8lends'te Kredi Notu (Risk Scoring) Nasıl Çalışır
Not ne kadar yüksekse, risk ve oran o kadar düşük. 8lends'in S&P ve Moody's mantığını KOBİ'lere nasıl uyarladığını görün.
8lends'teki her borçluya, faiz oranını ve projenin platforma kabulünü belirleyen AAA'dan D'ye kadar bir kredi notu atanır. Notu, Maclear AG 40'tan fazla parametreye göre hesaplar: finansal sağlamlık, kredi geçmişi, teminat likiditesi, iş modeli, dokümantasyon. Belirli bir eşiğin altında nota sahip projeler (C, CC, D) platforma kabul edilmez. Not, her projenin kartında görünür ve yatırımcının yatırım yapmadan önce riski değerlendirmesine yardımcı olur.
8lends'te Kredi Notu Nedir
Kredi Notu (Credit Rating), borçlunun kredi değerliliğinin AAA'dan (minimum risk) D'ye (reddedilir) kadar bir ölçekte değerlendirilmesidir. Yöntemi, uluslararası derecelendirme kuruluşlarınınkiyle (S&P, Moody's) aynıdır, ancak küçük ve orta ölçekli işletmeler için uyarlanmıştır.
Not, yatırımcının temel sorusunu yanıtlar: bu borçlunun krediyi zamanında ve tam olarak geri ödeme olasılığı nedir. Not ne kadar yüksekse, risk o kadar düşüktür — ve borçlunun fon topladığı oran da o kadar düşüktür.
AAA–D Not Ölçeği
| Not | Risk Düzeyi | Yatırımcı İçin Anlamı |
|---|---|---|
| AAA | Minimum | En yüksek finansal sağlamlık, mükemmel teminat, kusursuz geçmiş. Düşük oran |
| AA, A | Düşük | Güçlü göstergeler, minimum riskler. Ilımlı oran |
| BBB, BB | Orta | Bazı dikkat gerektiren alanlar olan iyi göstergeler. Daha yüksek oran |
| B, CCC | Yüksek | Dikkat gerektiren risk faktörleri var. Risk primi olarak yüksek oran |
| CC, C | Yüksek | Platformda yayınlanmaz |
| D | Temerrüt / red | Platformda yayınlanmaz |
8lends'te yalnızca kabul edilebilir risk düzeyine sahip projeler yayınlanır. C, CC ve D notlu başvurular due diligence aşamasında reddedilir.
Not Nasıl Hesaplanır
Notu, Maclear AG Collateral Agent olarak 5 aşamalı due diligence sonucunda 40'tan fazla parametreye göre yapılan değerlendirmeyle atar:
- Finansal sağlamlık — gelir, kâr, kârlılık, nakit akışı, debt-to-equity
- Kredi geçmişi — şirketin ve sahiplerinin geçmişi, gecikmeler, mevcut yükümlülükler
- Teminat — tür, likidite, piyasa değerlemesi, LTV
- İş modeli — kredinin amacı, geri ödeme planı, piyasa konumu, yönetim kalitesi
- Dokümantasyon — kuruluş belgeleri, raporlama, lisanslar
Gelen başvuruların %10'undan azı tüm döngüyü tamamlar. Süreç hakkında daha fazla bilgi
Notun Orana Etkisi
Not ve faiz oranı doğrudan bağlantılıdır: risk ne kadar yüksekse (not ne kadar düşükse), yatırımcıya bu risk karşılığında verilen tazminat olarak oran o kadar yüksektir.
| Not | Tahmini Oran Aralığı |
|---|---|
| Yüksek (AAA–A) | %19–25 alt sınırına yakın |
| Orta (BBB–BB) | Aralığın ortası |
| Yüksek (B–CCC) | %19–25 üst sınırına yakın |
Bu, kredilendirmenin temel ilkesidir: daha yüksek risk karşılığında yatırımcı daha yüksek potansiyel getiri elde eder. Yatırımcı, kendisine hangi risk–getiri dengesinin uygun olduğunu kendisi seçer.
Proje Seçerken Not Nasıl Kullanılır
Not, kilit faktörlerden biridir, ancak tek faktör değildir. Proje seçerken bir kombinasyona bakmakta fayda var:
- Kredi notu — borçlunun temel risk değerlendirmesi
- LTV — teminatın krediyi ne kadar karşıladığı (düşük LTV = daha fazla güvenlik marjı)
- Buyback varlığı — belirli projelerde kredi anaparasının ek koruması
- Kredi vadesi — 4–16 ay, yatırımın likiditesini etkiler
- Teminat türü — varlığın paraya çevirmede ne kadar likit olduğu
- Kredinin amacı — borçlunun fonları ne için aldığı
Farklı notlara sahip projeleri birleştirerek yatırımcı, kendi risk profiline uygun bir portföy oluşturabilir.
8lends Notu Crypto Metriklerinden Nasıl Farklıdır
Çoğu DeFi platformunda «risk», on-chain metrikler aracılığıyla değerlendirilir: havuz utilization'ı, kriptodaki teminat hacmi, health factor. Bu, crypto-collateralized kredilendirme için işe yarar, ancak işletmenin gerçek kredi değerliliğini değerlendirmez.
8lends kredi notu, gerçek işletmeyi değerlendirir: finansmanını, geçmişini, borcu operasyonel faaliyetlerinden karşılayabilme yeteneğini. Bu, Web3 altyapısına aktarılmış geleneksel banka underwriting'ine daha yakındır.
Sıkça Sorulan Sorular
Notu kim atar — algoritma mı yoksa insanlar mı? Notu, Maclear AG ekibi Collateral Agent olarak kapsamlı due diligence sonucunda atar. Bu, niceliksel analiz (finansal oranlar, metrikler) ve niteliksel değerlendirmenin (iş modeli, yönetim, piyasa konumu) birleşimidir — tamamen algoritmik bir değerlendirme değildir.
Belirli bir projenin notunun tam olarak nasıl hesaplandığını görmek mümkün mü? Proje kartında nihai not ve kilit parametreler (LTV, teminat türü, vade) görünür. Detaylı değerlendirme metodolojisi ve borçlunun tam finansal raporlaması, borçlunun ticari sırrı nedeniyle Maclear AG'de saklanır.
Not, kredi vadesi boyunca değişir mi? Not, projenin listelenmesi anında atanır. Maclear AG, borçluyu kredi vadesi boyunca izler; durumda önemli bir değişiklik olması halinde yatırımcılar platform arayüzü üzerinden bilgilendirilir. Atanan notun kendisi, yayınlanma anındaki değerlendirmeyi yansıtır.
Yüksek notlu bir proje temerrüde düşemez mi? Düşebilir. Not, bir olasılık değerlendirmesidir, garanti değildir. AAA notlu bir borçlu bile teorik olarak mücbir sebeple karşılaşabilir. Yüksek not, düşük temerrüt olasılığı anlamına gelir, ancak sıfır değil. Bu nedenle teminat ve Buyback, ek koruma katmanları olarak vardır.
Neden CC, C veya D notlu projeler yayınlanmaz? Bu, temel bir yatırımcı koruma filtresidir. Yüksek temerrüt riski taşıyan projeler (CC, C, D) due diligence aşamasında reddedilir — şüpheli bir başvuruyu kabul etmektense, sonradan bir temerrütle uğraşmamak daha iyidir. Başvuruların %10'undan azı tüm doğrulama döngüsünü geçer.
«Risk score» ne anlama gelir — bu kredi notuyla aynı şey mi? 8lends'te AAA–D ölçeğinde «kredi notu» (credit rating) terimi kullanılır — bu, kesin bir tanımlamadır. «Risk score» terimi sektörde bazen eşanlamlı olarak kullanılır, ancak 8lends, uluslararası kuruluşlara benzer kredi notu ölçeğine bağlı kalır.
Ayrıca bakınız:
Risk açıklaması: 8lends'teki yatırımlar, anaparanın olası kaybı dahil olmak üzere risk içerir. Kredi notu, listeleme anındaki risk değerlendirmesini yansıtır ve borçlunun yükümlülüklerini yerine getireceğini garanti etmez. Geçmiş sonuçlar gelecekteki sonuçları garanti etmez. 8lends, FINTRAC (Kanada) nezdinde Money Services Business olarak kayıtlı CLEARCHAIN CORP tarafından işletilen bir platformdur. Maclear AG (İsviçre), FINMA denetimi altındaki PolyReg SRO üyesi, Collateral Agent olarak görev yapar. Düzenleyici çerçeve Eylül 2026 itibarıyladır.