Wat een onafhankelijke Collateral Agent doet als een lening misloopt

Een lening met onderpand omvat minstens 5 aparte taken tussen beoordeling en invordering. Het is belangrijk die taken gescheiden te houden: de partij die een lening goedkeurt, hoort niet ook elke beslissing te nemen zodra die lening in de problemen komt.

Zodra een lening niet meer presteert, is de kernvraag wie bevoegd is om de zekerheid in te roepen en de invordering voor investeerders in gang te zetten.

Wat zou er veranderen als dezelfde partij het platform beheerde én het onderpand uitwon?

Het verstrekken van leningen, de onderpanddocumentatie, de beslissingen over uitwinning en de verdeling zouden dan allemaal bij één organisatie liggen. Dat leidt tot een belangenconflict wanneer diezelfde partij moet kiezen tussen meer tijd geven voor aflossing en het starten van de uitwinning.

Bij 8lends hebben 2 aparte partijen elk hun eigen verantwoordelijkheden zodra een lening in de problemen komt. De platformbeheerder runt het leenplatform; de onafhankelijke Collateral Agent regelt het onderpand en de uitwinning namens de investeerders.

8lends wordt beheerd door Alpha Systems LLC, een VASP onder toezicht van de FSA (Saint Vincent en de Grenadines). Maclear AG (Zwitserland), lid van PolyReg SRO, treedt op als onafhankelijke Collateral Agent – het beheert het platform niet, is niet het moederbedrijf en houdt geen geld van investeerders aan.

Is uitwinning nodig, dan zet Maclear AG de juridische stappen in de rechtsgebieden die verband houden met de kredietnemer en het verpande onderpand.

In deze context gaat het toezicht van PolyReg vooral over verplichtingen rond de bestrijding van witwassen.

Wie is precies de collateral agent voor leningen op 8lends?

Maclear AG is de onafhankelijke Collateral Agent voor leningen op 8lends. Het is een Zwitsers bedrijf en lid van PolyReg SRO, maar blijft gescheiden van Alpha Systems LLC. Het beheert het platform niet, is niet het moederbedrijf en houdt geen geld van investeerders aan. Zijn rol is namens investeerders op te treden in zaken rond kredietnemers, verpande activa en uitwinning.

Formele wanbetaling volgt na 60 dagen aanhoudende niet-betaling; een gemiste vervaldatum leidt niet meteen tot beslag of verkoop. Zodra de uitwinning begint, duurt de verkoop meestal zo'n 1-12 maanden, afhankelijk van het rechtsgebied van de kredietnemer en het type onderpand.

Het proces verloopt in zes fasen:

• 1.Gemiste betaling. De vervaldatum verstrijkt zonder aflossing.
• 2.Melding en onderhandeling. De Collateral Agent neemt contact op met de kredietnemer, achterhaalt de oorzaak en probeert tot een oplossing te komen.
• 3.Formele vaststelling van wanbetaling. Duurt de niet-betaling 60 dagen, dan wordt de lening formeel in default verklaard.
• 4.Uitwinning. De Collateral Agent zet de juridische stappen die in het rechtsgebied van de kredietnemer nodig zijn.
• 5.Verkoop. Het onderpand wordt verkocht of omgezet in inbare waarde. Dat duurt meestal 1-12 maanden.
• 6.Verdeling. De opbrengst wordt naar rato verdeeld onder de investeerders met een vordering.

De timing verschilt per activum. Bij vastgoed kunnen registers of gerechtelijke procedures komen kijken die bij apparatuur niet spelen, terwijl voorraad weer andere vragen oproept. De bandbreedte van 1-12 maanden is een indicatie, geen belofte.

Hoe snel na een gemiste betaling wordt formele wanbetaling vastgesteld?

Formele wanbetaling wordt vastgesteld na 60 dagen aanhoudende niet-betaling. Daarvoor neemt de Collateral Agent contact op met de kredietnemer om te begrijpen waarom de betaling is gemist en of het nog op te lossen is. Duurt de achterstand de volle 60 dagen, dan kan de uitwinning binnen het geldende juridische kader van start gaan.

Er zijn voor een investeerder 4 praktische informatiemomenten: betalingsachterstand, formele wanbetaling, uitwinning en verdeling. De investeerder kan de zaak volgen en om informatie vragen, maar stuurt het juridische proces niet zelf aan.

Raakt een betaling achterstallig, dan verandert de status van de lening op het platform. Een investeerder kan vragen welke stappen de Collateral Agent heeft gezet.

Na de formele vaststelling van wanbetaling verschijnt er een openbare melding. Investeerders kunnen dan vragen welk rechtsgebied op de uitwinning van toepassing is.

Tijdens uitwinning en verkoop laten periodieke updates zien hoe de zaak vordert. Investeerders kunnen vragen naar de timing en of het huidige invorderingsvooruitzicht de uitstaande hoofdsom kan dekken, al staat geen van beide vooraf vast.

Na de verdeling ziet de investeerder welk bedrag aan zijn participatie is toegewezen, afgezet tegen het geïnvesteerde bedrag.

Kan een investeerder het uitwinningsproces versnellen of beïnvloeden?

Nee. Een individuele investeerder beslist niet wanneer onderpand in beslag wordt genomen, welke juridische route wordt gevolgd of wanneer een activum wordt verkocht. Die beslissingen liggen bij de Collateral Agent, op basis van de transactiedocumenten en het toepasselijke recht. De investeerder kan de zaak volgen, informatie opvragen en een evenredig deel van de eventuele opbrengst ontvangen.

De drempel van 60 dagen voor wanbetaling en de gebruikelijke verkooptermijn van 1-12 maanden beschrijven delen van het proces, niet de uitkomst. Geen van beide cijfers vertelt een investeerder hoeveel er wordt teruggehaald of wanneer een bepaalde uitwinningszaak klaar is.

Het scheiden van platformbeheerder en collateral agent beperkt belangenconflicten, maar garandeert geen volledige invordering, geen vaste tijdlijn en geen bescherming tegen verlies van de hoofdsom.

Een aparte Collateral Agent houdt beslissingen over uitwinning los van het beheer van het platform. De risico's die ontstaan zodra de invordering begint, kan hij echter niet wegnemen.

Gerechtelijke procedures kunnen langer duren dan verwacht. Onderpand kan minder opbrengen dan de eerdere taxatie, terwijl juridische of verkoopkosten het bedrag voor investeerders kunnen verlagen. De structuur maakt duidelijk wie namens investeerders handelt; ze bepaalt niet wat er uiteindelijk wordt teruggehaald.

Investeren brengt risico's met zich mee, waaronder mogelijk verlies van de hoofdsom. Rendementen zijn niet gegarandeerd.