Tu rentabilidad está fijada en USD, pero tus gastos son en euros
7 de octubre de 20267 min de lectura
El TAE fijo del 19-25% en 8lends se establece en USD en el momento de la inversión. Para quien gasta en euros, el resultado depende también de los tipos de cambio cuando los euros se convierten en USD y los pagos en euros. Esos tipos no los fijan la plataforma, el Collateral Agent ni el prestatario. La exposición cambiaria sigue siendo independiente del riesgo de que un prestatario no devuelva el préstamo.
El TAE fijo del 19-25% en 8lends se establece en USD en el momento de la inversión. Para quien gasta en euros, el resultado depende también de los tipos de cambio cuando los euros se convierten en USD y los pagos en euros. Esos tipos no los fijan la plataforma, el Collateral Agent ni el prestatario. La exposición cambiaria sigue siendo independiente del riesgo de que un prestatario no devuelva el préstamo.
¿Por qué un TAE fijo del 19-25% no es lo mismo que una rentabilidad fija en euros?
El tipo fija cómo se calculan los intereses en USD. No fija lo que esos dólares permitirán comprar en euros cuando los conviertas.
Este es el riesgo de divisa de invertir en préstamos en USD desde Europa: un tipo fijo en USD puede producir una rentabilidad variable en euros.
¿Dónde afecta realmente el tipo de cambio al resultado del inversor: en el devengo, en la entrada o en la salida?
El tipo de cambio entra en el cálculo realizado en el momento de la conversión. En la entrada determina cuántos USD compran tus euros. En la salida determina cuántos euros recibes por el pago en USD.
El devengo de intereses se produce en USD dentro de la plataforma. Un movimiento del tipo de cambio no reescribe el tipo contractual ni el número de dólares devengados. Cambia su valor en euros.
La conversión a la moneda de liquidación tiene lugar fuera de la plataforma. Una vez abonado un pago, puedes retirarlo o reinvertirlo. Retirar USD a una cartera externa no constituye en sí una conversión a euros; el tipo de salida relevante es el que se aplica cuando el dinero se convierte efectivamente en tu moneda de uso habitual.
¿El riesgo de divisa se materializa gradualmente o en un único momento?
Se materializa en los puntos de conversión, aunque el valor en euros puede fluctuar entre ellos. Puede haber varios puntos de salida si conviertes los pagos de intereses por separado y el principal más tarde.
Reinvertir un pago en USD aplaza esa conversión y deja los fondos expuestos a nuevos movimientos de divisa.
¿Cómo serían dos escenarios con el mismo tipo y distintos tipos de cambio de salida?
Consideremos una inversión hipotética a 12 meses. Ambos escenarios utilizan el mismo principal en USD y el mismo tipo, seleccionado dentro del rango fijo de TAE del 19-25%. Supongamos que los intereses en USD del año equivalen al 20% del principal y que el prestatario paga todo íntegramente y a tiempo.
Para aislar el movimiento de divisa, normalizamos el desembolso inicial en euros a 100 unidades. Si el tipo de cambio se mantuviera sin cambios, el principal final en USD más los intereses se convertirían en 120 unidades de euro. Se trata de una ilustración, no de un tipo de cambio cotizado. Se excluyen comisiones, impuestos y reinversión, y se supone que todos los pagos se convierten conjuntamente al final.
Aquí, un tipo de salida más alto significa más euros recibidos por USD.
| Resultado hipotético | Escenario A | Escenario B |
|---|---|---|
| Intereses en USD durante el año | 20% del principal | 20% del principal |
| Euros recibidos por USD frente a la entrada | 10% más | 10% menos |
| Valor final en euros | 120 × 1,10 = 132 | 120 × 0,90 = 108 |
| Ganancia frente a las 100 unidades de euro iniciales | 32% | 8% |
| Devolución del prestatario | Íntegra y a tiempo | Íntegra y a tiempo |
El mismo flujo de caja en USD produce resultados distintos en euros. El movimiento de divisa se aplica tanto al principal como a los intereses, por lo que no puede sumarse ni restarse sin más al porcentaje de interés.
Un movimiento suficientemente adverso podría dejar el importe final en euros por debajo del desembolso inicial en euros, pese a la devolución íntegra en USD. Ninguno de los escenarios predice una dirección ni describe un periodo histórico del mercado.
¿Puede un inversor conocer de antemano su rentabilidad exacta en euros?
No. Puedes conocer el tipo contractual en USD y el calendario de devolución, pero el tipo de conversión futuro sigue siendo desconocido. La eventual conversión de USD a EUR afecta a la rentabilidad de tu inversión en euros, junto con los pagos efectivamente recibidos.
¿Por qué el riesgo de divisa es un riesgo de mercado y no un riesgo de crédito?
El riesgo de crédito se refiere a si el prestatario cumple sus obligaciones de pago. Las garantías y los mecanismos de ejecución abordan la recuperación en caso de que no lo haga, aunque no eliminan la posibilidad de pérdida.
El riesgo de tipo de cambio en los préstamos P2P se refiere al valor de los pagos que recibes en tu moneda de gasto. Un prestatario puede cumplir todas sus obligaciones en USD mientras esos dólares se convierten en menos euros de los que esperabas. No hace falta ningún impago para que se produzca ese resultado.
¿Cubren la garantía o el mecanismo BuyBack las pérdidas por tipo de cambio?
No. Los acuerdos de garantía y los mecanismos BuyBack se refieren a obligaciones de naturaleza crediticia conforme a sus respectivos términos. No fijan el tipo de conversión entre USD y euros ni compensan un movimiento desfavorable del tipo de cambio.
La distinción se aplica incluso cuando un mecanismo da lugar a la recuperación íntegra del principal en USD. Recibir los dólares adeudados y preservar el valor original en euros son resultados distintos.
El TAE fijo del 19-25% se aplica únicamente al importe en USD; el tipo de cambio USD/EUR en la entrada y en la retirada no lo fijan la plataforma, el Collateral Agent ni el prestatario, y se mueve con independencia de que el préstamo se devuelva a tiempo.
¿Cómo se relaciona el plazo de préstamo de 4-16 meses con la exposición cambiaria?
El plazo de préstamo de 4-16 meses crea un periodo entre la conversión de entrada y la eventual conversión de las devoluciones. Un plazo más largo amplía ese periodo, dando más tiempo a que los tipos de cambio se alejen de su nivel de entrada.
No determina la dirección del movimiento. Un préstamo más largo no produce necesariamente un peor resultado en euros, y uno más corto no elimina la exposición cambiaria.
Mantener las devoluciones en USD tras el vencimiento puede prolongar la exposición más allá del plazo original del préstamo.
¿Por qué el mínimo en USD cambia el precio de entrada en euros?
La inversión mínima es de USD 100. Su equivalente en euros depende del tipo de conversión en el momento de la entrada, y no de un umbral permanente en euros.
Si un euro compra más dólares, se necesitan menos euros para alcanzar ese mínimo. Si compra menos dólares, se necesitan más euros. Esto cambia el importe de entrada en euros sin modificar el requisito en USD de la plataforma.
Las comisiones de la plataforma para el inversor por invertir y cobrar devoluciones son del 0%; las comisiones de transacción de la red Base se pagan en ETH. Los costes de conversión externos son independientes y los fija el servicio que utilices. El tratamiento fiscal depende de la residencia, y la plataforma no presta asesoramiento fiscal.
La plataforma 8lends está gestionada por CLEARCHAIN CORP, registrada en British Columbia, Canadá, e inscrita en FINTRAC como empresa de servicios monetarios. Maclear AG (Suiza), miembro de PolyReg SRO, actúa como Collateral Agent independiente: no opera la plataforma, no es su sociedad matriz y no custodia los fondos de los inversores.
Invertir conlleva riesgos, incluida la posible pérdida del principal. Las rentabilidades no están garantizadas.
Preguntas frecuentes
El tipo fija el cálculo de los intereses en USD, mientras que los tipos de conversión no están fijados. Tu resultado en euros depende de los euros desembolsados en la entrada y de los euros recibidos cuando se convierten los pagos. El prestatario puede devolver exactamente lo adeudado en USD mientras el movimiento de divisa cambia el valor disponible para tus gastos en euros.
Afecta a tu resultado realizado en las conversiones de entrada y de salida. Los intereses se devengan en USD sin recalcularse por el hecho de que tu moneda de gasto sea el euro. Si conviertes varios pagos en fechas distintas, cada conversión tiene su propio tipo. Mover USD fuera de la plataforma no materializa por sí mismo un tipo de cambio en euros.
No; esos mecanismos abordan obligaciones de naturaleza crediticia conforme a sus términos, no pérdidas por tipo de cambio. No fijan cuántos euros permitirá comprar una devolución en USD. Incluso la recuperación íntegra del principal en USD puede producir un valor en euros inferior al esperado si el tipo de conversión se ha movido en tu contra.
No, son riesgos distintos. El riesgo de crédito se refiere a la capacidad y la voluntad del prestatario de cumplir sus obligaciones. El riesgo de divisa se refiere a lo que valen en euros los pagos recibidos en USD. Una devolución íntegra y puntual puede coexistir con un resultado decepcionante en euros; ese resultado por sí solo no indica un impago del prestatario.
El plazo de 4-16 meses define el periodo del préstamo durante el cual los tipos de cambio de entrada y de salida pueden divergir. Un periodo más largo amplía la exposición sin determinar si el movimiento te favorecerá o te perjudicará. Las fechas reales de conversión también importan: convertir los intereses durante el plazo y mantener el principal en USD genera periodos de exposición distintos.
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¿Tienes alguna pregunta?
Todas las preguntasLa plataforma ha sido auditada por CertiK y Cyberscope, y todas las transacciones son públicas en Base. Detrás hay dos compañías con responsabilidades claras: CLEARCHAIN CORP (operación de la plataforma, registrada como MSB ante FINTRAC en Canadá) y Maclear AG (due diligence y garantías). La plataforma está bien regulada, es transparente y responde de su actividad
Si el proyecto tiene BuyBack, el socio compra el préstamo y devuelve el 100% del principal cuando el retraso supera los 60 días. Sin BuyBack, Maclear AG inicia la venta de la garantía y lo obtenido se reparte proporcionalmente entre los inversores. Desde el lanzamiento no ha habido impagos
La plataforma la opera CLEARCHAIN CORP, registrada en Canadá como Money Services Business (MSB) y sujeta a requisitos obligatorios de cumplimiento AML/CFT ante FINTRAC. Las liquidaciones se hacen en USD. La plataforma no es un CASP, por lo que no aplican los requisitos de DAC8
Las pymes de regiones en desarrollo no tienen fácil acceso a financiación bancaria y están dispuestas a pagar tasas más altas que las empresas de la UE o EE. UU
Puedes vender tu posición a otro inversor en el Mercado Secundario antes del fin del plazo. En Fastlending no hay plazo fijo: el principal y los intereses se retiran en cualquier momento
La inversión mínima es de 100 USD
Riesgo de impago del negocio, de variación del valor de la garantía, de liquidez limitada si no hay comprador en el Mercado Secundario y riesgo técnico del contrato inteligente
Las inversiones de 100 a 500 USD no requieren KYC. Para importes superiores a 500 USD se exige verificación completa: documento de identidad y prueba de domicilio