Pourquoi un prêt à 19–25 % d'APR ne signifie pas une année de portefeuille à 19–25 %

Le taux du prêt s'applique au capital engagé dans ce prêt précis pendant sa durée de financement. Une année de portefeuille comprend à la fois des périodes productives et des périodes pendant lesquelles le capital remboursé reste non investi. Ces périodes d'inactivité peuvent faire passer le résultat annuel sous le taux du prêt sans qu'aucun paiement ne soit manqué.

Cela explique un écart fréquent dans les rendements du prêt P2P : chaque prêt peut payer comme convenu tandis que le portefeuille affiche un résultat annuel inférieur, car une partie du capital est restée inactive pendant un certain temps.

L'APR tient-il déjà compte du temps pendant lequel l'argent reste non investi ?

Non. L'APR d'un prêt n'inclut pas la période d'attente de l'investisseur après le remboursement de ce prêt. Il n'indique rien sur la rapidité avec laquelle un autre projet adapté devient disponible.

Dans le modèle in fine, le capital est dû en un seul versement à l'échéance ; les durées de prêt publiées vont de 4 à 16 mois. Une fois le prêt intégralement remboursé, ce capital ne produit plus d'intérêts à ce titre. Les fonds remboursés deviennent disponibles pour être récupérés puis réinvestis, au lieu d'entrer automatiquement dans un autre prêt.

Pendant la durée active, les intérêts sont distribués mensuellement ou hebdomadairement selon les paramètres de l'étape du projet. L'investisseur récupère les montants disponibles par une réclamation ou les laisse sur le contrat intelligent pour plus tard.

Pour les étapes mensuelles, la plateforme indique un premier versement un mois après la clôture du pool. Sa documentation détaillée mentionne également un premier versement à une semaine pour les étapes hebdomadaires ; le calendrier applicable doit donc être vérifié pour chaque projet.

Les intérêts commencent à courir à la clôture du pool. Attendre la première distribution prévue est donc différent de laisser du capital remboursé non investi : le premier cas relève du calendrier de paiement, le second constitue une interruption de rémunération.

Les frais standard de la plateforme pour l'investisseur sont de 0 %, sans frais de conservation ni d'inactivité. Un solde non investi ne produit aucun intérêt de prêt. Affecter des fonds à un autre pool ne fait pas courir les intérêts avant la clôture de ce pool.

Un prêt plus court restitue le capital plus tôt, ce qui oblige à décider plus tôt de la suite. Des prêts courts successifs peuvent créer plusieurs occasions d'inactivité pour un même capital. Les prêts plus longs entraînent généralement moins de transitions de remboursement sur une année donnée.

Un prêt de 4 mois est-il plus exposé au coût du capital inactif qu'un prêt de 16 mois ?

Un prêt de quatre mois crée des transitions de remboursement plus fréquentes qu'un prêt de seize mois si l'investisseur continue à choisir des durées similaires. Chaque transition peut introduire une nouvelle période sans intérêts de prêt.

Le résultat dépend néanmoins des dates de financement, des dates de remboursement et de la durée de chaque intervalle d'inactivité.

Supposons que la totalité du capital initial passe par des prêts successifs au même taux, avec un seul intervalle d'inactivité. Toutes les obligations sont honorées, et les intérêts versés sont conservés à part plutôt que réinvestis.

Les chiffres suivants sont purement illustratifs. Le modèle suppose des intérêts simples journaliers sur la base d'une année civile, ce qui constitue une hypothèse arithmétique et non une confirmation de la méthode contractuelle de décompte des jours d'un projet.

Le calcul découle de ces hypothèses :

Le second prêt est toujours actif à la date de mesure. Ses intérêts acquis sont inclus même si une partie est versée ultérieurement ; ce tableau ne constitue pas un état des sommes encaissées.

Les frais, impôts, défauts et apports supplémentaires sont exclus. La durée réelle d'inactivité dépend de la disponibilité de projets adaptés et du calendrier de financement, que ce modèle ne prévoit pas.

L'APR de 19–25 % affiché sur une fiche de prêt correspond au taux de la période financée de ce prêt ; il ne s'agit pas d'une prévision de rendement annuel du portefeuille, et tout calcul de cet article montrant l'effet de l'inactivité entre deux prêts est purement illustratif et ne constitue pas une projection.

Le capital remboursé recommence à produire des intérêts de prêt lorsqu'un autre investissement entre dans sa période de financement. Un intervalle d'inactivité plus court réduit l'écart, toutes choses égales par ailleurs dans le calcul. Cela suppose qu'un projet adapté soit disponible et financé au moment opportun.

Aucun calendrier ne garantit que de nouveaux projets s'ouvrent au moment où le capital de l'investisseur est restitué. Une offre disponible ne signifie pas non plus que les intérêts commencent à courir dès que l'investisseur engage ses fonds.

Réclamer les intérêts plus souvent a-t-il un coût ?

Oui. Chaque réclamation est une transaction sur la blockchain nécessitant des frais de gaz du réseau Base, versés au réseau et non à 8lends. Des réclamations plus fréquentes peuvent donc alourdir les coûts de transaction, surtout lorsque chaque paiement est modeste.

Une page de la plateforme indique une référence d'environ 1–3 USD par transaction d'investissement, tandis que sa FAQ sur les frais évoque des coûts inférieurs. Cette fourchette est indicative et ne constitue pas un prix fixe pour chaque réclamation. Vérifiez l'estimation de transaction du portefeuille avant de confirmer.

Laisser des intérêts disponibles non réclamés modifie le calendrier de récupération. Cela ne réinvestit pas automatiquement ces intérêts.

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