APR 19–25%の融資でも、ポートフォリオの年間利回りが19–25%にならない理由

融資の利率は、その融資の実行期間中に当該融資へ拠出された資金に適用されます。一方、ポートフォリオの1年間には、利息を生む期間と、返済された資金が投資されないまま残る期間の両方が含まれます。こうした待機期間により、支払いの遅延が一度もなくても、年間成果が融資利率を下回ることがあります。

これは個人間融資の利回りでよく見られる食い違いを説明するものです。すべての融資が約定どおりに支払われていても、一部の資金が待機資金として過ごした期間があるため、ポートフォリオの年間成果は低くなります。

APRには資金が投資されていない期間も考慮されているのか？

いいえ。融資のAPRには、当該融資の返済後に投資家が待機する期間は含まれていません。また、次の適切な案件がどれだけ早く利用可能になるかについても何も示していません。

満期一括返済モデルでは、元本は満期に一括で返済されます。公表されている融資期間は4–16か月です。融資が全額返済されると、その元本は当該融資から利息を生まなくなります。返済された資金は自動的に別の融資に充当されるのではなく、受け取りおよびその後の投資のために利用可能な状態となります。

実行期間中、利息は案件ステージの設定に応じて毎月または毎週分配されます。投資家は利用可能な金額をクレームにより受け取るか、後日までスマートコントラクト上に残しておくことができます。

月次ステージの場合、プラットフォームは初回の支払いをプール締切の1か月後と説明しています。詳細なガイダンスでは週次ステージの初回支払いを1週間後としているため、該当する支払スケジュールは案件ごとに確認する必要があります。

利息の発生はプール締切時に始まります。したがって、初回の予定分配を待つことと、返済された元本を投資せずに置いておくことは異なります。前者は支払いのタイミングの問題であり、後者は利息を生まない空白期間です。

投資家向けの標準プラットフォーム手数料は0%で、保有手数料や休眠手数料はありません。投資されていない残高は融資利息を生みません。別のプールに資金を割り当てても、そのプールが締め切られるまで利息は発生しません。

短期の融資ほど元本が早く返済されるため、次の運用を決める必要が早く生じます。短期融資を繰り返すと、同じ資金について待機期間が生じる機会が何度も発生し得ます。長期の融資は一般に、1年間における返済の切り替わりが少なくなります。

4か月の融資と16か月の融資では、どちらがキャッシュドラッグの影響を受けやすいか？

投資家が同程度の期間の融資を続けて利用する場合、4か月の融資は16か月の融資よりも頻繁に返済の切り替わりを生じさせます。切り替わりのたびに、融資利息のない期間が新たに生じる可能性があります。

ただし、結果は実行日、返済日、および各待機期間の長さに左右されます。

当初の資金全額が同じ利率の融資を連続して経由し、待機期間が1回あると仮定します。すべての債務は履行され、利息の支払いは再投資せず別に扱うものとします。

以下の数値は説明のための例示にすぎません。このモデルは暦年ベースの単利日割り計算を前提としていますが、これは計算上の仮定であり、いずれかの案件の契約上の日数計算方法を確認するものではありません。

計算は上記の前提に従います。

測定日時点で2件目の融資はまだ実行期間中です。一部が後日支払われる場合でも、その獲得利息は含めています。この表は受領した現金を示すものではありません。

手数料、税金、債務不履行、追加拠出は含まれていません。実際の待機期間は適切な案件の有無と資金調達のタイミングに左右され、このモデルはそのいずれも予測しません。

融資案件に表示される19–25% APRは当該融資の実行期間に適用される利率であり、ポートフォリオの年間利回りの予測ではありません。また、本記事で融資間の待機期間の影響を示す計算はすべて説明のための例示であり、将来予測ではありません。

返済された資金は、別の投資が実行期間に入った時点で再び融資利息を生み始めます。他の条件が同じであれば、待機期間が短いほど差は小さくなります。ただし、そのためには該当する時点で適切な案件が利用可能であり、資金調達が完了している必要があります。

投資家の元本が返済される時期に合わせて新しい案件が募集されることを保証するスケジュールはありません。また、案件が募集中であっても、投資家が資金を拠出した直後から利息が発生するわけではありません。

利息を頻繁にクレームすると費用はかかるのか？

はい。各クレームはオンチェーン取引であり、Baseネットワークのガス代が必要です。これは8lendsではなくネットワークに支払われます。そのため、クレームの頻度を上げると、特に1回あたりの支払額が小さい場合、取引費用がかさむ可能性があります。

プラットフォームのあるページでは投資取引1件あたり約1–3 USDを目安として示していますが、手数料に関するよくある質問ではより低い費用が記載されています。この範囲は目安として扱い、すべてのクレームに適用される固定価格とは考えないでください。確定前にウォレットの取引見積もりを確認してください。

利用可能な利息をクレームせずに残しておくと、受け取りのタイミングが変わるだけです。その利息が自動的に再投資されるわけではありません。

8lendsは、FINTRACにMoney Services Business（登録番号C100001102）として登録されたカナダ法人CLEARCHAIN CORPが運営しています。PolyReg SROの会員であるMaclear AG（スイス）は独立した担保代理人を務めていますが、プラットフォームを運営しておらず、その親会社でもなく、投資家の資金を保有していません。

投資には元本を失う可能性を含むリスクが伴います。利回りは保証されていません。