Je rendement ligt vast in USD, maar je kosten zijn in euro's

Het tarief legt vast hoe de rente in USD wordt berekend. Het legt niet vast wat die dollars in euro's waard zijn als je ze omwisselt.

Dit is het valutarisico van investeren in USD-leningen vanuit Europa: een vast tarief in USD kan een variabel rendement in euro's opleveren.

De wisselkoers telt mee in het gerealiseerde resultaat op het moment van omwisselen. Bij de instap bepaalt die hoeveel USD je voor je euro's krijgt. Bij de uitstap bepaalt die hoeveel euro's je voor de uitbetaling in USD ontvangt.

De renteopbouw gebeurt binnen het platform in USD. Een beweging van de wisselkoers verandert het contractuele tarief of het aantal opgebouwde dollars niet. Wel verandert hun waarde in euro's.

Omwisselen naar de afrekenvaluta gebeurt buiten het platform. Nadat een uitbetaling is bijgeschreven, kun je die opnemen of herbeleggen. USD opnemen naar een externe wallet is op zich geen omwisseling naar euro's; de uitstapkoers die telt, is de koers op het moment dat het geld echt je eigen valuta wordt.

Wordt valutarisico geleidelijk of op één moment gerealiseerd?

Het wordt gerealiseerd op de momenten van omwisselen, al kan de waarde in euro's daartussen schommelen. Er kunnen meerdere uitstapmomenten zijn als je rentebetalingen apart omwisselt en de hoofdsom later.

Als je een uitbetaling in USD herbelegt, stel je die omwisseling uit en blijven de middelen blootgesteld aan verdere valutabewegingen.

Neem een denkbeeldige investering van 12 maanden. Beide scenario's gebruiken dezelfde hoofdsom in USD en hetzelfde tarief, gekozen binnen de vaste bandbreedte van 19-25% APR. Stel dat de rente in USD over het jaar 20% van de hoofdsom is en dat de kredietnemer alles volledig en op tijd betaalt.

Om het effect van de valutabeweging te isoleren, zetten we de oorspronkelijke inleg in euro's op 100 eenheden. Als de wisselkoers gelijk bleef, zou de uiteindelijke hoofdsom plus rente in USD omgewisseld 120 euro-eenheden opleveren. Dit is een illustratie, geen opgegeven wisselkoers. Vergoedingen, belastingen en herbeleggen zijn niet meegenomen, en we gaan ervan uit dat alle betalingen aan het einde in één keer worden omgewisseld.

Een hogere uitstapkoers betekent hier meer euro's per USD.

Dezelfde kasstroom in USD levert verschillende resultaten in euro's op. De valutabeweging geldt voor zowel de hoofdsom als de rente, dus je kunt die niet simpelweg bij het rentepercentage optellen of ervan aftrekken.

Een voldoende ongunstige beweging kan ervoor zorgen dat de uiteindelijke opbrengst in euro's lager is dan de oorspronkelijke inleg in euro's, ondanks volledige aflossing in USD. Geen van beide scenario's voorspelt een richting of beschrijft een historische marktperiode.

Kan een investeerder het precieze rendement in euro's vooraf weten?

Nee. Je kunt het contractuele tarief in USD en het aflossingsschema kennen, maar de toekomstige wisselkoers blijft onbekend. De uiteindelijke omwisseling van USD naar EUR bepaalt je rendement in euro's, samen met de betalingen die je werkelijk ontvangt.

Kredietrisico gaat over de vraag of de kredietnemer zijn betalingsverplichtingen nakomt. Onderpand en afdwingingsregelingen zijn gericht op herstel van kapitaal als dat niet gebeurt, al nemen ze de kans op verlies niet weg.

Wisselkoersrisico bij P2P-lending gaat over de waarde van de betalingen die je ontvangt in de valuta waarin je uitgeeft. Een kredietnemer kan elke verplichting in USD nakomen terwijl die dollars minder euro's opleveren dan je verwachtte. Daar is geen gemiste betaling voor nodig.

Dekt onderpand of het BuyBack-mechanisme valutaverliezen?

Nee. Onderpandregelingen en BuyBack-mechanismen gaan over kredietgerelateerde verplichtingen onder hun eigen voorwaarden. Ze leggen de wisselkoers tussen USD en euro's niet vast en compenseren geen ongunstige koersbeweging.

Dat onderscheid geldt ook als een mechanisme leidt tot herstel van de volledige hoofdsom in USD. De verschuldigde dollars ontvangen en de oorspronkelijke waarde in euro's behouden zijn twee verschillende uitkomsten.

De vaste APR van 19-25% geldt alleen voor het bedrag in USD; de wisselkoers USD/EUR bij instap en opname wordt niet vastgelegd door het platform, de Collateral Agent of de kredietnemer, en beweegt los van de vraag of de lening op tijd wordt afgelost.

De looptijd van 4-16 maanden zorgt voor een periode tussen de omwisseling bij instap en de uiteindelijke omwisseling van aflossingen. Een langere looptijd verlengt die periode, waardoor wisselkoersen meer tijd hebben om af te wijken van het niveau bij instap.

De looptijd bepaalt niet de richting van de beweging. Een langere lening levert niet per se een slechtere uitkomst in euro's op, en een kortere neemt de valutablootstelling niet weg.

Als je aflossingen na de vervaldatum in USD aanhoudt, kan de blootstelling langer duren dan de oorspronkelijke looptijd van de lening.

De minimale investering is USD 100. De tegenwaarde in euro's hangt af van de wisselkoers op het moment dat je instapt; er is geen vaste drempel in euro's.

Als je voor één euro meer dollars krijgt, heb je minder euro's nodig om dat minimum te halen. Krijg je minder dollars, dan heb je meer euro's nodig. Dat verandert het instapbedrag in euro's, zonder dat de eis van het platform in USD verandert.

De platformvergoeding voor investeerders voor investeren en het innen van aflossingen is 0%; transactiekosten op het Base-netwerk betaal je in ETH. Externe kosten voor omwisselen staan daar los van en worden bepaald door de dienst die je gebruikt. De fiscale behandeling hangt af van je woonland, en het platform geeft geen belastingadvies.

Het 8lends-platform wordt beheerd door CLEARCHAIN CORP, geregistreerd in British Columbia, Canada, en bij FINTRAC geregistreerd als money services business. Maclear AG (Zwitserland), lid van PolyReg SRO, treedt op als onafhankelijke Collateral Agent - het beheert het platform niet, is niet het moederbedrijf en houdt geen geld van investeerders aan.

Investeren brengt risico's met zich mee, waaronder mogelijk verlies van de hoofdsom. Rendementen zijn niet gegarandeerd.