用短期企业贷款搭建到期阶梯

把投资资金分配到不同到期日的贷款中，会形成多个决策节点，您可以在每个节点决定是保留资金备用，还是再次投资。

什么是到期阶梯？

到期阶梯是一组按还款日期排列的持仓，每笔持仓构成阶梯的一级。

利息支付与本金偿还的作用不同。每月利息可以带来收入，但不会释放贷款占用的本金。应围绕本金到期返还的日期来搭建阶梯，并在记录中将利息收入单独列示。

到期日分散也不同于借款人分散。不同日期解决的是现金流时间安排问题；不同借款人解决的是信用风险集中问题。对同一借款人的多笔贷款即使到期日错开，仍然取决于该借款人的财务状况。关于这一独立问题，请参阅 投资组合分散 指南。

先预留好现金储备，再用可以投入的资金起步。在8lends上，每笔持仓的最低投资额为100 USD，贷款期限为4至16个月。应选择多笔还款日期不同的合格贷款，而不是把全部金额投入同一个到期日。

要理解如何搭建投资阶梯，可以从您希望部分本金可供使用的时间段倒推，再将这些日期与现有贷款的实际期限进行比较。不要假定您需要的每种期限在需要时都会有供应。

如何用短期贷款搭建阶梯？

首先，写下可用资金以及每一级计划分配的金额。其次，查看候选持仓的到期日。在投入资金之前，把每笔选定贷款的本金、起始日期和计划还款日期记录在同一个日历或电子表格中。

以下是一种可能的四级安排，并非推荐配置，也不表示目前一定有完全相同期限的贷款。此示例假设四笔贷款同时起始并按计划还款。

第一笔计划回款在四个月后到来，之后每隔三个月一笔。如果贷款起始日期不同，仅凭期限无法形成这种节奏：应以日历上的到期日来核对间隔。

三到四笔持仓可以提供一个实用的起步结构，带来几个不同的还款日期。这是一种规划选择，并非平台要求，也不是普遍适用的最优方案。

开始搭建阶梯需要几笔贷款？

采用这种方法时，应至少规划三到四笔到期日不同的持仓。按100 USD的最低投资额计算，至少需要300–400 USD的投资资金，且应与现金储备分开。更大的配置可以支持更多级次，或每一级投入更多金额。

等额分配让时间表更易读，但并非必需。您可能希望某一时期计划回收的金额更多。关键问题是每个日期有多少本金到期，而不仅仅是账户中有多少笔持仓。

采用错开到期日的方式时，每次投资决策都需要对照日历：增加多笔同时到期的贷款只会增加持仓数量，而不会改善还款间隔。

固定收益的阶梯策略安排的是到期日，并不要求每一级都选择最高的APR。在8lends上，19–25%的APR在投资时针对每笔贷款单独固定；它并不是对整个阶梯组合收益的承诺。

把每次还款都视为一次新的配置决策。您可以保留回款备用，也可以再投资于一个新的远期级次，或在两者之间分配。只有当这些决策反映您当前的需求，而不是自动倾向于全部继续投资时，现金流阶梯策略才能发挥作用。

还款后如何让阶梯持续运转？

在选择替代贷款之前，先查看剩余的到期日期。在示例时间表中，第一级在第4个月还款时，若此时开始一笔新的12个月贷款，它将在第16个月到期。在有可投贷款且按时还款的前提下，这将延续现有的第7、10、13个月序列。

如果改为再投资一笔四个月贷款，则会在第8个月形成一个到期日。每次都应从新的起始日期重新计算。

如果没有合适的贷款符合预期日期或您当前的评估，可以让资金暂不投入。日历上的空档并不意味着您必须投入某笔持仓。关于自动化的一般讨论，请参阅单独的 自动投资 指南；阶梯仍需要您就到期间隔和保留多少现金作出决定。

还款日历无法在下一笔贷款到期之前提供资金。即使阶梯完全按计划运行，也会存在剩余本金处于占用状态的间隔期。

应保留一笔单独、可随时动用的现金储备，以应对短期需求。阶梯中应只放入您能够承受其计划占用期（包括可能的延迟）的资金。

到期阶梯让资金取用更可预期，但并非即时可用——某一级仍可能因逾期付款或违约而延迟，搭建阶梯也不能替代为可能短期急需的资金保留单独的现金储备。

这种方法适合谁，哪些人应另作考虑？

它适合能够把资金分配到至少三到四笔、每笔100 USD起的持仓，并愿意审视每一次还款的投资者。它不适合没有单独应急储备、指望阶梯取而代之的人，也不适合希望把全部配置投入单笔贷款、只有一个到期日的人。

逾期还款会使该级预期的资金释放从原定时间表中消失。其他贷款仍保有各自的还款义务，但受影响日期的可用金额会低于计划。

如果某笔贷款违约，我的阶梯会怎样？

在8lends上，付款逾期60天即记为违约。此后抵押品回收可能需要1–12个月，且不保证全额偿还。受影响的本金既不能视为在原到期日可用，也不能视为在某个确定的回收日期可用。关于违约与最终损失的区别，请参阅 违约率与回收。

现实世界资产在独立抵押品代理人的管理下提供担保。这可以降低风险，但无法消除风险，也不能保证还款。应更新阶梯，将延迟金额单独列示，而不是为其设定一个臆想的替代日期。

如果某一级延迟导致您在下一笔到期前需要资金，可以通过在二级市场出售持仓提前退出，前提是有愿意购买的买家。出售可能需要折价，并收取5%的卖方费用；买方费用为0%。请参阅 提前出售机制 和 投资者费用。阶梯可以减少对这一备用途径的依赖，但无法确保您永远不需要它。

8lends平台由CLEARCHAIN CORP运营，该公司在加拿大不列颠哥伦比亚省注册，并作为货币服务企业在FINTRAC登记。Maclear AG（瑞士）为PolyReg SRO成员，担任独立抵押品代理人；它不运营该平台，不是其母公司，不持有投资者资金，也不直接受FINMA许可。

投资企业贷款存在风险，包括可能损失本金。固定利率描述的是贷款条款，而非保证的结果；抵押品也不保证全额回收。