Warum ein Darlehen mit 19–25% APR kein Portfoliojahr mit 19–25% bedeutet

Der Darlehenszins gilt für das Kapital, das während der finanzierten Laufzeit in genau diesem Darlehen gebunden ist. Ein Portfoliojahr umfasst sowohl verzinste Zeiträume als auch Zeiträume, in denen zurückgezahltes Kapital nicht investiert ist. Diese Leerlaufzeiten können das Jahresergebnis unter den Darlehenszins drücken, ohne dass auch nur eine Zahlung ausfällt.

Dies erklärt eine häufige Abweichung bei Renditen im P2P-Kreditgeschäft: Jedes Darlehen kann vertragsgemäß zahlen, während das Portfolio ein niedrigeres Jahresergebnis ausweist, weil ein Teil des Kapitals zeitweise ungenutzt war.

Berücksichtigt der APR bereits die Zeit, in der das Geld nicht investiert ist?

Nein. Der APR eines Darlehens umfasst nicht die Wartezeit des Anlegers nach der Rückzahlung dieses Darlehens. Er sagt nichts darüber aus, wie schnell ein weiteres geeignetes Projekt verfügbar wird.

Im endfälligen Modell ist das Kapital in einer Zahlung bei Fälligkeit zurückzuzahlen; die veröffentlichten Darlehenslaufzeiten betragen 4–16 Monate. Sobald das Darlehen vollständig zurückgezahlt ist, erwirtschaftet dieses Kapital daraus keine Zinsen mehr. Zurückgezahlte Mittel stehen zur Abholung und anschließenden Investition bereit, statt automatisch in ein anderes Darlehen zu fließen.

Während der aktiven Laufzeit werden Zinsen je nach Einstellungen der Projektphase monatlich oder wöchentlich ausgeschüttet. Der Anleger holt verfügbare Beträge per Abruf ab oder belässt sie bis auf Weiteres im Smart Contract.

Für monatliche Phasen gibt die Plattform die erste Auszahlung einen Monat nach Schließung des Pools an. Ihre ausführlichen Hinweise nennen für wöchentliche Phasen zudem eine erste Auszahlung nach einer Woche; der maßgebliche Zeitplan sollte daher für das jeweilige Projekt geprüft werden.

Die Zinsberechnung beginnt mit der Schließung des Pools. Das Warten auf die erste planmäßige Ausschüttung unterscheidet sich daher von nicht investiertem, zurückgezahltem Kapital: Ersteres betrifft den Zahlungszeitpunkt, Letzteres ist eine Ertragslücke.

Die reguläre Plattformgebühr für Anleger beträgt 0%, ohne Verwahrungs- oder Inaktivitätsgebühr. Ein nicht investiertes Guthaben erwirtschaftet keine Darlehenszinsen. Die Zuteilung von Mitteln zu einem anderen Pool startet die Zinsberechnung nicht vor dessen Schließung.

Ein kürzeres Darlehen zahlt das Kapital früher zurück, sodass früher über die weitere Verwendung entschieden werden muss. Wiederholte kurze Darlehen können für dasselbe Kapital mehrere Leerlaufphasen erzeugen. Längere Darlehen führen innerhalb eines Jahres in der Regel zu weniger Rückzahlungsübergängen.

Ist ein Darlehen mit 4 Monaten oder mit 16 Monaten stärker vom Cash Drag betroffen?

Ein Darlehen mit vier Monaten erzeugt häufigere Rückzahlungsübergänge als eines mit sechzehn Monaten, wenn ein Anleger weiterhin ähnliche Laufzeiten wählt. Jeder Übergang kann einen weiteren Zeitraum ohne Darlehenszinsen mit sich bringen.

Das Ergebnis hängt dennoch von Finanzierungsdaten, Rückzahlungsdaten und der Dauer jeder Leerlaufphase ab.

Angenommen, das gesamte Anfangskapital durchläuft aufeinanderfolgende Darlehen zum gleichen Zinssatz mit einer Leerlaufphase. Alle Verpflichtungen werden erfüllt, und Zinszahlungen werden separat gehalten statt reinvestiert.

Die folgenden Zahlen dienen ausschließlich der Veranschaulichung. Das Modell unterstellt einfache Tageszinsen auf Basis eines Kalenderjahres; dies ist eine rechnerische Annahme und keine Bestätigung der vertraglichen Zinstagekonvention eines Projekts.

Die Berechnung folgt diesen Annahmen:

Das zweite Darlehen ist zum Stichtag noch aktiv. Seine erwirtschafteten Zinsen sind enthalten, auch wenn ein Teil später gezahlt wird; diese Tabelle ist keine Aufstellung der erhaltenen Zahlungen.

Gebühren, Steuern, Ausfälle und zusätzliche Einzahlungen sind nicht berücksichtigt. Die tatsächliche Leerlaufzeit hängt von der Verfügbarkeit geeigneter Projekte und vom Finanzierungszeitpunkt ab; keines von beiden sagt dieses Modell voraus.

Der in einem Darlehensangebot angezeigte APR von 19–25% ist der Zinssatz für die finanzierte Laufzeit dieses Darlehens – er ist keine Prognose der jährlichen Portfoliorendite, und jede Berechnung in diesem Artikel zur Wirkung von Leerlaufzeiten zwischen Darlehen dient ausschließlich der Veranschaulichung und stellt keine Vorhersage dar.

Zurückgezahltes Kapital erwirtschaftet wieder Darlehenszinsen, sobald eine andere Investition in ihre finanzierte Laufzeit eintritt. Eine kürzere Leerlaufphase verringert bei sonst unveränderter Berechnung die Lücke. Dazu muss zum maßgeblichen Zeitpunkt ein geeignetes Projekt verfügbar und finanziert sein.

Es gibt keinen Zeitplan, der sicherstellt, dass neue Projekte dann starten, wenn das Kapital eines Anlegers zurückfließt. Ein verfügbares Angebot bedeutet zudem nicht, dass die Verzinsung unmittelbar nach der Zusage des Anlegers beginnt.

Kostet häufigeres Abrufen von Zinsen etwas?

Ja. Jeder Abruf ist eine On-Chain-Transaktion, die eine Gasgebühr im Base-Netzwerk erfordert, die an das Netzwerk und nicht an 8lends gezahlt wird. Häufigere Abrufe können daher zusätzliche Transaktionskosten verursachen, insbesondere wenn die einzelnen Zahlungen gering sind.

Eine Seite der Plattform nennt als Richtwert etwa $1–3 für eine Investitionstransaktion, während die FAQ zu Gebühren niedrigere Kosten beschreibt. Betrachten Sie die Spanne als Orientierung, nicht als festen Preis für jeden Abruf. Prüfen Sie vor der Bestätigung die Transaktionsschätzung der Wallet.

Werden verfügbare Zinsen nicht abgerufen, ändert sich nur der Zeitpunkt der Abholung. Diese Zinsen werden dadurch nicht automatisch reinvestiert.

8lends wird von CLEARCHAIN CORP betrieben, einem kanadischen Unternehmen, das bei FINTRAC als Money Services Business registriert ist (Registrierungsnr. C100001102). Maclear AG (Schweiz), Mitglied der PolyReg SRO, fungiert als unabhängiger Sicherheitenverwalter – sie betreibt die Plattform nicht, ist nicht deren Muttergesellschaft und verwahrt keine Anlegergelder.

Investitionen sind mit Risiken verbunden, einschließlich des möglichen Verlusts des eingesetzten Kapitals. Renditen sind nicht garantiert.