デンマークの暗号資産税制：損失控除と損益通算の仕組み

デンマークにおける暗号資産の課税の仕組み

デンマークでは、暗号資産の大部分は金融商品ではなく投機的資産として扱われます。デンマーク税務当局（SKAT）は、原則として実現した利益を 個人所得 （personlig indkomst）として課税します。これは累進課税制度の一部であり、最高税率は約52%に達します。問題は帳簿の反対側、つまり損失が発生した場合です。実現した損失は「評価に基づく控除（ligningsmæssigt fradrag）」として扱われますが、その節税効果は約26%に留まります。

これはデンマークの暗号資産税制において最も誤解されやすい点です。このルールは、損失の26%しか「計上できない」という意味ではありません。損失額の全額が控除対象となりますが、その節税効果は利益に対して課される限界税率ではなく、約26%の価値で計算されるということです。最大52%で課税される利益と、約26%で軽減される損失。この構造的な非対称性は、他の主要なステップでは解消されません。 （出典：SKAT 暗号資産の利益および損失に関するガイダンス、skat.dk）。

デンマークにおいて暗号資産の利益や損失が認識されるタイミングは？

利益や損失が認識されるのは、それが 実現した 時点、つまり取得時とは異なる価値で売却、交換、使用、またはその他の方法で処分した時です。ウォレット内での単なる価格変動は課税対象ではありません。重要な点として、暗号資産同士の交換も「処分」とみなされるため、法定通貨に換金していなくても、トークンを別のトークンに交換した時点で課税対象となる可能性があります。

ステーブルコインは他の暗号資産と異なる課税を受けますか？

その可能性があります。キャピタルゲイン税法（kursgevinstloven）に基づき、特定のデリバティブやステーブルコイン型の仕組みなどが 金融契約 として分類される場合、約42%の資本所得（kapitalindkomst）として課税され、26%の非対称性ではなく、対称的な損失控除が適用されることがあります。分類は個別の事実関係に基づきます。SKATに確認することなく、特定のトークンが金融契約に該当すると自己判断しないでください。

SKATにおける暗号資産の損失控除の仕組み

取得原価を下回る価格で売却した場合、損失が認識されます。控除額には、コイン自体の損失に加え、取引所手数料、コミッション、ネットワークガス代など、直接帰属する費用が含まれます。ただし、トークンの紛失、盗難、または売却を伴わない資産の凍結などを理由に損失を申告することはできません。SKAT（デンマーク税務当局）は、これらを控除可能な実現損失とはみなしていません。

デンマークでは暗号資産の損失を繰り越すことはできますか？

暗号資産の投機的損失は、上場株式の譲渡損失のように無期限に繰り越すことはできません。損失の控除は、将来のために蓄積するのではなく、実質的にその課税期間内に限定されます。この制約があるため、 いつ 損失を実現するかが、 損失を実現するかどうか と同じくらい重要になります。この点については、以下のタイミングに関するセクションで詳しく解説します。

SKATは暗号資産に関してどのような記録を求めていますか？

SKATは納税者に立証責任を課しています。取得原価や控除を証明できない場合、それらは認められず、より高い金額に対して課税される可能性があります。取引レベルの完全な履歴を保管してください。

デンマークにおける暗号資産税の計算方法

累進課税制度の出発点は、年間基礎控除額（personfradrag）であり、2025年の目安は51,600 DKKです。これを超える所得には、約12.01%の最低税率、自治体によって異なる住民税（平均約25%）、および約588,900 DKK前後のトップ税率適用基準額を超える所得に対する約15%の追加税率が課されます。 （数値は例示です。最新の年度についてはSKATで確認してください）。

暗号資産の投機的利益は、この個人所得計算に組み込まれます。以下の具体例では、26%の損失控除額が投資家のプロファイルによってどのように機能するかを示しています。これらは仕組みを説明するためのものであり、個別の税務アドバイスではありません。

非居住者はデンマークで暗号資産税を支払う必要がありますか？

非居住者は通常、デンマーク国内源泉所得に対してのみ課税されます。海外プラットフォームからの利益は通常、居住地国で課税されますが、デンマーク国内源泉所得は依然として申告が必要です。また、租税条約に加え、OECDの暗号資産報告枠組み（CARF）やEUのDAC8指令により、当局間の情報格差はますます縮小しています。非居住者であれば自動的に免除されると思い込むことは、よくある高コストな誤りです。

売却のタイミングが結果をどのように変えるか

損失控除は税額換算で約26%に制限されており、無期限に繰り越すことができないため、利益や損失を実現する年度によって手元に残る金額が大きく変わります。目標は、損失をすでに低い税率区分にある所得に対して無駄にするのではなく、最も高い税率が適用される所得と相殺できる期間に損失を認識させることです。

給与、ステーキング報酬、その他の所得が多い年に利益を実現すると、合計所得がトップ税率区分に押し上げられ、1クローネごとに最も高い税率が課される可能性があります。損失を計画的に実現し、控除が失効する前に同じ期間の利益と相殺することで、限られた控除の価値を最大限に維持することができます。

デンマークではいつ暗号資産の損失を実現すべきですか？

原則として、損失は相殺対象となる利益と同じ期間内に確定させ、翌年への繰り越しができない年に控除を無駄にしないようにしましょう。市場の動きと自身の所得状況の両方を追跡し、売却前に影響をシミュレーションしてください。これは一般的な指針であり、個別の状況に合わせたアドバイスではありません。必ずデンマークの専門家に確認してください。

デンマークにおける暗号資産の確定申告でよくある間違い

SKAT（デンマーク税務当局）による修正申告の対象となるミスの多くは、日頃の記録管理とルールの正しい理解によって防ぐことができます。

• 「少額」の取引を無視すること。売却、交換、支払いのすべてが課税対象となる処分にあたります。
• 26%ルールを「損失の26%のみが計上される」と誤解すること。正しくは、損失全額に対して26%の税額控除が適用されるというものです。
• 投機的なコインとSKATが金融契約とみなす商品を混同し、誤った税率を適用すること。
• 利益や損失を正当に調整できる手数料やガス代を無視すること。
• 取得原価の計算ミス。FIFO（先入先出法）が原則であり、エアドロップの取得原価は多くの場合ゼロとして扱われます。
• デンマーク国内源泉所得があるにもかかわらず、非居住者だから免税であると思い込むこと。
• SKATの監査時に検証可能な日付、金額、ウォレットアドレス、領収書を保管していないこと。

ステーブルコインのクラウドレンディングが報告を簡素化する理由

デンマークの暗号資産税務におけるコンプライアンスの負担の多くは、価格変動の激しさと取引件数の多さに起因します。活発なトレーディングやDeFiの利回り運用を行うと年間数千件もの処分が発生し、その都度、取引時点でのデンマーククローネ（DKK）換算額と、損益の正しい分類が必要となります。ステーブルコイン建ての固定期間レンディングであれば、より明確な所得の追跡が可能です。

なぜステーブルコインのレンディングはDeFiの利回り運用よりも報告が容易なのか？

ステーブルコインで付与される利息は、特定の時期に確定した金額として受け取られ、DKK価値もほぼ一定であるため、記録が非常に容易です。これは、流動性プールやチェーンを頻繁に移動し、その都度ボラティリティの高い資産で課税イベントが発生する運用とは対照的です。レンディングによる所得も課税対象であり報告義務がありますが、記録はよりシンプルになります。EU全域の状況については、以下のガイドをご覧ください。 スウェーデンの暗号資産税（30%） および ポルトガルの暗号資産税制、ならびに以下の概要も併せてご確認ください。 すべての投資家が考慮すべきP2Pレンディングのリスク。

主なポイント

8lendsについて

8lendsは、スイスを拠点とするMaclear AGのチームが構築した暗号資産クラウドレンディングプラットフォームです。投資家は、Baseブロックチェーン上のUSDCで資金調達を行う、実在する中小企業向けのローンに投資することができます。借り手はMaclear AGが評価する40以上のデューデリジェンス基準をクリアし、AAAからDの格付けが付与されます。ローンは実物資産によって担保されており、特定のプロジェクトにはバイバック（買い戻し）保証が付帯しています。Maclear AGはノンバンク部門の金融仲介業者として運営されており、スイスの金融規制（AML、KYC、GDPRを含む）に基づき、PolyReg SROの会員として登録されています。