Blockchain-basiertes P2P-Lending vs. traditionelles P2P-Lending: Ein Vergleich für 2026

Blockchain-basiertes vs. traditionelles P2P-Lending: Der Kernunterschied

Sowohl blockchain-basierte als auch traditionelle P2P-Lending-Modelle helfen Investoren und Unternehmen dabei, für einen Kreditabschluss zusammenzufinden. Bei Investitionsart und Darlehensrückzahlung gibt es konzeptionell keinen Unterschied zwischen blockchain-basiertem und traditionellem P2P-Lending.

Der Hauptunterschied liegt jedoch in der Infrastruktur, die die mit dem Darlehen verbundenen Finanzoperationen unterstützt. Traditionelle Finanzinstitute wie Banken unterstützen Darlehen, indem sie Mittel in Treuhandkonten (Custodial Accounts) verwahren und Zahlungen absichern, indem sie diese in Fiat-Währungen über Systeme wie SEPA abwickeln. Die blockchain-basierten Plattformen (wie 8lends) nutzen die Base-Blockchain, um Transaktionen in USD abzusichern, wobei die Investoren feste Zinszahlungen auf private Wallets erhalten.

Was ist der Unterschied zwischen blockchain-basiertem und traditionellem P2P-Lending?

Der Hauptunterschied zwischen blockchain-basiertem und traditionellem P2P-Lending besteht darin, dass traditionelle Plattformen Darlehen mit einer Zahlungsinfrastruktur unterstützen, die auf traditionellen Banken mit Treuhandkonten und Zahlungssystemen wie SEPA basiert, während blockchain-basierte Plattformen die Base-Blockchain nutzen, um Transaktionen abzusichern und Zinszahlungen an die Investoren über das System privater Wallets abzuwickeln.

Im direkten Vergleich: Wie sich die beiden Modelle gegenüberstehen

Die folgende Tabelle bietet den Vergleich zwischen blockchain-basiertem und traditionellem P2P-Lending.

Anschaulicher Vergleich zweier Modelle, nicht spezifischer Plattformen. Die Merkmale variieren je nach Plattform und Darlehen. Erträge sind nicht garantiert; das Kapital ist einem Risiko ausgesetzt.

Wo sich blockchain-basiertes P2P-Lending in der Praxis unterscheidet

Zu den praktischen Aspekten, die blockchain-basiertes P2P-Lending unterscheiden, zählen Zahlungen, die in USD statt in Fiat-Währungen wie EUR erfolgen. Ein weiterer Aspekt ist die Verwahrung der Mittel: Traditionelle Plattformen halten die Mittel in der Regel auf dem Konto des Investors bis zur Abhebung, während blockchain-basierte Plattformen wie 8lends dem Investor über das System kompatibler Wallets Zugriff auf die Mittel im Konto ermöglichen. Der Schutz der Mittel des Investors kommt nicht nur von der Plattform, sondern wird auch durch die privaten Schlüssel der Wallets des Investors verstärkt.

Es ist wichtig zu berücksichtigen, dass manche Rechtsordnungen USD-Zahlungen als separate Steuerereignisse behandeln können. Dies kann zu zusätzlicher Besteuerung führen, falls die USD-Zinszahlung rechtlich als separates steuerpflichtiges Ereignis eingestuft wird. In diesem Fall ist es wichtig, rechtliche Steuerberatung von einem auf die jeweilige Rechtsordnung spezialisierten Fachmann einzuholen.

Zahlen blockchain-basierte P2P-Plattformen höhere Renditen?

Blockchain-basierte P2P-Plattformen zahlen dem Investor nicht zwangsläufig höhere Renditen. Auch wenn die nativen APR-Sätze höher erscheinen mögen, hängen die tatsächlichen Erträge von der Sicherheit des Darlehens, der Besteuerung der Zinsen in einer bestimmten Rechtsordnung, der Kapitalrückzahlungsquote und dem Risikoprofil ab. Deshalb sollte die Bewertung der Erträge von Fall zu Fall erfolgen.

Was gleich bleibt: Das Kreditrisiko verschwindet nicht On-Chain

Blockchain beseitigt das kreditnehmerbezogene Risiko nicht, da es von unerwarteten finanziellen Umständen oder breiteren wirtschaftspolitischen Entwicklungen abhängen kann. Erwirtschaftet der Kreditnehmer nicht genügend Cashflow, um die Zinsen effektiv zu zahlen, spielt es keine Rolle, ob die Zahlung über SEPA oder über die Blockchain abgewickelt wird. Blockchain zeichnet Transaktionen ebenfalls transparent auf (wie SEPA), kann jedoch nicht garantieren, dass der Kreditnehmer keine Zahlungsunfähigkeit erklärt und dadurch die Zinszahlungen unterbrochen werden.

Dies ist einer der Gründe, warum 8lends eine Kombination aus traditionellen Mechanismen wie RWA-besicherten Sicherheiten, einem konservativen Beleihungswertverhältnis (LTV) und der Verwaltung der Sicherheiten durch einen unabhängigen Sicherheitenagenten, Maclear AG, mit blockchain-basierter Abwicklung nutzt. Eine zusätzliche Schutzebene bietet BuyBack, die Verpflichtung des Darlehensgebers (die Plattform oder die genannte Partei), das Darlehen bei Zahlungsausfall des Kreditnehmers unter bestimmten Umständen zurückzukaufen. Dieser Mechanismus gilt für BuyB-Projekte bei 8lends.

Kurzfristige Abweichungen des digitalen Dollars von seiner Referenz von 1 $ bergen ein Abwicklungsrisiko, das traditionelle, bankabgewickelte Plattformen nicht haben. Deshalb sollten Investoren auch selbst für die Zahlung der Blockchain-Gasgebühren und die sichere Aufbewahrung der privaten Schlüssel ihrer Wallets verantwortlich sein. Auch wenn die oben genannten Mechanismen die kreditnehmerbezogenen Risiken begrenzen können, können sie diese nicht vollständig beseitigen.

Ist mein Geld in einer Non-Custodial-Wallet sicherer?

Das Geld des Investors ist in einer Non-Custodial-Wallet nicht zwangsläufig sicherer. Der einzige Unterschied besteht darin, dass eine Non-Custodial-Wallet die Partei ändert, die die Vermögenswerte kontrolliert, sie beseitigt jedoch nicht automatisch das anlagebezogene Risiko. Selbst wenn der Investor die direkte Kontrolle über das Geld in der Wallet behält, sollte er Kapitalverlust, Zahlungsausfall des Kreditnehmers und Datenlecks (etwa durch mangelnde Sorgfalt bei der Sicherung der privaten Schlüssel) als reale Risiken betrachten.

Verringert Blockchain das Ausfallrisiko des Kreditnehmers?

Nein, Blockchain verringert das Ausfallrisiko des Kreditnehmers nicht von sich aus. Auch wenn sie die Transparenz und die Ausführungsgeschwindigkeit der Transaktion verbessern kann, hat sie keinen direkten Einfluss auf die Fähigkeit des Kreditnehmers, Zinszahlungen fortzusetzen, und letztlich auf seine Fähigkeit, die Schuld zu begleichen.

Welches Modell passt zu welchem Investor?

Sowohl traditionelles als auch blockchain-basiertes P2P-Lending können für bestimmte Investoren Vorteile bieten. Sind die Kreditgeber mit der Bankeninfrastruktur vertraut und bevorzugen traditionelle Zahlungswege, sind traditionelle P2P-Plattformen, die bankgestützte Transaktionen über SEPA und andere Zahlungssysteme anbieten, eine plausible Option. Ebenso kann blockchain-basiertes P2P-Lending Investoren anziehen, die eher geneigt sind, digitale Wallets zu nutzen und mit Blockchain sowie der Verwaltung digitaler Vermögenswerte vertraut sind, sei es USD oder andere an den Dollar gekoppelte digitale Währungen.

Für Investoren, die bei 8lends investieren möchten, ist es wichtig zu verstehen, dass die Nutzung der Blockchain anstelle traditioneller Zahlungssysteme das kreditnehmerbezogene Risiko nicht verändert. Due Diligence mit der Bewertung der Sicherheiten durch einen unabhängigen Sicherheitenagenten, Maclear AG, LTV-Berechnung sowie finanzielle und rechtliche Bewertung des Kreditnehmers sind weiterhin erforderlich. Blockchain-basiertes P2P-Lending verändert, wie Sie bezahlt werden und wer Ihre Mittel verwahrt, nicht aber, ob der Kreditnehmer zurückzahlt: Das Kreditrisiko bleibt gleich, und USD bringt Peg-Abweichungs- und Self-Custody-Risiken mit sich, die Fiat-P2P-Lending nicht hat.