8lends 上的每位借款人都需经过由 Maclear AG 团队执行的五阶段尽职调查流程。超过 40 项标准会受到审查：财务实力、信用记录、抵押品流动性、商业模式以及文件资料。基于该评估，将赋予从 AAA 到 D 的信用评级。不到 10% 的申请能够通过并在平台上架。审查遵循瑞士监管框架——PolyReg SRO，并接受 FINMA 的监督。
尽职调查的 5 个阶段
每份申请都需依次通过五个阶段。借款人若在任一阶段未通过，申请即被拒绝。
阶段 1. 企业基本核查
- 确认企业确实存在且已合法注册
- 设立文件、注册文书
- 经营所需的各项许可证与执照
- 所有权与控制结构
- UBO——最终受益所有人——的识别
- 与制裁名单及 PEP 登记册进行筛查
- 核查董事及 UBO 是否存在 PEP 关联
阶段 2. 财务报表
- 最近 2–3 年经审计或经认证的财务报表
- 收入、利润及盈利能力分析
- 资产与负债明细
- 现金流（经营性与非经营性）
- 纳税申报表及申报证明
- 负债权益比率
- 利息保障倍数
阶段 3. 信用记录
- 企业与银行及其他放款方的信用记录
- 其所有者及关键人员的信用记录
- 逾期还款、债务重组及违约的历史
- 当前未偿还贷款
- 法律纠纷（进行中及已了结的）
- 通过国家征信机构进行核查
阶段 4. 抵押品与担保
- 识别将作为抵押品的资产
- 确认借款人确实拥有这些资产
- 独立的市场估值
- 流动性分析——资产能多快变现
- LTV 计算——贷款金额相对于抵押品价值的比例
- 核查在借款人所属司法管辖区登记担保权益在法律上是否可行
- 发生违约时的抵押品管理计划
阶段 5. 商业模式与资金用途
- 贷款的明确用途（资金将用于何处）
- 还款计划（还款资金从何而来）
- 市场及竞争地位
- 管理层素质与团队经验
- 业务预测的现实程度
- 压力测试（企业如何应对收入下降 20–30%）
- 在适用情况下符合 ESG 标准
信用评级 AAA–D
尽职调查之后，借款人将获得从 AAA 到 D 的信用评级。这是决定项目能否被平台接纳以及适用何种利率的主要因素。
- AAA — 风险等级: 极低 · 含义: 最高的财务实力、优质抵押品、无瑕疵记录
- AA, A — 风险等级: 低 · 含义: 业绩强劲，风险极小
- BBB, BB — 风险等级: 中等 · 含义: 业绩良好，但有若干需关注的具体事项
- B, CCC — 风险等级: 偏高 · 含义: 存在风险因素（投资者应予以注意）
- CC, C — 风险等级: 高 · 含义: 不在平台上架
- D — 风险等级: 已拒绝 · 含义: 申请被拒，不予发布
评级为 C、CC 和 D 的项目不予接纳。只有风险水平可接受的项目才会出现在 8lends 上。
由谁执行尽职调查？
尽职调查由Maclear AG 团队执行，这家瑞士公司担任 8lends 的抵押品代理人。
- 监管框架：PolyReg SRO 成员，受 FINMA 监督
- 经验：自 2022 年 Maclear 平台上线以来，该团队一直在评估借款人
- AML 审计：Grant Thornton AG
- 标准：瑞士 AML 法规及国际放贷最佳实践
这意味着，无论借款人位于哪个国家，每位 8lends 借款人都按瑞士标准接受审查。
审查为何如此严格？
严格的审查是一项根本性的投资者保护措施：拒绝一份可疑的申请，远比日后处理违约要好得多。截至 2026年5月，平台的业绩记录：自 2025年3月3日上线以来零违约.
投资者在投资前能看到什么
每个项目的资料页显示：
- 业务的简短描述及贷款用途
- 信用评级（AAA–CCC）
- 贷款金额及利率
- 贷款期限（4–16 个月）
- 抵押品类型及估值
- 项目 LTV
- 是否带有 Buyback 标识
- 资金池募集进度
- 借款人的司法管辖区
投资者基于这些信息自行做出决定。8lends 不提供投资建议。
常见问题
实际审查借款人的是谁——8lends 还是 Maclear？
审查由 Maclear AG 团队执行。这是一家在瑞士监管框架（PolyReg SRO / FINMA）下运营的瑞士公司。在 8lends 上，Maclear AG 担任独立的抵押品代理人。同一团队负责两个平台的借款人评估。
我能看到借款人的财务报表吗？
主要财务数据会显示在每张项目卡上：财务业绩（往年的收入与亏损）、计划收入（纳入所募集资金的预测）、利润率分析、贷款资金用途（资金将用于何处）、抵押品详情及价值、信用评级以及 LTV。完整的尽职调查资料（银行对账单、纳税申报表、审计报告、与交易对手方的合同）由作为抵押品代理人的 Maclear AG 保管——这属于借款人的商业秘密。如果某些额外文件对您的投资决策确实至关重要，可通过支持团队获取。
如果借款人的信用记录不佳怎么办？
申请会在财务分析与信用核查阶段被拒绝——这是每位借款人在上架前必须通过的关键筛选之一。不到 10% 的申请能够通过整个审查。如果借款人的信用记录虽有些许瑕疵但总体可接受，他们将获得较低的评级（例如 BB 或 B），且通常需要提供更高质量的抵押品或支付更高的利率。
什么是 UBO，为何要核查？
UBO（最终受益所有人）指最终拥有或控制企业的真实自然人。识别 UBO 是国际 AML 标准的要求。它可确认企业背后没有 PEP、受制裁个人或可疑实体。
如果借款人所在地使得文件核查较为困难怎么办？
Maclear AG 会核实借款人的司法管辖区是否允许：1) 通过官方渠道确认文件，2) 对抵押品进行合法登记，以及 3) 在发生违约时对抵押品进行强制执行。若这些条件不满足，申请将在阶段 1 或 4 被拒绝.
借款人可以再次申请吗？
可以，只要他们在 8lends 上拥有良好的信用记录。成功偿还过往贷款的借款人，在新的申请中可能获得更好的评级以及更优惠的利率。
如果平台的要求发生变化怎么办？
随着我们积累更多经验以及监管环境的演变，尽职调查标准会不断更新。已按上架时适用标准通过审查的活跃项目不会被重新评估。更新后的要求仅适用于新的申请。
另见：8lends 平台如何运作 → Article 4. 8lends 是否使用抵押品 → Article 7.4. 违约时会发生什么 → Article 7.5. 谁在 8lends 背后 → Article 3. 术语表 → Article 1.
风险披露：在 8lends 上投资涉及风险，包括可能损失本金。信用评级反映的是上架时的风险评估，并不保证借款人未来的表现。过往业绩不保证未来结果。8lends 是由 Alpha Systems LLC 运营的平台，该公司是受圣文森特和格林纳丁斯 FSA 监管的注册 VASP。瑞士的 Maclear AG 是 PolyReg SRO 成员，受 FINMA 监督，担任抵押品代理人。监管框架截至 2026年5月.