Zo investeer je 5.000 USD in zakelijke leningen: een uitgewerkt voorbeeld

Een portefeuille van 5.000 USD aan zakelijke leningen kun je opdelen in afzonderlijke claims, elk gekoppeld aan een individuele kredietnemer en een eigen aflossingsschema.

Op 8lends is de minimale investering per positie 100 USD. Leningen hebben op het moment van investeren een vaste APR van 19–25%, met looptijden van 4–16 maanden. De rente wordt maandelijks betaald, terwijl de hoofdsom aan het einde van de looptijd van elke positie in één keer (bullet) wordt afgelost. De investeerdersfee is 0%.

Het bedrag luidt in digitale USD op het Base-netwerk. De positiegrootte bepaalt de concentratie, de APR bepaalt de geplande rente en de einddatum bepaalt wanneer de hoofdsom terugkomt. Registratie, KYC, het instellen van je wallet en het kiezen van een eerste project komen aan bod in de aparte stapsgewijze gids; hier gaat het erom hoe je 5.000 USD kunt verdelen over posities in gedekte P2B-leningen.

Dezelfde 5.000 USD kun je op verschillende manieren verdelen. Drie illustratieve modellen zijn 50 posities van 100 USD, 25 posities van 200 USD of 10 posities van 500 USD.

Alleen een illustratief voorbeeld. De aanname van 60% invordering is hypothetisch en dient alleen om de rekensom van gedeeltelijke invordering te laten zien.

Alle drie portefeuilles bevatten dezelfde 5.000 USD en gaan uit van dezelfde APR van 22%, dus hun totale geplande maandelijkse rente is ook gelijk:

5.000 × 22% / 12 = 91,67 USD per maand

Een andere positiegrootte verandert dat totaalbedrag niet. Wel verandert hoeveel van de portefeuille van elke individuele kredietnemer afhangt.

Waarom de positiegrootte bepaalt hoeveel één wanbetaling kost

In het model met 50 posities is elke claim van 100 USD goed voor 2% van de portefeuille. In het model met 25 posities is elke claim van 200 USD goed voor 4%. Met 10 posities van 500 USD staat één kredietnemer voor 10% van het totale kapitaal.

Raakt precies één kredietnemer in wanbetaling, dan is het bedrag dat aan die ene wanbetaling is blootgesteld dus kleiner in het eerste model dan in het derde. Andere dimensies van spreiding — waaronder rating van de kredietnemer, sector, type onderpand en looptijd — worden apart behandeld; hier is het aantal posities de variabele.

Het aantal posities bepaalt de concentratie, de looptijd bepaalt wanneer de hoofdsom terugkomt.

Neem het model 50 × 100 USD. In plaats van alle 50 claims in leningen met vergelijkbare einddata te stoppen, zou een illustratieve ladder ongeveer een kwart in leningen van 4 maanden kunnen plaatsen, een kwart in leningen van 8 maanden, een kwart in leningen van 12 maanden en een kwart in leningen van 16 maanden.

Het doel is niet een hogere APR, maar het spreiden van de bulletaflossingen in de tijd. Als alle posities tegelijk aflopen, komt een groot deel van de portefeuille in één keer terug. Gespreide einddata zorgen voor meerdere momenten waarop delen van de hoofdsom beschikbaar komen, al kunnen toekomstige leningen andere tarieven of looptijden hebben.

Waarom spreiden over ratings net zo belangrijk is als spreiden over looptijden

Looptijd en leningrating meten verschillende dingen.

De looptijd bepaalt hoe lang je kapitaal vastligt en wanneer de hoofdsom terugkomt. De rating weerspiegelt de inschatting van het platform van het risico van de kredietnemer. Een portefeuille kan dus gespreid zijn over looptijden maar geconcentreerd in één rating, of gespreid over ratings terwijl de meeste posities op hetzelfde moment aflopen.

Het ratingsysteem AAA–D wordt apart uitgelegd; hier is het belangrijkste dat spreiding over looptijden en spreiding over kredietratings twee aparte beslissingen zijn.

Voor een volledig actieve portefeuille van 5.000 USD kun je de geplande maandelijkse rente zo illustreren:

Portefeuillewaarde × APR / 12

Bij 19% APR:

5.000 × 19% / 12 = 79,17 USD per maand

Bij 22% APR:

5.000 × 22% / 12 = 91,67 USD per maand

Bij 25% APR:

5.000 × 25% / 12 = 104,17 USD per maand

Deze cijfers laten de rekensom van de opgegeven rentetarieven zien, geen prognose van het gerealiseerde portefeuillerendement.

Ze gaan ervan uit dat de volledige 5.000 USD al is ingezet, alle posities actief zijn en elke kredietnemer volgens schema betaalt. De werkelijke kasstroom kan geleidelijk opbouwen naarmate individuele leningpools sluiten en posities actief worden. Ze kan ook dalen als betalingen vertraging oplopen of een kredietnemer in wanbetaling raakt.

Welk maandinkomen kan 5.000 USD realistisch opleveren?

Uitgaande van de opgegeven APR van 19–25% ligt de geplande maandelijkse rente tussen ongeveer 79,17 en 104,17 USD, zolang de volledige 5.000 USD actief is en normaal loopt. De gerealiseerde kasstroom kan lager zijn als het kapitaal niet volledig is ingezet of betalingen vertraging oplopen.

Een wanbetaling betekent niet per se dat de hele oorspronkelijke positie uiteindelijk verloren is. Gedekte leningen kunnen een invorderingsroute via het onderpand bieden, maar hoeveel er wordt teruggehaald, hangt af van wat het onderpand na kosten en kortingen werkelijk oplevert.

Voor dit uitgewerkte voorbeeld gaan we ervan uit dat precies één positie in wanbetaling raakt en dat uiteindelijk 60% van de claim via het onderpand wordt teruggehaald. De aanname van 60% is puur illustratief. Het is geen opgegeven invorderingspercentage van 8lends en het is niet gegarandeerd.

Dit is een illustratieve berekening, geen rendementsprognose. Het invorderingspercentage van 60% is een hypothetische aanname om de rekensom van gedeeltelijke invordering te laten zien — het is geen opgegeven of gegarandeerd invorderingspercentage op 8lends. Hoeveel er na een wanbetaling werkelijk wordt teruggehaald, hangt af van de liquidatiekorting op het onderpand, de uitwinningskosten en hoe snel het actief kan worden verkocht. De APR van 19–25% is de rente op de lening, geen gegarandeerd portefeuillerendement. Spreiden over meer posities verkleint het effect van één wanbetaling; het neemt het kredietrisico van de kredietnemer niet weg en garandeert geen specifiek nettorendement. Je kapitaal loopt risico, ook in een volledig gespreide portefeuille met onderpand.

De berekening onderscheidt twee mechanismen: spreiding verkleint het deel van het kapitaal dat aan één kredietnemer hangt, terwijl invordering het uiteindelijke verlies op een claim in wanbetaling verkleint. Met 50 posities en een hypothetische invordering van 60% leidt één wanbetaling van 100 USD tot een verlies van 40 USD, oftewel 0,8% van de portefeuille. Met 10 posities en geen invordering leidt één wanbetaling van 500 USD tot een verlies van 500 USD, oftewel 10%. Deze cijfers illustreren alleen de rekensom.

Wat er verandert als de invordering gedeeltelijk is in plaats van nul

Bij 0% invordering verliest de investeerder in dit vereenvoudigde voorbeeld de volledige positie in wanbetaling. Bij 60% invordering is alleen de resterende 40% het geïllustreerde kapitaalverlies.

Leningen op 8lends kunnen gedekt zijn door reële activa zoals apparatuur, voertuigen, vastgoed of voorraad. Bij bepaalde structuren kan ook een BuyBack door een derde partij horen; BuyBack is geen terugkoopgarantie van het platform zelf.

Onderpand garandeert geen volledige invordering: activa kunnen met korting worden verkocht en uitwinning kan kosten en vertraging met zich meebrengen. Een wanbetaling wordt vastgesteld na 60 dagen achterstand; het uitgebreide uitwinningsproces wordt apart behandeld.

Maandelijkse rente brengt een nieuwe verdelingsbeslissing met zich mee, omdat het minimumbedrag voor een nieuwe positie 100 USD is.

Bij een portefeuille van 5.000 USD is de totale geplande rente gelijk, of het kapitaal nu in 50, 25 of 10 gelijke posities is verdeeld, zolang de APR-aanname voor de hele portefeuille hetzelfde blijft.

Bij 19% APR:

79,17 × 2 = ongeveer 158,33 USD na twee maanden

Bij 22% APR:

91,67 × 2 = ongeveer 183,33 USD na twee maanden

Bij 25% APR:

104,17 USD na één maand

In dit vereenvoudigde voorbeeld bereik je de drempel van 100 USD voor een nieuwe positie dus na twee maanden bij 19% of 22% APR, en na één maand bij 25%.

Hoe lang het duurt voordat je genoeg hebt voor een nieuwe positie

De opbouwperiode hangt niet af van de vraag of de oorspronkelijke 5.000 USD over 10, 25 of 50 posities is verdeeld. Ze hangt af van het totale renderende kapitaal en de APR die over dat kapitaal wordt verdiend.

Herinvesteren op 8lends gaat niet automatisch. Er is geen functie voor automatisch herinvesteren, dus opgebouwde rente moet je handmatig toewijzen zodra je vindt dat er genoeg is voor een nieuwe positie.

Er kan dus tijdelijk wat geld niet ingezet zijn; de berekeningen gaan er niet van uit dat elke betaling direct wordt herbelegd.

Dezelfde logica voor positiegrootte kun je toepassen op de vraag hoe je 10.000 USD investeert.

Bij 22% APR:

10.000 × 22% / 12 = 183,33 USD per maand

Een twee keer zo grote portefeuille levert bij dezelfde APR twee keer zoveel geplande maandelijkse rente op en halveert de procentuele impact van een wanbetaling van vaste omvang. Een verlies van 40 USD is 0,8% van een portefeuille van 5.000 USD, maar 0,4% van een portefeuille van 10.000 USD.

De grotere portefeuille bereikt ook sneller het minimum van 100 USD voor een nieuwe positie. Bij 19%, 22% of 25% APR levert een volledig actieve portefeuille van 10.000 USD in één maand meer dan 100 USD aan geplande rente op, dus in alle drie illustratieve gevallen bereik je de drempel in ongeveer één maand.

Deze voorbeelden isoleren portefeuillegrootte, positiegrootte, looptijd, APR, één wanbetaling en hypothetische gedeeltelijke invordering. Een echte portefeuille kan verschillende tarieven, einddata, ratings, onderpanden, activeringsdata en uitkomsten per kredietnemer bevatten. Meerdere kredietnemers kunnen tegelijk achterstand oplopen, invordering kan langer duren dan verwacht en onderpand kan minder opbrengen dan de oorspronkelijke taxatie.

De berekeningen gaan er ook van uit dat het kapitaal is ingezet. Geld dat wacht op een geschikte positie levert geen rente op. Deze voorbeelden zijn rekenwerk voor de verdeling, geen prognose. Je kapitaal loopt risico, en noch spreiding, noch onderpand garandeert terugbetaling of een specifiek rendement.