8lends 上的每位借款人都会获得一个信用评级（见第 14 条） 从 AAA 到 D。该评级决定了利率水平，以及企业是否能被平台接纳。评级由 Maclear AG（见第 33 条）根据 40 多项标准计算得出，包括财务实力、信用记录、抵押品流动性、商业模式和文件资料。评级低于 C、CC、D 的企业无法在平台上线。评级会显示在每个项目卡片上，帮助投资者在投资前评估风险。
8lends 上的信用评级是什么？
信用评级是对借款人信用状况的评估，等级从 AAA（风险极低）到 D（拒绝）。其逻辑与标普（S&P）和穆迪（Moody’s）等国际评级机构所使用的逻辑相同，但针对中小企业进行了调整。
该评级回答了投资者最关心的问题：借款人按时足额偿还贷款的可能性有多大？ 评级越高，风险越低，借款人筹集资金的利率也就越低。
AAA–D 评级量表
AAA — 风险极低：财务实力最强，抵押品优良，信用记录完美；利率较低
AA, A — 风险较低：业绩稳健，风险极小；利率适中
BBB, BB — 风险中等：业绩良好，但有特定事项需关注；利率较高
B, CCC — 风险较高：有几项需关注的问题；利率较高，作为风险溢价
CC, C — 风险极高：不会在平台上发布
D — 违约 / 被拒：未在平台发布
只有风险水平在可接受范围内的企业才能在 8lends 上线。评级为 C、CC 和 D 的申请将在尽职调查阶段被拒绝。
评级计算方式
评级由 Maclear AG（见第 33 条）以抵押代理人（见第 12 条）的身份，在完成涵盖 40 多项标准的五阶段尽职调查流程后给出：
— 财务实力 — 收入、利润、利润率、现金流、债务权益比
— 信用记录 — 公司及所有者的信用记录、逾期付款、当前债务
— 抵押品 — 类型、流动性、市场估值、贷款价值比（LTV，见第 32 条）
— 商业模式 — 贷款用途、还款计划、市场地位、管理层素质
— 文件资料 — 公司注册文件、财务报表、许可证
不到 10% 的申请能通过全流程。有关该流程的更多详情，请参阅“8lends 如何筛选融资企业”。
评级如何影响利率
评级与利率息息相关：风险越高（即评级越低），利率就越高，这是对投资者承担相应风险的补偿。
高（AAA–A）— 19–25% 区间的低端
中（BBB–BB）— 区间的中段
低（B–CCC）— 19–25% 区间的高端
这是借贷的基本原则：承担更多风险，投资者就能获得更高的潜在回报。您可以选择最适合自己的风险收益平衡点。
选择项目时如何参考评级
信用评级是一个关键因素，但并非唯一因素。在挑选项目时，建议从全局考量：
— 信用评级 — 基础风险评估
— 贷款价值比 (LTV) — 抵押品对贷款的覆盖程度（LTV 越低，安全保障越高）
— 回购 （见第 7 条）— 针对特定项目提供的额外本金保障
— 贷款期限 — 4 至 16 个月；影响投资的流动性
— 抵押品类型 – 资产的变现难易程度
— 贷款用途 – 借款人筹集资金的目的
通过组合不同评级的项目，您可以构建符合自身风险承受能力的投资组合。
8lends 评级与加密货币指标有何不同
大多数 DeFi 平台使用链上数据来评估风险：资金池利用率、抵押的加密货币数量以及健康因子。这对于加密货币抵押借贷行之有效，但无法衡量实体企业的真实信誉。
8lends 信用评级评估的是 实体企业：包括其财务状况、过往业绩以及通过日常运营偿还债务的能力。这更接近于传统的银行承销模式，并将其引入了 Web3 基础设施。
常见问题解答
评级是由算法还是人工确定的？
评级由 Maclear AG 团队（抵押品代理人）在进行详尽的尽职调查后确定。它结合了定量分析（财务比率、指标）和定性判断（商业模式、管理层、市场地位），而非单纯的算法评分。
我能查看特定项目的具体评级计算过程吗？
每个项目卡片都会显示最终评级及关键参数（LTV、抵押品类型、期限）。出于商业保密考虑，详细的评级方法和借款人的完整财务报表由 Maclear AG 保管。
评级会在贷款期限内发生变化吗？
评级是在项目上线时确定的。Maclear AG 会在整个贷款期间对借款人进行监控；如果情况发生重大变化，平台会通知投资者。已确定的评级反映的是发布时的评估结果。
高评级的项目也会违约吗？
会。评级是对违约概率的预估，而非担保。即使是 AAA 评级的借款人，理论上也可能面临不可预见的状况。高评级意味着违约概率较低，但并非零风险。正因如此，抵押品和回购机制才作为额外的保障措施存在。
为什么不发布 C 级以下的项目？
这是基本的投资者保护筛选机制。违约风险较高的项目（CC、C、D 级）会在尽职调查阶段被剔除——与其事后处理违约问题，不如在申请阶段就拦截高风险项目。最终通过完整审核周期的申请不到 10%。
什么是“风险评分”？它和信用评级是一回事吗？
8lends 使用“信用评级”这一术语，评级范围从 AAA 到 D，这才是准确的描述。“风险评分”在行业内有时会被泛指，但 8lends 坚持使用与国际评级机构类似的信用评级体系。
另请参阅：8lends 如何筛选融资企业、8lends 是否使用抵押品？、借款人违约后会发生什么？、如何在 8lends 上进行投资多元化，以及 8lends 关键术语表。
风险披露： 在 8lends 投资涉及风险，包括可能损失本金。平台免收费用并不降低借款人的信用风险。收益不作保证。过往业绩不代表未来表现。8lends 是由 Alpha Systems LLC 运营的平台，该公司是受圣文森特和格林纳丁斯金融服务管理局（FSA）监管的注册虚拟资产服务提供商（VASP）。Maclear AG（瑞士）作为抵押品代理人，是受瑞士金融市场监督管理局（FINMA）监管的 PolyReg SRO 成员。监管框架截至 2026 年 5 月。