8lendsのすべての借り手は、信用格付け（項目14を参照）を受けます。 AAAからDまで。この格付けは、金利およびプラットフォームへの掲載可否を決定するものです。格付けはMaclear AG（項目33を参照）によって、財務状況、信用履歴、担保の流動性、ビジネスモデル、書類の正確性など、40以上の基準に基づいて算出されます。C、CC、Dと評価された企業は、プラットフォームに掲載されません。格付けは各プロジェクトカードに表示され、投資家が投資前にリスクを評価する際の判断材料となります。
8lendsにおける信用格付けとは何ですか？
信用格付けとは、借り手の信用力をAAA（リスク最小）からD（不合格）の尺度で評価したものです。S&PやMoody'sといった国際的な格付け機関が用いるものと同様のロジックを採用しつつ、中小企業向けに最適化されています。
この格付けは、投資家にとって最も重要な「借り手が期限通りに全額返済する可能性はどの程度か？」という問いに対する答えとなります。 格付けが高いほどリスクは低く、借り手が資金調達する際の金利も低くなります。
AAA–D格付けスケール
AAA — リスク最小：極めて高い財務健全性、優れた担保、非の打ち所のない履歴。低金利。
AA, A — 低リスク：堅調な業績、リスクは最小限。中程度の金利。
BBB, BB — 中リスク：良好な業績だが、注視すべき特定の懸念点あり。高めの金利。
B, CCC — リスク高：注視すべき点がいくつかあり。リスクプレミアムとして高い金利。
CC, C — リスク極めて高：プラットフォームには掲載されません。
D — デフォルト／却下：プラットフォームには掲載されません
8lendsでは、許容可能なリスクレベルにある企業のみを掲載しています。C、CC、Dと評価された申請は、デューデリジェンスの段階で却下されます。
格付けの算出方法
格付けは、担保エージェント（項目12を参照）としての役割を担うMaclear AG（項目33を参照）によって、40以上の基準を精査する5段階のデューデリジェンスプロセスを経て付与されます。
— 財務の健全性 — 売上高、利益、利益率、キャッシュフロー、負債資本比率
— 信用履歴 — 企業およびオーナーの履歴、支払遅延、現在の債務状況
— 担保 — 種類、流動性、市場評価額、LTV（項目32を参照）
— ビジネスモデル — 融資の目的、返済計画、市場での立ち位置、経営陣の質
— ドキュメント — 設立関連書類、財務諸表、ライセンス
全プロセスを通過できる申請は10%未満です。プロセスの詳細については、「8lendsが資金調達企業を選定する方法」をご覧ください。
格付けが利率に与える影響
格付けと利率には相関関係があります。リスクが高い（つまり格付けが低い）ほど、投資家がそのリスクを負うことへの対価として、利率は高くなります。
高（AAA～A） — 19～25%の範囲の下限
中（BBB～BB） — 範囲の中間
低（B～CCC） — 19～25%の範囲の上限
これは融資の基本原則です。より大きなリスクを負うことで、投資家はより高いリターンを得る可能性があります。ご自身に最適なリスクとリターンのバランスをお選びください。
プロジェクト選択時に格付けを活用する方法
信用格付けは重要な要素ですが、唯一の判断基準ではありません。プロジェクトを選ぶ際は、全体像を見ることが大切です。
— 信用格付け – リスク評価の基準
— LTV – 担保による融資のカバー率（LTVが低いほど、安全性が高いことを意味します）
— バイバック （項目7を参照） – 特定のプロジェクトにおいて、元本に対して付加される保護措置
— 融資期間 – 4～16ヶ月。投資の流動性に影響します
— 担保の種類 – 資産の換金性
— 融資の目的 – 借り手が資金を調達する目的
異なる格付けのプロジェクトを組み合わせることで、ご自身の許容リスクに合わせたポートフォリオを構築できます。
8lendsの格付けが暗号資産の指標と異なる点
多くのDeFiプラットフォームは、プール利用率、担保として預け入れられた暗号資産の額、ヘルスファクターといったオンチェーンの数値を用いてリスクを評価します。これは暗号資産を担保とする融資には有効ですが、実業を行う企業に返済能力があるかどうかを測るものではありません。
8lendsの信用格付けは、 実業を行う企業の財務状況、実績、そして日々の事業運営から得られる収益による債務返済能力を評価します。これはWeb3インフラ上で実現された、従来の銀行によるアンダーライティング（引受審査）に近いものです。
よくある質問
格付けはアルゴリズムによって行われますか、それとも人間が行いますか？
格付けは、Maclear AGチーム（担保エージェント）が徹底的なデューデリジェンスに基づいて行います。単なるアルゴリズムによるスコアリングではなく、定量分析（財務比率や指標）と定性判断（ビジネスモデル、経営陣、市場での立ち位置）を組み合わせた評価です。
特定のプロジェクトの格付けがどのように算出されたか、詳細を確認できますか？
各プロジェクトカードには、最終的な格付けと主要なパラメータ（LTV、担保の種類、期間）が表示されています。詳細な格付け手法や借り手の財務諸表全文は、商業上の機密保持のためMaclear AGが管理しています。
融資期間中に格付けが変更されることはありますか？
格付けはプロジェクト掲載時に決定されます。Maclear AGは融資期間中も借り手の状況を監視しており、状況に重大な変化があった場合はプラットフォームを通じて投資家に通知します。なお、表示されている格付け自体は、公開時点での評価を反映したものです。
格付けが高いプロジェクトでもデフォルト（債務不履行）になる可能性はありますか？
はい、あります。格付けはあくまで確率の推定値であり、保証ではありません。理論上は、AAAの格付けを持つ借り手であっても、予期せぬ事態に直面する可能性はゼロではありません。格付けが高いということはデフォルトの確率が低いことを意味しますが、ゼロではないのです。そのため、担保や買い戻しといった追加の保護措置が設けられています。
C未満の格付けのプロジェクトが公開されないのはなぜですか？
これは投資家保護のための基本的なフィルターです。デフォルトのリスクが高いプロジェクト（CC、C、D）は、デューデリジェンスの段階で排除されます。問題のある申請に後から対応するよりも、早い段階で食い止める方が賢明だからです。全審査プロセスを通過する申請は全体の10%未満です。
「リスクスコア」とは何ですか？ クレジットレーティング（信用格付け）と同じものですか？
8lendsでは、AAAからDまでの「クレジットレーティング（信用格付け）」という用語を使用しており、これが正確な表現です。「リスクスコア」という言葉は業界で曖昧に使われることもありますが、8lendsでは国際的な格付け機関が使用するものと同様の格付けスケールを採用しています。
関連情報：8lendsにおける企業選定基準、8lendsの担保の仕組み、借り手がデフォルトした場合の対応、8lendsでの投資の分散方法、8lends用語集。
リスク開示： 8lendsでの投資には、元本割れを含むリスクが伴います。プラットフォーム利用料が無料であっても、借り手の信用リスクが軽減されるわけではありません。収益は保証されておらず、過去の運用実績は将来の成果を保証するものではありません。8lendsは、セントビンセント・グレナディーン諸島の金融サービス庁（FSA）の監督下にある登録VASP、Alpha Systems LLCが運営するプラットフォームです。スイスのMaclear AG（FINMAの監督下にあるPolyReg SROのメンバー）が担保エージェントを務めます。規制枠組みは2026年5月時点のものです。