8lends'te Bir Krediyi Gerçekte Hangi Gerçek Dünya Teminatı Destekler

8lends'te Bir Krediyi Ne Tür Gerçek Dünya Varlıkları Destekleyebilir?

İşletme kredilendirmesinde kullanılan başlıca teminat türleri, tanımlanabilir bir sahibi olan, kolayca değerlenebilen bir değeri bulunan ve borçlu ödemeyi durdurursa bir miktar yeniden satış değeri taşıyan varlıklardır. Teminat, krediyi güvence altına alan ve yatırımcıya borçlunun temerrüdü karşısında bir tampon ve finansal kaldıraç sağlayan bir mekanizma olarak kullanılır. Teminatın tasfiyesi, yatırımcıya anaparayı geri alma fırsatı verir, ancak geri ödeme garanti edilmez ve duruma göre değişir.

8lends'te ilgili kategoriler arasında işletme ekipmanı, gayrimenkul, makine ve araçlar ile stok bulunur. Bu varlıklar icra sırasında farklı davranır, bu nedenle "RWA destekli" olarak tanımlanan iki kredinin teminat özellikleri çok farklı olabilir.

Tablo, platformun kredilendirme modelinde görülebilecek varlık kategorilerini göstermektedir. Belirli bir krediyi destekleyen fiili teminat, app.8lends.io'daki ilgili proje kartından kontrol edilmelidir.

Gayrimenkul, 8lends'te teminat olarak kabul edilir mi?

Evet, gayrimenkul, ekipman, makine, araçlar ve stok gibi diğer gerçek dünya varlığı biçimlerinin yanı sıra 8lends'te teminat olarak kabul edilebilir. 8lends'teki teminat, bağımsız bir Teminat Acentesi olan Maclear AG tarafından değerlendirilir. Maclear AG, PolyReg SRO üyesidir ve İsviçre düzenleyici çerçevesi altında faaliyet gösterir. Teminat, borçluyla ilişkili riski azaltır ancak borç geri ödemesini garanti etmez.

Teminatı Kim Değerler ve Teminat Marjı Nasıl Hesaplanır?

Teminat değerlemesi, kredi fonlanmadan önce pratik bir soruyu yanıtlamaya çalışır: borç alınan tutarın arkasında ne kadar değer bulunuyor?

Süreç, varlığın muhasebe değerini borçlunun bilançosundan almaktan daha fazlasını gerektirir. Ekipman değer kaybedebilir, stok eskiyebilir ve mülk fiyatları hareket edebilir. Bu nedenle bir kredi vereninin, varlığı ve nihayetinde satılabileceği piyasayı yansıtan bir değerlendirmeye ihtiyacı vardır.

Maclear AG, 8lends yapısı içinde Teminat Acentesi olarak bağımsız biçimde hareket eder. Maclear, çözüm süreci boyunca varlığın değerlendirilmesi ve tasfiyesinden sorumlu kuruluş olarak faaliyet gösterir. Teminat değerlendirmesi, Alpha Systems LLC'nin platform operatörü rolünden ayrıdır.

Teminatın kapsamı iki eşdeğer biçimde ifade edilebilir.

Kapsama oranı = Değerlenmiş teminat değeri / Kredi tutarı

ya da aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanan Kredi/Değer (LTV) oranı aracılığıyla:

LTV = Kredi tutarı / Değerlenmiş teminat değeri * 100

Daha yüksek bir kapsama oranı veya daha düşük bir LTV, anaparaya kıyasla daha fazla değerlenmiş varlık değerinin bulunduğu anlamına gelir. Hiçbir ölçüt, nihai tahsilat tutarını garanti etmez.

Açıklayıcı Kapsama Örneği

Diyelim ki yatırımcı, teminat olarak ekipmanla desteklenen 100.000 USD tutarında bir kredi veriyor. Teminatın değeri, durum tespiti tamamlandığında 150.000 USD olarak değerleniyor.

Teminatın ilk kapsama oranı şöyle olur:

150.000 / 100.000 = 1,5

Eşdeğer olarak, değer LTV temelinde hesaplanırsa, gösterge niteliğindeki LTV şöyle olur:

100.000 / 150.000 * 100 = %66,7

Teminatın fiyatı %20 düşerse, teminatın fiyatı şu olur:

150.000 * %80 = 120.000 USD

Bu durumda, teminatın kapsama oranı 120.000 / 100.000 olduğundan 1,2'ye düşer.

Kâğıt üzerinde, 120.000 USD hâlâ 100.000 USD'lik anaparayı aşar. Ancak bu, yatırımcıların mutlaka 100.000 USD'yi geri alacağı anlamına gelmez. Gerçekleşen satış fiyatı, güncellenmiş değerlemeden düşük olabilirken, hukuki, depolama, nakliye ve icra masrafları net geliri daha da azaltabilir.

Varlık tam 150.000 USD'lik değerlemesini korusaydı, daha büyük bir teorik tampon olurdu. Aynı sınırlama geçerli kalır: bir değerleme, icra satışı sonrasında elde edilen nakitle aynı şey değildir. Yalnızca gösterge niteliğinde bir örnektir. Fiili teminat değerleri, kapsama oranları ve tahsilat sonuçları belirli varlığa ve krediye bağlıdır. Güncel parametreler proje kartında ve Teminat Acentesi aracılığıyla sağlanan bilgilerde kontrol edilmelidir.

Teminat Hukuken Nasıl Belgelenir ve Bunu Neden Maclear AG Yapar?

Fiziksel teminat, bir kredi vereni için ancak o varlık üzerindeki icra edilebilir haklar doğru biçimde belgelendiğinde pratik bir değer taşır.

8lends yapısının platform operatörünü Teminat Acentesi'nden ayırmasının nedeni budur.

Alpha Systems LLC, 8lends'i Saint Vincent ve Grenadinler FSA'sının gözetimi altında bir VASP olarak işletir. Alpha Systems LLC platform altyapısını sağlar, ancak Teminat Acentesi'nin hukuki rolünü bağımsız olarak yerine getirmez.

Maclear AG bağımsız Teminat Acentesi'dir. Maclear AG, FINMA tarafından tanınan bir öz düzenleyici kuruluş olan PolyReg SRO üyesidir; bu çerçeve öncelikle yatırımcı sermayesinin ihtiyati korunmasından ziyade AML'ye odaklanır. Maclear AG, 8lends'in ana şirketi değildir ve yatırımcıların cüzdan fonlarını elinde tutmaz.

Teminat açısından önemli sorumluluk, ilgili hakların işletmenin ve varlıkların bulunduğu yargı bölgesinde belgelenmesini sağlamaktır. Fiziksel bir makine veya depo, basitçe "blockchain'e konulup" icra edilebilir kabul edilemez. Gerçek dünyadaki tahsilat nihayetinde geçerli hukuki belgelendirmeye ve yargı bölgesine bağlıdır.

Bu ayrım, varlık destekli kredilendirmenin bir varlığı yalnızca bir proje sunumunda tanımlamaktan ayırt edilmesi gereken nedenlerden biridir. Varlık destekli kredilendirme, ekipman, gayrimenkul, makine veya bir araç gibi belirli bir gerçek dünya varlığına karşı güvence altına alınmış bir borcu ele alır. Bir proje sunumundaki varlık ise projeyi işler durumda tutmak için kullanılabilecek belirli bir kaynak anlamına gelir.

Teminatın Değerlenmiş Değeri Düşerse Ne Olur?

Yaş ve kilometre: Stok eskiyebilir veya güncelliğini yitirebilir. Aynı şekilde, ticari mülk piyasaları da zayıflayabilir. Bu nedenle, kredi başlangıcında yapılan bir değerleme, garanti edilmiş bir gelecekteki satış fiyatından ziyade belirli bir zamandaki bir değerlendirmeyi temsil eder.

Kredi fonlandıktan sonra teminatın değeri düşerse ne olur?

Kredi fonlandıktan sonra teminatın değeri düşerse, kapsama tamponu küçülür. Teminatın icrası sonunda gerçekleşirse, yatırımcılar yine de fiilen gerçekleşen varlığın fiyatına, yani tasfiye değerine bağlı kalır; teminatın orijinal değerlemesine değil.

Örneğin, başlangıçta 1,5 teminat kapsamına sahip bir kredi, varlık amortismanının ardından yalnızca 1,2 kapsamına sahip olabilir. Zorunlu satış indirimleri ve icra masrafları, net geliri kalan anaparanın altına daha da düşürebilir.

Bu nedenle teminat, temerrüt olasılığını ortadan kaldırmaktan çok, kayıp şiddetini etkiler. Borçlunun krediyi yine de kendi iş operasyonlarından geri ödemesi gerekir.

Bir borçlu sözleşmesel temerrüt sürecine ulaşırsa, Maclear AG ilgili teminat icra sürecini yönetir. Ayrıntılı 8lends temerrüt zaman çizelgesi, "Bir Borçlu 8lends'te Temerrüde Düşünce Ne Olur?" başlıklı makalede yer almaktadır. İcra, varlığa, hukuki sürece ve piyasa koşullarına bağlı olarak 12 aya kadar sürebilir.