Quantos empréstimos, quantos mutuários: como ler a sua concentração

500 USD divididos pelo mínimo de 100 USD dão cinco posições, assumindo que cada uma recebe o mínimo. Com cinco mutuários diferentes e alocações iguais, cada um representa 20% do capital investido. Menos projetos disponíveis, mutuários repetidos ou uma alocação maior a um empréstimo podem aumentar essa percentagem.

O limite é estrutural. Mesmo cinco mutuários distintos podem partilhar um setor ou um período de reembolso.

A 8lends não fixa um investimento máximo por projeto a nível da plataforma; o limite superior é o montante remanescente do projeto. Uma exposição elevada a um mutuário pode, por isso, manter-se dentro das regras da plataforma.

Calcule a concentração por mutuário com a seguinte fórmula:

Percentagem do mutuário (%) = Capital em dívida total com esse mutuário ÷ Capital em dívida total dos empréstimos da carteira × 100

Utilize valores da mesma data, excluindo liquidez não investida e juros recebidos. Atualize ambos os totais após reembolsos de capital.

Por exemplo, uma carteira hipotética de 1,000 USD pode conter, no máximo, dez posições com o mínimo de 100 USD. Suponha que contém dez dessas posições: duas com o Mutuário A e oito com mutuários distintos. Cada posição representa 10% da carteira, mas os dois empréstimos do Mutuário A somam 200 USD:

Percentagem do Mutuário A = 200 USD ÷ 1,000 USD × 100 = 20%

Os outros oito mutuários representam os restantes 800 USD, ou 80%. Há dez posições, mas apenas nove mutuários, pelo que tratar a exposição ao Mutuário A como 10% subestimaria a concentração.

Aplique a mesma fórmula a um setor, país, notação ou período de reembolso, somando o capital em dívida nessa categoria e dividindo-o pelo total da carteira. Se a ficha do empréstimo não indicar o setor ou o país, registe-o como desconhecido. O endereço do operador da plataforma não determina o país do mutuário.

Duas posições de 100 USD com o mesmo mutuário criam 200 USD de exposição enquanto ambas estiverem em dívida. Uma nova listagem indica que o mutuário voltou a candidatar-se e passou a seleção para outra oferta. Para um investidor existente, cria também a oportunidade de aumentar uma exposição que já detém.

Deter dois empréstimos do mesmo mutuário é uma forma de concentração?

Sim. Contratos, taxas ou datas de reembolso distintos não criam identidades de mutuário distintas. Dificuldades financeiras da empresa podem afetar a sua capacidade de reembolsar ambos os empréstimos, mesmo quando os respetivos termos contratuais diferem.

Some a exposição existente antes de avaliar a nova posição. Exclua empréstimos anteriores já totalmente reembolsados.

Um mutuário recorrente apresenta menos risco do que um novo?

O estatuto de recorrente, por si só, não demonstra um risco inferior. Os reembolsos anteriores podem fornecer um historial útil, mas as finanças e as obrigações da empresa podem ter mudado. A 8lends não publica se cada nova candidatura passa novamente pelo ciclo completo de diligência devida.

A diligência devida pode reduzir a probabilidade de admitir um mutuário pouco fiável; não pode eliminar o risco de incumprimento. Verifique as informações divulgadas na oferta atual.

Dois empréstimos com o mesmo mutuário são duas posições, não dois riscos independentes — a sua percentagem conjunta na carteira é o valor a acompanhar, e o regresso ao mercado não confirma que o mutuário apresente menor risco da segunda vez.

Vinte posições podem ainda colocar a maior parte do capital numa única categoria de notação ou janela de reembolso. As escolhas repetidas acumulam-se: mutuários conhecidos recebem alocações adicionais, ou empréstimos com termos semelhantes tornam-se a seleção habitual.

O risco de concentração por mutuário pode diminuir enquanto outra concentração aumenta. Várias empresas do mesmo setor podem sofrer o mesmo choque de procura. Empréstimos num mesmo país podem partilhar pressões económicas. Uma acumulação de datas de reembolso faz com que a liquidez esperada pelo investidor dependa de vários reembolsos chegarem por volta da mesma altura.

Para prazos de empréstimo de 4–16 meses, registe também as datas de reembolso previstas. Empréstimos com a mesma duração podem vencer com meses de diferença. Agrupar a concentração dos empréstimos por mês civil mostra quando se espera a devolução do capital.

Comece com uma linha por posição e estas sete verificações:

• 1.Identificador ou nome do mutuário, consistente entre empréstimos repetidos.
• 2.Montante investido e capital ainda em dívida.
• 3.Notação de crédito, de AAA a D, registada no momento do investimento.
• 4.Prazo do empréstimo e data prevista de reembolso do capital.
• 5.Setor do mutuário, se indicado na ficha do empréstimo.
• 6.País do mutuário, se indicado.
• 7.Recálculo periódico da percentagem da carteira do maior mutuário individual.

A 8lends não publica uma repartição agregada da plataforma por setor, país do mutuário ou percentagem de mutuários recorrentes. O registo acima mede as participações do próprio investidor; não permite determinar até que ponto são representativas da carteira de empréstimos da plataforma.

Com que frequência deve um investidor recalcular a sua concentração?

Recalcule após um investimento, um reembolso de capital ou uma venda concluída. Uma revisão mensal é também um hábito prático, e não uma exigência da plataforma. Guarde registos anteriores para verificar se a maior exposição está a crescer.

No Secondary Market da 8lends, só podem ser vendidas posições inteiras na fase Funded. As vendas parciais não são suportadas, pelo que uma posição grande não pode ser reduzida para metade. O investidor tem de vender essa posição na totalidade, se encontrar um comprador, ou manter o crédito enquanto aguarda o reembolso, sujeito ao desempenho do mutuário. Quando a exposição inclui várias posições, vender uma posição elegível inteira pode reduzir a percentagem conjunta do mutuário.

A 8lends é operada pela CLEARCHAIN CORP, uma empresa canadiana registada junto da FINTRAC como Money Services Business (registo n.º C100001102). A Maclear AG (Suíça), membro da PolyReg SRO, atua como Agente de Garantias independente — não opera a plataforma, não é a sua empresa-mãe e não detém fundos dos investidores.

Investir envolve riscos, incluindo a possível perda do capital. Os retornos não são garantidos.