına veya yönetim kararlarına bağlı olarak değişken gelir üretir. Bu kombinasyon, hem sıklık hem de tutar için dört geniş olasılık yaratır: sık ve sabit, sık ancak değişken, seyrek ve sabit ile seyrek ve değişken. En iyi seçim, yatırımcının gelirden ne beklediğine bağlıdır.
Aylık, Üç Aylık ve "Yönetim Kurulu Ne Zaman Karar Verirse"
Aylık ödemeler tasarruf hesaplarında, kiralık gayrimenkulde, bazı GYO'larda, ödeme aşamasındaki yıllık gelir sigortalarında (anüitelerde) ve bazı özel kredi yapılarındayaygındır. Tahviller genellikle kuponları altı ayda bir öder. İmtiyazlı hisseler ve adi temettü hisseleri genellikle üç ayda bir ödeme yapar. Yine de ödeme sıklığı, ödeme kesinliği anlamına gelmez.
Sabit Oranlı ve Değişken Oranlı Gelir
Sabit oran, anlaşılan dönem için belirtilen sözleşmeye bağlı ödeme oranına ilişkin belirsizliği ortadan kaldırır. Örneğin, sabit oranlı bir tahvil, mevduat sertifikası veya işletme kredisi oranı önceden tanımlar. Değişken gelir artabilir veya azalabilir. Bir tasarruf hesabının oranı, banka fiyatlandırmayı değiştirdiğinde değişebilir. Bir temettü artırılabilir veya kesilebilir. Kira geliri, kira sözleşmesi yenilendikten sonra yükselebilir ancak boşluk veya ödenmeyen kira nedeniyle düşebilir de. Aynı şekilde, sabit bir kredi oranı değişmeden kalırken borçlunun kredi kalitesi kötüleşebilir.
Gelir Getiren Varlıkların Karşılaştırması
Aşağıdaki tablo, yaygın gelir getiren varlıkları nakit akışı planlaması için en önemli sorular üzerinden karşılaştırır.
| Varlık | Ödeme sıklığı | Oran önceden sabit mi? | Tipik giriş tutarı | Nasıl çıkarsınız | Ana risk |
|---|---|---|---|---|---|
| Kiralık gayrimenkul | Aylık (kira), maliyetler düşülmüş | Hayır — kira ve boşluk oranı piyasaya göre değişir | On binlerce USD (peşinat) veya daha fazlası | Mülkü satmak, bu da aylar alabilir | Boşluk, bakım maliyetleri, likidite eksikliği |
| Tasarruf hesapları ve mevduat sertifikaları (CD'ler) | Aylık (tasarruf) veya vade sonunda (CD'ler) | Tasarruf hesapları: hayır, oran dalgalanır. CD'ler: evet, vade boyunca sabittir | 100 USD'nin altından başlayan tutarlarla | Para çekme (tasarruf) veya vadeyi bekleme / erken çekim cezası ödeme (CD'ler) | Faiz riski — sabitlenmiş CD oranları enflasyonun veya yükselen faizlerin gerisinde kalabilir |
| Devlet ve şirket tahvilleri | Genellikle altı ayda bir (kupon) | Evet, alım anında — ancak piyasa fiyatı vadeden önce yine de hareket eder | İhraca bağlı olarak yüzlerce ila binlerce USD | Vadeye kadar elde tutma veya ikincil tahvil piyasasında güncel fiyattan satma | İhraççının temerrüdü (şirket) veya vadeden önce satılırsa faiz oranı riski |
| İmtiyazlı hisseler | Genellikle üç ayda bir | Temettü oranı önceden belirlenir, ancak yasal olarak garanti edilmez — askıya alınabilir | Bir hissenin fiyatı, genellikle onlarca USD | Borsada piyasa fiyatından satma | Temettü ödenmeyebilir; hisse fiyatı faiz oranları ve ihraççının kredi durumuyla birlikte hareket eder |
| Temettü hisseleri | Genellikle üç ayda bir, yönetim kurulunun takdirine bağlı olarak | Hayır — yönetim kurulu temettüyü istediği zaman artırabilir, azaltabilir veya askıya alabilir | Bir hissenin fiyatı | Borsada piyasa fiyatından satış | Temettü kesintileri, hisse fiyatı dalgalanmaları |
| GYO'lar (REIT'ler) | Fona bağlı olarak aylık veya üç aylık | Hayır — ödemeler kira gelirine ve yönetim kararlarına göre değişir | Bir hissenin fiyatı (halka açık) veya daha yüksek bir asgari tutar (borsada işlem görmeyen) | Borsada satış (halka açık) veya sınırlı bir geri alım programı aracılığıyla (borsada işlem görmeyen) | Ödeme kesintileri, gayrimenkul piyasasındaki gerilemeler, borsada işlem görmeyen GYO'larda likidite eksikliği |
| Yıllık gelir sigortaları (Anüiteler) | Ödeme dönemi başladıktan sonra aylık | Sabit anüiteler: evet. Değişken anüiteler: hayır | Genellikle büyük bir toplu ödeme, çoğunlukla binlerce USD | Yapısal olarak likit değil — erken çekim genellikle bir cayma ücretine yol açar | Sigortacının ödeme gücü, yüksek ücretler, anaparaya erişimin kaybı |
| Teminatlı işletme kredisi alacakları (8lends tarzı kitle fonlamalı kredi) | Aylık | Evet — oran, yatırım yaptığınız anda %19–25 APR aralığında sabitlenir | 100 USD'den başlayan tutarlarla | Halka açık borsa yok — yalnızca platformun kendi ikincil piyasası; satıcı tarafından ödenen %10 ücret ve alıcı çekmek için olası bir fiyat indirimi ile | Borçlunun temerrüdü; tahsilat, teminatın nakde çevrilmesine veya üçüncü taraf BuyBack'e bağlıdır ve garanti edilmez |
Kira getirili gayrimenkul ve teminatlı işletme kredileri her ikisi de aylık nakit akışı üretebilir, ancak tamamen farklı çıkış mekanizmalarına sahiptir. Temettü hisseleri ve imtiyazlı hisseler aynı borsada işlem görebilir; ancak birinde temettü takdire bağlıyken diğerinde önceden tanımlanmış bir dağıtım oranı olabilir. Mevduat sertifikaları ve özel krediler her ikisi de sabit oranlı olabilir, ancak kredi, likidite ve koruma yapıları önemli ölçüde farklılık gösterir.
Sabit Oranlı Teminatlı İşletme Kredileri Bu Tabloda Nereye Oturuyor
Teminatlı işletme kredileri, gelir yelpazesinde görece özel bir konuma sahiptir. 8lends'te bir yatırımcı, bireysel bir işletme kredisine 100 $'dan başlayarak katılabilir ve oran, yatırım anında %19–25 APR aralığında sabitlenir. Faiz genellikle aylık olarak ödenir; kredi vadesi ise 4–16 ay arasında değişir.
Bu durum, oranın önceden bilinmesi, bazı ödemelerin aylık olarak planlanması, giriş tutarının kimi zaman görece düşük olması veya vadenin süresiz değil sınırlı olması nedeniyle birçok yaygın gelir varlığından farklı bir bileşim ortaya çıkarır.
Bunun karşılığında feda edilen şey likidite ve kredi riskidir. Halka açık bir GYO veya temettü hissesi, fiyatı düşmüş olsa bile normalde piyasa açık olduğu her an borsada satılabilir. Özel bir işletme kredisi alacağının ise böyle bir kamuya açık piyasası yoktur. Yatırımcı, faaliyet gösteren bir şirkete borç vermektedir. Bu borçlu planlanan ödemeleri yapmazsa, sözleşmedeki oran tek başına nakit yaratmaz. Gerçek dünyadan teminat, olası bir geri kazanım yolu sunar; ancak tam geri ödemeyi garanti etmez.
Sabit, Aylık Bir Oran İçin Nelerden Vazgeçersiniz
En belirgin ödün likiditedir; zira 8lends kredileri vadeye kadar sürmek üzere tasarlanmıştır ve erken likidite sınırlı kalmaktadır. Erken çıkmak isteyen bir yatırımcı pozisyonu platformun kendi İkincil Piyasasında listeleyebilir; ancak bu, halka açık bir borsayla karıştırılmamalıdır. Satıcı, başarılı satış için %10 ücret öder. Ayrıca başka bir yatırımcıyı çekmek için fiyatta indirim yapmayı da kabul etmesi gerekebilir.
Bir yatırımcının 1.000 $ kalan anaparaya sahip bir pozisyonu olduğunu varsayalım. Bu pozisyonu satmak, otomatik olarak 1.000 $'ın hemen geri alınacağı anlamına gelmez. Öncelikle bir alıcının bulunması, istenen fiyatın kabul edilebilir olması gerekir ve İkincil Piyasa ücreti satıcının eline geçen tutarı azaltır. Bu da likidite profilini borsada işlem gören hisselerden, halka açık GYO'lardan veya yoğun işlem gören tahvillerden önemli ölçüde daha zayıf kılar. Avantajı ise kredi düzgün ödendiği sürece sözleşmeye bağlı nakit akışı oranının daha öngörülebilir olmasıdır. Buna karşılık bu yapının bedeli, koşullar değiştiğinde ve yatırımcının anaparaya erken ihtiyaç duyması halinde daha az esneklik sunmasıdır.
Girişte sabitlenen bir oran, garanti edilmiş bir getiri ile aynı şey değildir. 8lends'te %19–25 APR, yatırım yaptığınız anda bireysel kredi üzerinde sabitlenir; bir temettünün veya bir tahvilin yeniden satış fiyatının yapabileceği gibi piyasayla birlikte dalgalanmaz. Ancak bu yine de bir işletmeye verilen kredinin oranıdır, garanti edilmiş bir portföy sonucu değildir: borçlunun geri ödeme yapmasına bağlıdır. Vadeden önce çıkmak, platformun kendi ikincil piyasasında satış yapmak anlamına gelir; burada satıcı %10 ücret öder ve alıcı bulmak için fiyatta indirim yapmayı kabul etmesi gerekebilir. Bir tahvil veya GYO hissesinin aksine, satış yapılabilecek halka açık bir borsa yoktur. Sermaye, kısmi veya tamamen kayıp olasılığı da dahil olmak üzere risk altındadır.
Portföyünüzün Ne Kadarı Gelir Getiren Varlıklarda Olmalı?
Evrensel bir yüzde yoktur ve asıl faydalı soru, portföyün ne kadarının gelir üretmesi gerektiği değil, yatırımcının güvendiği ödeme takvimlerinin gerçekten var olup olmadığıdır. Gelir getiren her varlığı aynı aylık döngüye yerleştirmek pratik görünebilir, ancak yine de yoğunlaşma riski yaratabilir. Bunun yerine bir yatırımcı birkaç ödeme yapısını bir araya getirebilir. Aylık ödeme yapan varlıklar sık nakit akışı sağlayabilir. Üç aylık temettüler hisse senedi maruziyeti ekleyebilir.
Farklı vadelere sahip tahviller, ödemeleri farklı zamanlara dağıtabilir. Daha kısa vadeli özel krediler, anaparayı aynı anda geri döndürmek yerine farklı tarihlerde vadeye ulaşabilir.
Bu, yalnızca varlık sınıfına göre değil, nakit akışı zamanlamasına göre çeşitlendirmedir. Aynı ilke kitle fonlamalı kredilendirme (crowdlending) içinde de geçerlidir. Yatırımcılar, tüm tahsisi tek bir krediye yatırmak yerine borçlular, sektörler, teminat türleri ve vadeler arasında çeşitlendirme yapabilir. Amaç, kusursuz derecede düzgün bir aylık ödeme üretmek değildir. Tek bir ödeyene, tek bir vade tarihine veya tek bir gelir kaynağına bağımlı hale gelmekten kaçınmaktır.
Bu yaklaşımı değerlendiren yatırımcılar, portföy oluşturmayı ayrıca şu rehberde inceleyebilir: kitle fonlamalı kredilendirme katılımcıları için portföy çeşitlendirmesi; burada borçlu ve kredi düzeyinde çeşitlendirme daha ayrıntılı olarak ele alınmaktadır. Buradaki önemli nokta daha basittir: ödeme sıklığı tahsisi etkilemelidir, ancak hiçbir zaman risk analizinin yerini almamalıdır.
Gerçek işletmelerden sabit aylık faiz
8lends'te yatırımcılar, USD kullanarak gerçek KOBİ kredilerini fonlar ve sabit oranlarda aylık faiz elde eder. Her işlem — yatırım, faiz ödemesi, anapara iadesi — Base blockchain'inde kaydedilir ve herkese açık olarak doğrulanabilir.
Her borçlu, Maclear AG tarafından değerlendirilen 40'tan fazla durum tespiti kriterini geçer ve listelenmeden önce AAA–D arasında derecelendirilir. Krediler gerçek dünya teminatıyla desteklenir ve seçili projeler, bir borçlu 60 günü aştığında anaparanın %100'ünü iade eden BuyBack koruması içerir.
SSS
Gelir Getiren Varlık ile Büyüme Varlığı Arasındaki Fark Nedir?
Gelir getiren bir varlık, siz onu elinizde tuttuğunuz sürece kira, faiz, temettü veya başka bir dağıtım yoluyla nakit akışı yaratır. Bir büyüme varlığı ise getiriyi esas olarak değeri arttığında ve yatırımcı onu sattığında yaratır. Pek çok yatırım bu ikisini bir arada barındırır. Örneğin temettü hisseleri, piyasa değeri artarken veya düşerken aynı zamanda nakit dağıtabilir.
Hangi Gelir Getiren Varlıklar Üç Aylık veya Yıllık Yerine Aylık Ödeme Yapar?
Kiralık gayrimenkuller, tasarruf hesapları, ödeme dönemi başladıktan sonra anüiteler, bazı GYO'lar ve belirli teminatlı işletme kredileri genellikle aylık ödeme yapar. Çoğu temettü hissesi ve imtiyazlı hisse genellikle üç ayda bir dağıtım yaparken, birçok devlet ve şirket tahvili kuponlarını altı ayda bir öder.
Gelir Yatırımcılığında Sabit Faiz Her Zaman Değişken Faizden Daha mı İyidir?
Hayır, gelir yatırımcılığında sabit faiz her zaman değişken faizden daha iyi değildir. Sabit faiz, sözleşmeye bağlı gelirin öngörülmesini kolaylaştırır; ancak kredi, likidite, enflasyon veya fırsat maliyeti riskini ortadan kaldırmaz. Piyasa faizleri yükseldiğinde sabit faizli bir mevduat sertifikası daha az cazip hale gelebilir. Sabit faizli bir işletme kredisi yine de temerrüde düşebilir.
8lends'te Ne Kadarla Başlayabilirim?
Asgari yatırım tutarı kredi başına 100 $'dır. Her kredinin, yatırımcının girişi sırasında %19–25 APR aralığında belirlenen sabit bir faiz oranı vardır ve faiz genellikle aylık ödenir. Sabit faiz oranı, bireysel kredi sözleşmesini tanımlar. Garanti edilen bir portföy getirisi olarak yorumlanmamalıdır.
8lends'te Teminatlı Bir İşletme Kredisine Yatırım Yaparsam Paramı Erken Geri Alabilir miyim?
Platformun dahili İkincil Piyasası aracılığıyla bu potansiyel olarak mümkündür. Ancak erken çıkış garanti edilmez. Pozisyonu satın almaya istekli bir alıcının bulunması gerekir, satıcı %10 İkincil Piyasa ücreti öder ve pozisyonu cazip kılmak için bir iskonto gerekebilir. Mekanizmanın tamamı şu kaynakta ele alınmaktadır: bir P2P kredisini erken satma ve crowdlending'de likidite rehberi.
Açık 8lends projelerini keşfedin — bağımsız bir İsviçreli teminat acentesi aracılığıyla hukuken tescil edilmiş, gerçek dünya teminatıyla güvence altına alınmış KOBİ kredileri.
Yatırıma başlayın →
