Que Tipos de Ativos do Mundo Real Podem Garantir um Empréstimo na 8lends?
As principais formas de garantia de empréstimo utilizadas no crédito empresarial são ativos com um proprietário identificável, um valor que possa ser facilmente avaliado, e algum potencial valor de revenda caso o mutuário deixe de pagar. A garantia é utilizada como mecanismo que garante o empréstimo e dá ao investidor uma margem de segurança e alavancagem financeira em caso de incumprimento do mutuário. A liquidação da garantia dá ao investidor a oportunidade de recuperar o capital, embora o reembolso não seja garantido e dependa do caso específico.
Na 8lends, as categorias relevantes incluem equipamento empresarial, imóveis, maquinaria e veículos, e existências. Estes ativos comportam-se de forma diferente durante a execução, pelo que dois empréstimos descritos como “garantidos por RWA” podem ter características de garantia muito diferentes.
| Tipo de garantia | O que é dado em garantia | Como é avaliado | Liquidez em execução | Principal risco |
|---|---|---|---|---|
| Equipamento | Equipamento de produção ou comercial específico, propriedade do mutuário | Avaliação independente do valor de mercado quando o mutuário apresenta a candidatura | Moderada e depende da procura pelo equipamento utilizado no setor | O desgaste, a obsolescência e o uso especializado podem reduzir a procura de revenda |
| Imóveis | Um imóvel comercial específico ou outro imóvel, consoante a estrutura do empréstimo | Avaliação independente com base em valores de mercado e imobiliários relevantes | Geralmente mais lenta, porque a transferência e a execução envolvem procedimentos legais | Períodos de venda longos e alterações no mercado imobiliário local |
| Maquinaria e veículos | Maquinaria e veículos utilizados nas operações da empresa | Comparáveis de mercado e valor residual | Frequentemente mais líquida do que equipamento altamente especializado, porque podem existir mercados secundários | Depreciação, quilometragem, estado e manutenção |
| Existências | Produtos acabados, ativos empresariais ou matérias-primas | Custo ou valor de mercado próximo da data da avaliação | O valor pode mudar rapidamente, consoante o produto e a procura | Perecibilidade e obsolescência, alterações de preço que podem reduzir significativamente o valor de recuperação |
A tabela ilustra as categorias de ativos que podem surgir no modelo de crédito da plataforma. A garantia real que garante um determinado empréstimo deve ser verificado no respetivo cartão do projeto em app.8lends.io.
Os imóveis são aceites como garantia na 8lends?
Sim, os imóveis podem ser aceites como garantia na 8lends, juntamente com outras formas de ativos do mundo real, como equipamento, maquinaria, veículos e existências. A garantia na 8lends é avaliada por um Agente de Garantias independente, a Maclear AG. A Maclear AG é membro da PolyReg SRO e opera ao abrigo do enquadramento regulatório suíço. A garantia mitiga o risco relacionado com o mutuário, mas não garante o reembolso da dívida.
Quem Avalia o Garantia e Como É Calculada a Margem de Cobertura?
A avaliação da garantia tenta responder a uma questão prática antes de o empréstimo ser financiado: quanto valor existe por trás do montante emprestado?
O processo exige mais do que retirar o valor contabilístico do ativo do balanço do mutuário. O equipamento pode depreciar-se, as existências podem tornar-se obsoletas e os preços dos imóveis podem oscilar. Um credor precisa, por isso, de uma avaliação que reflita o ativo e o mercado onde este poderia eventualmente ser vendido.
A Maclear AG atua de forma independente como Agente de Garantias dentro da estrutura da 8lends. A Maclear opera como a entidade responsável pela avaliação e liquidação do ativo durante o período de resolução. A avaliação da garantia é separada do papel da Alpha Systems LLC como operadora da plataforma.
A cobertura da garantia pode ser expressa de duas formas equivalentes.
Rácio de cobertura = Valor da garantia avaliada / Montante do empréstimo
ou através do rácio Loan-to-Value (LTV), calculado com a seguinte fórmula:
LTV = Montante do empréstimo / Valor da garantia avaliada * 100
Um rácio de cobertura maior, ou um LTV mais baixo, significa que existe mais valor de ativo avaliado em relação ao capital. Nenhuma das métricas garante o montante de recuperação final.
Exemplo Ilustrativo de Cobertura
Suponha que o investidor concede um empréstimo de 100.000 USD garantido por equipamento como garantia do empréstimo. O valor da garantia é avaliado em 150.000 USD quando a due diligence é concluída.
O rácio de cobertura inicial da garantia seria:
150.000 / 100.000 = 1,5
De forma equivalente, se o valor for calculado com base no LTV, o LTV ilustrativo seria:
100.000 / 150.000 * 100 = 66,7%
Caso o preço da garantia caia 20%, o preço da garantia seria de
150.000 * 80% = 120.000 USD
Nesse caso, a taxa de cobertura da garantia cairia para 1,2, dado que 120.000 / 100.000.
No papel, os 120.000 USD ainda excedem o capital de 100.000 USD. No entanto, isso não significa que os investidores recuperem necessariamente 100.000 USD. O preço de venda efetivamente realizado pode ser inferior à avaliação atualizada, enquanto os custos legais, de armazenamento, transporte e execução podem reduzir ainda mais o produto líquido.
Se o ativo mantivesse a avaliação total de 150.000 USD, existiria uma margem teórica maior. A mesma limitação permanece: uma avaliação não é o mesmo que dinheiro recebido após uma venda de execução. Apenas exemplo ilustrativo. Os valores reais de garantia, os rácios de cobertura e os resultados de recuperação dependem do ativo e do empréstimo específicos. Os parâmetros atuais devem ser verificados no cartão do projeto e na informação fornecida através do Agente de Garantias.
Como É Documentado Legalmente o Garantia, e Porque o Faz a Maclear AG?
A garantia física só tem valor prático para um credor se os direitos exequíveis sobre esse ativo estiverem devidamente documentados.
É por isso que a estrutura da 8lends separa o operador da plataforma do Agente de Garantias.
A Alpha Systems LLC opera a 8lends como VASP sob a supervisão da FSA de São Vicente e Granadinas. A Alpha Systems LLC fornece a infraestrutura da plataforma, mas não desempenha de forma independente o papel legal do Agente de Garantias.
A Maclear AG é o Agente de Garantias independente. A Maclear AG é membro da PolyReg SRO, uma organização de autorregulação reconhecida pela FINMA, com esse enquadramento focado principalmente no AML, e não na proteção prudencial do capital do investidor. A Maclear AG não é a empresa-mãe da 8lends e não detém os fundos das carteiras dos investidores.
No que respeita à garantia, a responsabilidade importante é garantir que os direitos relevantes estão documentados na jurisdição onde se encontram a empresa e os ativos. Uma máquina física ou um armazém não podem simplesmente ser “colocados na blockchain” e presumir-se exequíveis. A recuperação no mundo real depende, em última análise, da documentação legal e da jurisdição aplicáveis.
Esta separação é uma das razões pelas quais o crédito garantido por ativos deve ser distinguido de meramente descrever um ativo numa apresentação de projeto. O crédito garantido por ativos considera uma dívida que é garantida por um determinado ativo do mundo real, como equipamento, imóveis, maquinaria ou um veículo. Um ativo numa apresentação de projeto significa um recurso específico que pode ser utilizado para manter o projeto em funcionamento.
O Que Acontece se o Valor Avaliado do Garantia Descer?
Idade e quilometragem: as existências podem tornar-se obsoletas ou desatualizadas. Do mesmo modo, os mercados de propriedade comercial podem enfraquecer. Por isso, uma avaliação realizada na origem representa uma avaliação num momento específico, e não um preço de venda futuro garantido.
O que acontece se o valor da garantia cair depois de o empréstimo ser financiado?
Caso o valor da garantia caia depois de o empréstimo ser financiado, a margem de cobertura torna-se menor. Caso a execução da garantia acabe por acontecer, os investidores continuariam a depender do preço do ativo efetivamente realizado, ou valor de liquidação, e não da avaliação original da garantia.
Por exemplo, um empréstimo que originalmente tinha uma cobertura de garantia de 1,5 pode mais tarde ter apenas uma cobertura de 1,2 após a depreciação do ativo. Descontos adicionais de venda forçada e custos de execução podem reduzir o produto líquido para valores abaixo do capital em dívida.
É por isso que a garantia afeta sobretudo a gravidade da perda, em vez de eliminar a possibilidade de incumprimento. O mutuário continua a ter de reembolsar o empréstimo a partir das suas operações comerciais.
Se um mutuário atingir o processo contratual de incumprimento, a Maclear AG gere a respetiva via de execução da garantia. O calendário detalhado de incumprimento da 8lends está descrito em O Que Acontece Quando um Mutuário Entra em Incumprimento na 8lends? A execução pode demorar até 12 meses, consoante o ativo, o processo legal e as condições de mercado.
Garantia do mundo real, registado de forma independente
Na 8lends, os investidores financiam empréstimos reais a PME em USD, recebendo juros mensais a taxas fixas. Cada transação — investimento, pagamento de juros, devolução do capital — é registada na blockchain Base e verificável publicamente.
Cada mutuário passa por mais de 40 critérios de due diligence avaliados pela Maclear AG e é classificado de AAA a D antes de ser listado. Os empréstimos são garantidos por garantias do mundo real e os projetos selecionados incluem proteção BuyBack — devolvendo 100% do capital se um mutuário atrasar mais de 60 dias.
FAQ
Que tipos de ativos podem garantir um empréstimo na 8lends?
Os tipos de ativos que podem servir como garantia na 8lends incluem equipamento, imóveis, maquinaria e veículos, e existências. De um modo geral, o tipo de garantia associada a um determinado empréstimo é indicado no cartão do empréstimo. A jurisdição do ativo determina a sua formalização através do Agente de Garantias
Quem determina o valor da garantia?
O valor da garantia é determinado através de um processo independente coordenado pelo Agente de Garantias independente Maclear AG. A Maclear AG opera sob jurisdição suíça e não retém os fundos dos investidores. A Maclear AG também não detém a propriedade do ativo dado em garantia do empréstimo. Este processo faz parte da due diligence. O preço final após a avaliação é publicado no cartão do projeto.
O que acontece se o valor de mercado da garantia cair depois de o empréstimo ser financiado?
Se o valor de mercado da garantia cair depois de o empréstimo ser financiado, a margem de cobertura desce. Em caso de incumprimento, a receita pode parecer inferior ao próprio empréstimo. Se a garantia for liquidada e o seu preço de liquidação não gerar fundos suficientes para compensar integralmente cada investidor, os investidores recebem a garantia numa base pro rata.
A 8lends é uma plataforma de crédito com ativos do mundo real (RWA) ou uma plataforma de emissão on-chain de RWA?
A 8lends é uma plataforma de crédito com ativos do mundo real, sendo a sua principal função conceder empréstimos garantidos por garantia. A garantia pode assumir diferentes formas, incluindo ativos operacionais, equipamento, imóveis e outros bens. A 8lends não funciona como uma emissão on-chain de RWA, uma vez que a plataforma não vende participações emitidas digitalmente nos ativos.
A Maclear AG é proprietária do ativo dado como garantia?
Não, a Maclear AG atua como Agente de Garantias independente que regista legalmente e realiza a garantia em nome do investidor. Ainda assim, a Maclear AG não funciona como proprietária da garantia e não guarda os fundos dos investidores.
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