Wie viele Kredite, wie viele Kreditnehmer: So lesen Sie Ihre Konzentration

500 USD geteilt durch den Mindestbetrag von 100 USD ergibt fünf Positionen, sofern jede den Mindestbetrag erhält. Bei fünf verschiedenen Kreditnehmern und gleicher Aufteilung entfallen auf jeden 20 % des investierten Kapitals. Weniger verfügbare Projekte, wiederkehrende Kreditnehmer oder eine größere Zuteilung an einen Kredit können diesen Anteil erhöhen.

Die Grenze ist struktureller Natur. Selbst fünf verschiedene Kreditnehmer können derselben Branche angehören oder denselben Rückzahlungszeitraum haben.

8lends legt keinen plattformweiten Höchstbetrag pro Projekt fest; die Obergrenze ist das verbleibende Volumen des Projekts. Ein großes Engagement bei einem Kreditnehmer kann daher innerhalb der Plattformregeln liegen.

Berechnen Sie die Kreditnehmerkonzentration wie folgt:

Anteil des Kreditnehmers (%) = Gesamte ausstehende Kapitalsumme bei diesem Kreditnehmer ÷ Gesamte ausstehende Kreditsumme im Portfolio × 100

Verwenden Sie Zahlen vom selben Stichtag, ohne nicht investierte Barmittel und erhaltene Zinsen. Aktualisieren Sie beide Summen nach Tilgungszahlungen.

Beispielsweise kann ein hypothetisches Portfolio von 1,000 USD beim Mindestbetrag von 100 USD höchstens zehn Positionen umfassen. Angenommen, es hält zehn solcher Positionen: zwei bei Kreditnehmer A und acht bei unterschiedlichen Kreditnehmern. Jede Position entspricht 10 % des Portfolios, doch die beiden Kredite von Kreditnehmer A ergeben zusammen 200 USD:

Anteil von Kreditnehmer A = 200 USD ÷ 1,000 USD × 100 = 20 %

Die übrigen acht Kreditnehmer entfallen auf die verbleibenden 800 USD bzw. 80 %. Es gibt zehn Positionen, aber nur neun Kreditnehmer; wer das Engagement bei Kreditnehmer A mit 10 % ansetzt, unterschätzt daher die Konzentration.

Wenden Sie dieselbe Formel auf eine Branche, ein Land, ein Rating oder einen Rückzahlungszeitraum an, indem Sie die ausstehende Kapitalsumme dieser Kategorie addieren und durch die Portfoliosumme teilen. Nennt die Kreditkarte weder Branche noch Land, vermerken Sie diese als unbekannt. Die Adresse des Plattformbetreibers bestimmt nicht das Land des Kreditnehmers.

Zwei Positionen von 100 USD beim selben Kreditnehmer ergeben ein Engagement von 200 USD, solange beide ausstehen. Ein neues Angebot zeigt, dass der Kreditnehmer erneut einen Antrag gestellt und die Auswahl für ein weiteres Angebot bestanden hat. Für einen bestehenden Investor bietet es zudem die Möglichkeit, ein bereits gehaltenes Engagement zu erhöhen.

Ist das Halten von zwei Krediten desselben Kreditnehmers eine Form der Konzentration?

Ja. Getrennte Verträge, Zinssätze oder Rückzahlungstermine schaffen keine getrennten Kreditnehmer. Finanzielle Schwierigkeiten des Unternehmens können seine Fähigkeit beeinträchtigen, beide Kredite zurückzuzahlen, selbst wenn sich die Vertragsbedingungen unterscheiden.

Rechnen Sie das bestehende Engagement hinzu, bevor Sie die neue Position bewerten. Bereits vollständig zurückgezahlte frühere Kredite bleiben unberücksichtigt.

Ist ein wiederkehrender Kreditnehmer mit geringerem Risiko verbunden als ein neuer?

Der Status als wiederkehrender Kreditnehmer allein belegt kein geringeres Risiko. Frühere Rückzahlungen können eine nützliche Historie liefern, doch die Finanzen und Verpflichtungen des Unternehmens können sich verändert haben. 8lends veröffentlicht nicht, ob jeder Folgeantrag erneut den vollständigen Due-Diligence-Prozess durchläuft.

Eine Due-Diligence-Prüfung kann die Wahrscheinlichkeit verringern, einen unzuverlässigen Kreditnehmer zuzulassen; das Ausfallrisiko kann sie nicht beseitigen. Prüfen Sie die Offenlegungen des aktuellen Angebots.

Zwei Kredite beim selben Kreditnehmer sind zwei Positionen, nicht zwei unabhängige Risiken — maßgeblich ist ihr gemeinsamer Anteil am Portfolio, und das erneute Erscheinen auf dem Marktplatz bestätigt nicht, dass ein Kreditnehmer beim zweiten Mal ein geringeres Risiko aufweist.

Auch zwanzig Positionen können den Großteil des Kapitals in einer Ratingkategorie oder einem Rückzahlungsfenster bündeln. Wiederholte Entscheidungen summieren sich: Bekannte Kreditnehmer erhalten zusätzliche Zuteilungen, oder Kredite mit ähnlichen Bedingungen werden zur Standardauswahl.

Das Konzentrationsrisiko bei Kreditnehmern kann sinken, während eine andere Konzentration steigt. Mehrere Unternehmen einer Branche können demselben Nachfrageschock ausgesetzt sein. Kredite in einem Land können demselben wirtschaftlichen Druck unterliegen. Eine Häufung von Rückzahlungsterminen macht die erwartete Liquidität des Investors davon abhängig, dass mehrere Rückzahlungen etwa zur gleichen Zeit eingehen.

Erfassen Sie bei Kreditlaufzeiten von 4–16 Monaten auch die planmäßigen Rückzahlungstermine. Kredite gleicher Laufzeit können Monate auseinander fällig werden. Eine Gruppierung der Kreditkonzentration nach Kalendermonaten zeigt, wann die Rückzahlung des Kapitals erwartet wird.

Beginnen Sie mit einer Zeile pro Position und diesen sieben Prüfpunkten:

• 1.Kennung oder Name des Kreditnehmers, einheitlich über wiederholte Kredite hinweg.
• 2.Investierter Betrag und noch ausstehende Kapitalsumme.
• 3.Bonitätsrating, AAA–D, erfasst zum Zeitpunkt der Investition.
• 4.Kreditlaufzeit und planmäßiger Tilgungstermin.
• 5.Branche des Kreditnehmers, sofern in der Kreditkarte angegeben.
• 6.Land des Kreditnehmers, sofern angegeben.
• 7.Regelmäßige Neuberechnung des Portfolioanteils des größten einzelnen Kreditnehmers.

8lends veröffentlicht keine aggregierte Aufschlüsselung der Plattform nach Branche, Land des Kreditnehmers oder Anteil wiederkehrender Kreditnehmer. Die obige Aufstellung misst die eigenen Bestände des Investors; sie kann nicht belegen, wie repräsentativ diese für das Kreditportfolio der Plattform sind.

Wie oft sollte ein Investor seine Konzentration neu berechnen?

Berechnen Sie neu nach einer Investition, einer Tilgungszahlung oder einem abgeschlossenen Verkauf. Eine monatliche Überprüfung ist zudem eine praktische Gewohnheit, jedoch keine Vorgabe der Plattform. Bewahren Sie frühere Momentaufnahmen auf, um zu sehen, ob das größte Engagement wächst.

Auf dem 8lends Secondary Market können nur ganze Positionen im Stadium Funded verkauft werden. Teilverkäufe werden nicht unterstützt, sodass eine einzelne große Position nicht halbiert werden kann. Ein Investor muss diese Position vollständig verkaufen, sofern sich ein Käufer findet, oder die Forderung bis zur Rückzahlung halten, abhängig von der Leistung des Kreditnehmers. Besteht ein Engagement aus mehreren Positionen, kann der Verkauf einer ganzen verkaufsfähigen Position den gemeinsamen Anteil des Kreditnehmers verringern.

8lends wird von CLEARCHAIN CORP betrieben, einem kanadischen Unternehmen, das bei FINTRAC als Money Services Business registriert ist (Registrierungsnr. C100001102). Maclear AG (Schweiz), Mitglied der PolyReg SRO, fungiert als unabhängiger Sicherheitentreuhänder — sie betreibt die Plattform nicht, ist nicht deren Muttergesellschaft und verwahrt keine Gelder von Investoren.

Investitionen sind mit Risiken verbunden, einschließlich des möglichen Verlusts des eingesetzten Kapitals. Renditen sind nicht garantiert.