A platformkockázat megértése: mi történik, ha a P2P cég csődbe megy?

Amikor a P2P hitelezés kockázatairól van szó, a legtöbben a hitelfelvevőre gondolnak. Mi történik, ha a hitelfelvevő nem fizeti vissza a hitelt? Jó-e a hiteltörténete? Ezek jogos kérdések, de csak a történet egy részét fedik le. A P2P hitelezés legnagyobb figyelmen kívül hagyott kockázata valószínűleg maga a platform.

A befektetők úgy gondolják, hogy ha egy platform működik, akkor biztonságos is. Ez azonban nem mindig van így. Egy platform lehet rosszul vezetett, alultőkésített vagy gyengén felügyelt. És ha a platform megbukik, még a törlesztéseiket rendben fizető hitelfelvevők sem feltétlenül akadályozzák meg, hogy a befektetők elveszítsék a hozzáférést a pénzükhöz.

Sok kisbefektető ezt teljesen kihagyja. Pedig a platformkockázat megértése ugyanolyan fontos, mint az egyes hitelek egyenkénti értékelése.

A P2P platformok a befektetők és a hitelfelvevők összekapcsolásával a hitel teljes életciklusát kezelik. Ők:

• Átvilágítják és közzéteszik a hitelfelvevőket
• Kezelik a kifizetéseket és a törlesztési ütemterveket
• Intézik a kommunikációt és a behajtást
• Befektetői felületet és tájékoztatást biztosítanak

Ha ez a közvetítő összeomlik, a dolgok összekuszálódnak. Ha egy hitelfelvevő továbbra is fizet, ki szedi be a pénzt? Ki gondoskodik róla, hogy eljusson hozzád? Ki kezeli a vitákat?

Erős biztonsági intézkedések nélkül a befektetésed beragadhat, vagy ami még rosszabb, teljesen elveszhet.

Egy platform bukása nem feltétlenül jelenti azt, hogy a pénzed elveszett. A megtérülést azonban számos tényező nehezíti. Ezek közé tartozik:

A hitelkezelés megszakadása

Ha a platform megbukik, a tartalék hitelkezelők (backup servicer) követik nyomon a törlesztéseket és a kommunikációt a hitelfelvevőkkel. Ha a platform leáll, és nincs tartalék hitelkezelő, a hitelfelvevők befizetései leállhatnak. A kommunikáció megszakad, és lehet, hogy nem kapod meg a várt jövedelmet.

Letéti számla / SPV

A megbízható platformok a befektetők pénzét gyakran letéti számlákkal / különleges célú gazdasági egységekkel (SPV-kkel) védik. Így a befektetői pénzek elkülönítve maradnak, és kisebb az esélye, hogy a platformmal együtt eltűnnek.

A tartalék hitelkezelő bevonása

Egyes platformok harmadik fél hitelkezelőkkel kötnek megállapodást, amelyek szükség esetén átvehetik a hitelek kezelését. Ez fenntarthatja a törlesztéseket és korlátozhatja a veszteségeket.

Csőd és jogi eljárás

Ha a platform csődbe megy, a befektetők fedezetlen hitelezőkké válnak. Ez azt jelenti, hogy a pénzednek csak egy töredékét kaphatod vissza – és még ez is hónapokig vagy évekig tarthat.

Lendy (Egyesült Királyság, 2019)

A Lendy egykor az Egyesült Királyság egyik vezető P2P hitelezési platformja volt, mégis rosszra fordultak a dolgok. A cég 2019-ben csődgondnokság alá került, miután megugrott a nemteljesítési arány, és egyre nagyobb aggodalmat keltett a gyenge átláthatóság. A bedőlt hitelek értéke meghaladta a 160 millió fontot, és évekkel később is vannak befektetők, akik még mindig a teljes visszafizetésre várnak.

Grupeer (Lettország, 2020)

A Lettországban működő Grupeer P2P platform megbukott; a kifizetések hirtelen befagyasztása teljesen váratlanul érte a felhasználókat. Később kiderült, hogy a platformon meghirdetett hitelek között hamis hitelek is voltak. A legtöbb befektető súlyos veszteséget szenvedett, különösen mivel nem volt egyértelmű behajtási terv és jogi lehetőség. Az esetek többségében a visszaszerzett összeg az eredetileg befektetett összeg 20%-ánál is kevesebb volt.

Ezek a példák azt mutatják, hogy a platform ereje és szabályozottsága jelentősen befolyásolja, hogy a befektetők visszakapják-e a pénzüket.

A 8lends egy svájci hátterű közösségi hitelezési (crowdlending) vállalat, amelynek alapja a platform biztonsága és a befektetők hosszú távú védelme. Szabályozott működésével, alapos hitelbírálatával és az SPV-ken keresztüli átlátható hitelstruktúrával a 8lends nemcsak erős hozamot kínál, hanem azt a nyugalmat is, hogy a tőkéd nincs kiszolgáltatva a platform körüli káosznak.

Számos jel utalhat arra, hogy baj közeleg.

Figyelmeztető jel a stratégia hirtelen megváltozása is – például ha a platform elegendő átláthatóság nélkül tér át alacsony kockázatú fogyasztási hitelekről magas kockázatú digitális eszközökre. Ha ezek közül egyet vagy többet is észlelsz, érdemes megfontolni a korai kilépést.

A megtérülés számos technikai és jogi tényezőtől függ:

A 2005-ben alapított, szabályozott brit P2P platform, a Zopa egészen másként vészelte át a 2020 eleji piaci zűrzavart. A Zopa védelmi intézkedéseket vezetett be és a befektetői kivétek ellenére is tovább működött.

Felfüggesztették az új hitelek meghirdetését, és a likviditás megőrzése érdekében ideiglenesen korlátozták a kifizetéseket.

A befektetők heti tájékoztatást kaptak a portfólió és a hitelállomány teljesítményéről. A Zopa jól feltőkésített tartalékát és tartalékmechanizmusait használta arra, hogy a hitelfelvevők törlesztései továbbra is folyjanak.

Ennek eredményeként a platform nem omlott össze, és a befektetők többsége továbbra is megkapta a törlesztéseket. A Zopa átlátható és felkészült volt, és ez döntőnek bizonyult a nehéz időszak átvészelésében. A válságban bizonyított ellenálló képesség megerősítette a Zopa hírnevét, és később abban is segítette, hogy teljes jogú bankká alakulva lendületet vegyen.

Fontos, hogy a platform bukását ne keverd össze a hitelfelvevő nemteljesítésével vagy más kockázatokkal.

Még ha a hitelfelvevő időben fizet is, nem kapod meg a pénzed, ha nincs, aki feldolgozza és továbbítsa a befizetést.

Ezt teheted:

• 1.Ellenőrizd a letéti megoldásokat Győződj meg róla, hogy a platform elkülönített számlákat vagy letétkezelőket használ. Kerüld azokat a platformokat, amelyek összekeverik a befektetők pénzét a működési pénzeszközeikkel.

• 1.Értsd meg a jogi struktúrát A nevedre szóló hitelek SPV-ként vagy biztosítékként léteznek? Ha igen, összeomlás esetén könnyebben átruházhatók.

• 1.Tudd, hol szabályozzák Az engedéllyel rendelkező platformok – például az Egyesült Királyságban az FCA által felügyeltek – általában biztonságosabbak. Más joghatóságok kockázatosabbak.

• 1.Diverzifikálj platformok között Ne tedd az összes pénzed egyetlen platformra. Fontolj meg 2-3 megbízható platformot, így jelentősen csökkentheted a kockázatot.

• 1.Kövesd a platform állapotát Figyelj a késedelmes kifizetésekre, a hibásan működő felületekre vagy a hosszú hallgatásra. Mindegyik a baj korai jele.

• 1.Vezess saját nyilvántartást Töltsd le a szerződéseket, a törlesztési ütemterveket és a levelezést. Egy jogi eljárásban döntő jelentőségűek lehetnek.

A platformkockázat nem látványos, de valós. Könnyű elveszni a kamatokban és a hitelfelvevői profilokban, és megfeledkezni magáról a platformról, amely mindent összetart. A jó hír? Ezt a kockázatot csökkentheted, ha előre elvégzel egy kis házi feladatot: válassz szabályozott platformokat, letétkezelőket és SPV-ket, hitelezz különböző eszközosztályokban, és légy résen.

Olyan platformot keresel, amely komolyan veszi a tőkédet? A 8lends az iparág egyik legfejlettebb kockázatkezelési rendszerével gondolja újra a P2P hitelezést. Akár a hitelfelvevők minősége, akár a hitelek átláthatósága, akár a platform hosszú távú életképessége a fontos számodra – a 8lends minden téren teljesít.

‍

Kapcsolódó cikkek a 8lends-en

• A hitelkategóriák megértése a P2P hitelezésben
• Kérdések, amelyeket fel kell tenned, mielőtt pénzt kölcsönzöl egy P2P platformon