Il tuo rendimento è fissato in USD, ma le tue spese sono in euro
7 ottobre 20267 min di lettura
L'APR fisso del 19-25% su 8lends è stabilito in USD al momento dell'investimento. Per chi spende in euro, il risultato dipende anche dai tassi di cambio quando gli euro diventano USD e i pagamenti diventano euro. Tali tassi non sono fissati dalla piattaforma, dal Collateral Agent o dal mutuatario. L'esposizione valutaria resta distinta dal rischio che un mutuatario non rimborsi.
L'APR fisso del 19-25% su 8lends è stabilito in USD al momento dell'investimento. Per chi spende in euro, il risultato dipende anche dai tassi di cambio quando gli euro diventano USD e i pagamenti diventano euro. Tali tassi non sono fissati dalla piattaforma, dal Collateral Agent o dal mutuatario. L'esposizione valutaria resta distinta dal rischio che un mutuatario non rimborsi.
Perché un tasso APR fisso del 19-25% non equivale a un rendimento fisso in euro?
Il tasso fissa il modo in cui gli interessi sono calcolati in USD. Non fissa ciò che quei dollari potranno acquistare in euro al momento della conversione.
Questo è il rischio valutario dell'investimento in prestiti in USD dall'Europa: un tasso fisso in USD può produrre un rendimento variabile in euro.
Dove incide concretamente il tasso di cambio sul risultato dell'investitore — maturazione, ingresso o uscita?
Il tasso di cambio entra nel calcolo effettivo al momento della conversione. All'ingresso determina quanti USD acquistano i tuoi euro. All'uscita determina quanti euro ricevi per il pagamento in USD.
La maturazione degli interessi avviene in USD all'interno della piattaforma. Un movimento del tasso di cambio non modifica il tasso contrattuale né il numero di dollari maturati. Ne modifica il valore in euro.
La conversione nella valuta di regolamento avviene al di fuori della piattaforma. Dopo l'accredito di un pagamento, puoi prelevarlo o reinvestirlo. Prelevare USD su un portafoglio esterno non costituisce di per sé una conversione in euro; il tasso di uscita rilevante è quello applicato quando il denaro diventa effettivamente la tua valuta nazionale.
Il rischio valutario si realizza gradualmente o in un unico momento?
Si realizza nei punti di conversione, sebbene il valore in euro possa oscillare nel frattempo. Possono esservi più punti di uscita se converti separatamente i pagamenti degli interessi e successivamente il capitale.
Reinvestire un pagamento in USD rinvia tale conversione e lascia i fondi esposti a ulteriori movimenti valutari.
Come si presentano due scenari con lo stesso tasso e tassi di uscita diversi?
Consideriamo un investimento ipotetico di 12 mesi. Entrambi gli scenari utilizzano lo stesso capitale in USD e lo stesso tasso, scelto all'interno dell'intervallo fisso dell'APR del 19-25%. Si ipotizzi che gli interessi in USD nell'anno siano pari al 20% del capitale e che il mutuatario paghi tutto integralmente e puntualmente.
Per isolare il movimento valutario, normalizziamo l'esborso iniziale in euro a 100 unità. Se il tasso di cambio rimanesse invariato, il capitale finale in USD più gli interessi si convertirebbe in 120 unità di euro. Si tratta di un'illustrazione, non di un tasso di cambio quotato. Commissioni, imposte e reinvestimenti sono esclusi e si presume che tutti i pagamenti siano convertiti insieme al termine.
In questo caso, un tasso di uscita più elevato significa più euro ricevuti per USD.
| Risultato ipotetico | Scenario A | Scenario B |
|---|---|---|
| Interessi in USD nell'anno | 20% del capitale | 20% del capitale |
| Euro ricevuti per USD rispetto all'ingresso | 10% in più | 10% in meno |
| Valore finale in euro | 120 × 1.10 = 132 | 120 × 0.90 = 108 |
| Guadagno rispetto alle 100 unità di euro iniziali | 32% | 8% |
| Rimborso del mutuatario | Integrale e puntuale | Integrale e puntuale |
Lo stesso flusso di cassa in USD produce risultati diversi in euro. Il movimento valutario si applica sia al capitale sia agli interessi, quindi non può essere semplicemente aggiunto o sottratto alla percentuale di interesse.
Un movimento sufficientemente sfavorevole potrebbe portare i proventi finali in euro al di sotto dell'esborso iniziale in euro, nonostante il rimborso integrale in USD. Nessuno dei due scenari prevede una direzione né descrive un periodo di mercato storico.
Un investitore può conoscere in anticipo il proprio rendimento esatto in euro?
No. Puoi conoscere il tasso contrattuale in USD e il piano di rimborso, ma il futuro tasso di conversione resta ignoto. L'eventuale conversione da USD a EUR incide sul rendimento del tuo investimento in euro, insieme ai pagamenti effettivamente ricevuti.
Perché il rischio valutario è un rischio di mercato e non un rischio di credito?
Il rischio di credito riguarda il fatto che il mutuatario adempia ai propri obblighi di pagamento. Le garanzie e i meccanismi di escussione riguardano il recupero in caso contrario, pur non eliminando la possibilità di perdita.
Il rischio di cambio nel prestito P2P riguarda il valore dei pagamenti che ricevi nella tua valuta di spesa. Un mutuatario può adempiere a ogni obbligazione in USD mentre quei dollari si convertono in meno euro di quanto previsto. Per tale esito non è necessario alcun mancato pagamento.
La garanzia o il meccanismo BuyBack coprono le perdite valutarie?
No. Le garanzie e i meccanismi BuyBack riguardano obbligazioni di natura creditizia secondo i rispettivi termini. Non bloccano il tasso di conversione tra USD ed euro né compensano un movimento sfavorevole del tasso di cambio.
La distinzione vale anche quando un meccanismo porta al recupero integrale del capitale in USD. Ricevere i dollari dovuti e preservare il valore originario in euro sono esiti distinti.
Il tasso APR fisso del 19-25% si applica unicamente all'importo in USD; il tasso di cambio USD/EUR all'ingresso e al prelievo non è fissato dalla piattaforma, dal Collateral Agent o dal mutuatario e si muove indipendentemente dal fatto che il prestito sia rimborsato puntualmente.
In che modo la durata del prestito di 4-16 mesi si collega all'esposizione valutaria?
La durata del prestito di 4-16 mesi crea un intervallo tra la conversione all'ingresso e l'eventuale conversione dei rimborsi. Una durata più lunga estende tale intervallo, dando ai tassi di cambio più tempo per discostarsi dal livello di ingresso.
Non ne determina la direzione. Un prestito più lungo non produce necessariamente un esito peggiore in euro, e uno più breve non elimina l'esposizione valutaria.
Mantenere i rimborsi in USD dopo la scadenza può estendere l'esposizione oltre la durata originaria del prestito.
Perché l'importo minimo in USD modifica il prezzo di ingresso in euro?
L'investimento minimo è di USD 100. Il suo equivalente in euro dipende dal tasso di conversione al momento dell'ingresso, anziché da una soglia permanente in euro.
Se un euro acquista più dollari, servono meno euro per raggiungere tale minimo. Se ne acquista meno, servono più euro. Ciò modifica l'importo di ingresso in euro senza modificare il requisito in USD della piattaforma.
Le commissioni della piattaforma per gli investitori relative all'investimento e all'incasso dei rimborsi sono dello 0%; le commissioni di transazione della rete Base sono pagate in ETH. I costi di conversione esterni sono separati e sono stabiliti dal servizio che utilizzi. Il trattamento fiscale dipende dalla residenza e la piattaforma non fornisce consulenza fiscale.
La piattaforma 8lends è gestita da CLEARCHAIN CORP, registrata in British Columbia, Canada, e registrata presso FINTRAC come money services business. Maclear AG (Svizzera), membro di PolyReg SRO, agisce come Collateral Agent indipendente: non gestisce la piattaforma, non è la sua società madre e non detiene i fondi degli investitori.
Investire comporta rischi, inclusa la possibile perdita del capitale. I rendimenti non sono garantiti.
Domande frequenti
Il tasso fissa il calcolo degli interessi in USD, mentre i tassi di conversione restano non fissati. Il tuo risultato in euro dipende dagli euro spesi all'ingresso e dagli euro ricevuti quando i pagamenti vengono convertiti. Il mutuatario può rimborsare esattamente quanto dovuto in USD mentre il movimento valutario modifica il valore disponibile per le tue spese in euro.
Incide sul risultato effettivo nelle conversioni di ingresso e di uscita. Gli interessi maturano in USD senza essere ricalcolati per il fatto che la tua valuta di spesa è l'euro. Se converti più pagamenti in date diverse, ogni conversione ha il proprio tasso. Il semplice trasferimento di USD fuori dalla piattaforma non realizza di per sé un tasso di cambio in euro.
No, tali meccanismi riguardano obbligazioni di natura creditizia secondo i loro termini, non le perdite da tasso di cambio. Non fissano quanti euro potrà acquistare un rimborso in USD. Anche il recupero integrale del capitale in USD può produrre un valore in euro inferiore al previsto se il tasso di conversione si è mosso a tuo sfavore.
No, sono rischi distinti. Il rischio di credito riguarda la capacità e la volontà del mutuatario di adempiere ai propri obblighi. Il rischio valutario riguarda quanto valgono in euro i pagamenti ricevuti in USD. Un rimborso integrale e puntuale può coesistere con un risultato deludente in euro; tale esito di per sé non indica un default del mutuatario.
La durata di 4-16 mesi definisce il periodo del prestito durante il quale i tassi di cambio di ingresso e di uscita possono divergere. Un periodo più lungo estende l'esposizione senza determinare se il movimento ti sarà favorevole o sfavorevole. Contano anche le date effettive di conversione: convertire gli interessi durante la durata e mantenere il capitale in USD crea periodi di esposizione differenti.
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Hai domande?
Tutte le domandeLa piattaforma è stata auditata da CertiK e Cyberscope e tutte le transazioni sono pubbliche su Base. Dietro ci sono due società con ruoli chiari: CLEARCHAIN CORP (gestione della piattaforma, registrata come MSB presso FINTRAC in Canada) e Maclear AG (due diligence e garanzie). La piattaforma è ben regolata, trasparente e responsabile
Con BuyBack il partner compra il prestito e restituisce il 100% del capitale dopo 60+ giorni di ritardo. Senza BuyBack, Maclear AG avvia la vendita della garanzia e il ricavato è distribuito proporzionalmente. Dal lancio non ci sono stati default
La piattaforma è gestita da CLEARCHAIN CORP, registrata in Canada come Money Services Business (MSB) e soggetta agli obblighi di compliance AML/CFT presso FINTRAC. I regolamenti avvengono in USD. La piattaforma non è un CASP, quindi i requisiti DAC8 non si applicano
Le PMI delle regioni in via di sviluppo non hanno facile accesso al credito bancario e accettano tassi più alti rispetto alle aziende UE o USA
Puoi vendere la tua posizione a un altro investitore sul Mercato Secondario prima della scadenza. Nel Fastlending non c’è durata fissa: capitale e rendimenti si ritirano in ogni momento
L’investimento minimo è di 100 USD
Rischio di mancato pagamento, di variazione del valore della garanzia, di liquidità limitata senza compratori sul Mercato Secondario e rischio tecnico dello smart contract
Gli investimenti da 100 a 500 USD non richiedono KYC. Oltre 500 USD serve la verifica completa: documento d’identità e prova di residenza