Forgótőke-finanszírozás kkv-knak: mikor van rá szükség, és mennyibe kerül

A forgótőke az a pénz, amelyre egy vállalkozásnak a napi működés fenntartásához szüksége van. Egy nyereséges cégnél is kialakulhat pénzhiány, ha a kiadások és a bevételek különböző időpontokban jelentkeznek. Vegyünk egy nagykereskedőt, amelynek ma kell fizetnie a beszállítónak, de csak 45 nap múlva szedi be a pénzt a vevőitől. Maga az eladás lehet nyereséges, a cégnek mégis finanszíroznia kell ezt a 45 napot.

Ugyanez a probléma jelentkezik, ha a bérfizetés a nagyobb vevői befizetések elé esik, vagy ha egy beszállító előre fizetést kér. Hasonlóan előállhat akkor is, ha a szezonális csúcs előtt kell készletet vásárolni. Ennek a problémának a különböző változataira megoldást jelenthet egy rövid lejáratú vállalati hitel, hitelkeret, faktoring, szállítói hitel vagy eszközfedezetű hitel. A fontos kérdés az marad, hogy a rés átmeneti és pontosan azonosítható-e.

Jelek, amelyek forgótőkehiányra utalnak

A valódi forgótőkehiánynak általában három jellemzője van. Először is van egy konkrét pénzigény. Másodszor van egy előrelátható forrás a törlesztésre. Harmadszor a probléma a két esemény közötti időbeli eltérés. Egy cégnek például 80 000 USD-re lehet szüksége egy olyan megrendelés teljesítéséhez, amelyért a szállítás után fizetnek. Az igény tehát nem egyszerűen „több pénz”, hanem egy meghatározott működési ciklus finanszírozása.

Ha viszont a havi árbevétel egy éve elmarad a bérek, a bérleti díj és az egyéb állandó költségek összegétől, a probléma strukturális, nem átmeneti. Mielőtt összehasonlítaná a vállalati hitelek kamatait vagy az igénylési feltételeket, a tulajdonosnak ezért pontosan meg kell tudnia magyarázni, mi okozza a rést, és mikor érkezik meg a törlesztéshez szükséges pénz.

Nem létezik egyetlen formája a forgótőke-finanszírozásnak, mivel a különböző konstrukciók különböző típusú időzítési problémákat oldanak meg. A fix összegű hitel meghatározott összeget nyújt meghatározott futamidőre, a vállalati hitelkeret pedig egy rulírozó limitet, amelyből le lehet hívni, vissza lehet fizetni, majd adott esetben újra le lehet hívni. A faktoring egy meglévő számlát vált korábban készpénzzé.

A szállítói fizetési feltételek kitolják azt az időpontot, amikor a pénznek el kell hagynia a céget. Az eszközfedezetű finanszírozás egy azonosítható vállalati eszközzel támaszt alá egy meghatározott összegű finanszírozási igényt.

Banki hitelkeret vagy folyószámlahitel

A banki hitelkeret a visszatérő, rövid távú résekre hasznos. A vállalkozás nem feltétlenül veszi fel a teljes jóváhagyott összeget: akkor hív le pénzt, amikor szüksége van rá, és általában csak a fennálló összeg után fizet kamatot. Ez a hiteltípus hatékony lehet a kiszámítható ciklusokkal működő, már bejáratott cégeknek. A hátránya a hitelbírálat. A bankok gyakran jelentős működési múltat, erős hitelprofilt, meglévő banki kapcsolatot, adóbevallásokat, esetenként pedig személyes kezességet is kérnek.

A jóváhagyás hetekig vagy még tovább is tarthat. A hitelkeret akkor is működik a legjobban, ha a rés ismétlődik. Ha a vállalkozásnak egyetlen szerződéshez kell egyszeri összeg, egy rulírozó konstrukció a szükségesnél nagyobb rugalmasságot kínálhat.

Faktoring

A faktoring akkor hasznos, ha a pénzt már megkereste a cég, de az a ki nem fizetett számlákban ragadt. Tegyük fel, hogy egy cég kiállít egy 50 000 USD-s, 60 napos fizetési határidejű számlát, de a pénz egy részére már most szüksége van.

A faktorcég előleget folyósít a számlára, majd a megállapodás szerint később beszedi a kifizetést. A hangsúly így részben a hitelfelvevő hitelképességéről a vevő fizetőképességére helyeződik át. A faktoring nem old meg minden forgótőke-problémát. Egy megfelelő követelésekkel nem rendelkező cég nem használhat fel olyan számlát, amely még nem is létezik.

Költségét is jellemzően diszkontként vagy szolgáltatási díjként adják meg, nem hagyományos éves kamatlábként.

Eszközfedezetű finanszírozás hitelezési platformon keresztül

Az eszközfedezetű finanszírozás vállalati vagyontárgyakat – például berendezéseket, járműveket, készletet vagy ingatlant – használ fedezetként. Ez olyan cégnek lehet megfelelő, amelynek vannak kézzelfogható eszközei, de nem akar vagy nem tud hagyományos rulírozó banki konstrukcióhoz jutni. A 8lends-en a finanszírozás fix összegű vállalati hitelként épül fel, nem nyílt végű hitelkeretként. A hitelfelvevő átesik az átvilágításon, és biztosítja a jogilag dokumentálható valós fedezetet.

Ez megkülönbözteti a terméket a fedezetlen rövid távú finanszírozástól. A vállalkozásnak továbbra is hiteles törlesztési forrást kell felmutatnia. A fedezet behajtási lehetőséget teremt, ha a törlesztés elmarad; nem arra szolgál, hogy pótolja a működési pénzáramlást.

A leggyorsabb finanszírozási forma nem feltétlenül a legolcsóbb, a legolcsóbb konstrukció pedig nem mindig érhető el akkor, amikor a vállalkozásnak szüksége van rá.

A forgótőke-finanszírozás az időzítési problémát megoldhatja, a tartós gazdasági veszteséget viszont nem. Ha az árbevétel folyamatosan elmarad az állandó költségektől, egy újabb hitel további törlesztési kötelezettséget ró egy olyan vállalkozásra, amely már most sem termel elég pénzt. Ez nem átmeneti forgótőkehiány. Ugyanez a figyelmeztetés érvényes, ha egy cég több rövid lejáratú konstrukciót halmozott fel, és új adósságot főként a régi adósság törlesztésére vesz fel. Ez a minta inkább refinanszírozási nehézségre utal, mint szokásos működési finanszírozásra. Ilyenkor a megfelelő következő lépés egy független pénzügyi vagy szerkezetátalakítási tanácsadó lehet, nem egy újabb hitelező.

Nehéz a hitelfelvételt indokolni akkor is, ha a törlesztés forrása nem azonosítható. Az, hogy „az eladásoknak javulniuk kellene”, nem ugyanaz, mint egy visszaigazolt követelés, egy szezonális értékesítési múlt, egy szerződéses mérföldkő vagy egy kiszámítható forgótőke-ciklus. Igénylés előtt a vállalkozás tulajdonosának fel kell mérnie, hogy képes lesz-e visszafizetni a hitelt. Ha nincs megalapozott elképzelés arról, hogy ez megtörténik, a finanszírozás inkább növelheti a kockázatot, mint megoldaná a problémát.

A 8lends a forgótőke-finanszírozás egyik változatát kínálja P2B közösségi hitelezés (crowdlending) formájában. Ahelyett, hogy egy bank a saját mérlegéből finanszírozná a hitelt, a befektetők a platformon keresztül finanszíroznak egyedi kkv-hiteleket. A hitelfelvevő szempontjából a hitel szerkezete a lényeges, nem a befektetési mechanizmus. A cég meghatározott összegre és célra nyújt be igénylést, átesik az átvilágításon, megfelelő fedezetet biztosít, és a hitel listázása előtt elfogadja a finanszírozási feltételeket.

A hitelfelvevő a sikeres finanszírozás után 3% folyósítási díjat fizet. A hitelek futamideje 4–16 hónap. A konstrukció tehát egy konkrét rövid vagy középtávú igényhez illeszkedik, nem pedig egy tartósan rendelkezésre álló rulírozó kerethez.

Milyen a fedezet és milyenek a feltételek

A 8lends valós eszközöket kér, és nem kizárólag a személyes hitelpontszámra támaszkodik. Fedezet lehet többek között berendezés, haszongépjármű vagy gép, ingatlan és készlet. A tulajdonjogot dokumentálni kell, és az eszköznek alkalmasnak kell lennie arra, hogy jogi biztosítéki struktúra épüljön rá.

A Maclear AG független fedezeti ügynökként (Collateral Agent) jár el a tranzakció fedezeti oldalán. A cég emellett több mint 40 szempont szerinti átvilágításon is átesik, amely kiterjed a pénzügyi helyzetére, a tulajdonosi szerkezetére, a finanszírozás céljára és egyéb kockázati tényezőkre. Ez megkülönbözteti a folyamatot attól, amikor valaki egyszerűen benyújt egy bankszámlakivonatot, és még aznap előleget kap. A modell leginkább olyan vállalkozásnak való, amelynek meghatározott finanszírozási igénye, hiteles törlesztési forrása és a hitelt alátámasztó, tehermentes eszköze van. Nem alternatíva egy életképes pénzáramlás nélküli cégnek csupán azért, mert van valami értékes a birtokában.

KockázatMinden olyan finanszírozás, amely a vállalkozásod eszközeit használja fedezetként, komoly következményekkel jár, ha a hitelt nem fizetik vissza – a 8lends-en egy hitel 60 nap fizetési késedelem után minősül nemteljesítőnek, ami a zálogba adott fedezettel szembeni behajtást indíthat el. A hitelfelvétel egy időzítési rés áthidalására szolgáló eszköz, nem helyettesíti az életképes üzleti modellt, és az adósságvállalás mindig kockázattal jár a hitelfelvevő számára is, nem csak az azt finanszírozó befektetőnek.

Spotlight – 8lends Eszközfedezetű forgótőke kkv-knak A 8lends-en a befektetők valódi kkv-hiteleket finanszíroznak USD-ben, és fix kamatozás mellett havi kamatot kapnak. Minden tranzakció – befektetés, kamatkifizetés, tőkevisszafizetés – a Base blokkláncon kerül rögzítésre, és nyilvánosan ellenőrizhető. Minden hitelfelvevő a listázás előtt átesik a Maclear AG által vizsgált több mint 40 átvilágítási szemponton, és AAA–D minősítést kap. A hiteleket valós fedezet biztosítja, egyes projektek pedig BuyBack védelemmel is rendelkeznek, amely a tőke 100%-át visszafizeti, ha a hitelfelvevő 60 napnál tovább késik. 19–25% APR Fix APR USD-ben 152,7 M USD+ Összes finanszírozás 53,2 M USD+ Összes visszafizetés 50,8 E+ Befektető Nyitott projektek megtekintése →

GYIKMi az a forgóeszközhitel?A forgóeszközhitel rövid távú működési kiadásokat finanszíroz, például béreket, beszállítói kifizetéseket, készletbeszerzést vagy egy szerződés teljesítésével járó költségeket. Általában egy átmeneti pénzáramlási rés áthidalására szolgál, nem pedig egy hosszú távú eszközbeszerzés finanszírozására.Mi a különbség a forgóeszközhitel és a vállalati hitelkeret között?A forgóeszközhitel általában fix összeget nyújt meghatározott törlesztési futamidőre. A faktoring és egyes rövid lejáratú termékek a szükséges információk ellenőrzése után napokon belül biztosíthatnak pénzt, míg a banki hitelkeretek hetekig vagy hónapokig tartó hitelbírálatot igényelhetnek. A 8lends nem aznapi folyósítással működik. A vállalkozás először átesik az átvilágításon és a fedezet vizsgálatán, ezt követően a jóváhagyott hitelt listázni és finanszírozni lehet 4–16 hónapos futamidőre.Milyen gyorsan juthat egy vállalkozás forgótőke-finanszírozáshoz?Ez a terméktől függ. A faktoring és egyes rövid lejáratú termékek a számlák ellenőrzése után napokon belül folyósíthatnak, míg egy banki hitelkeret vagy folyószámlahitel jóváhagyása általában heteket vesz igénybe. A 8lends-en egy hitel csak azután kerül listázásra, hogy a hitelfelvevő átesett az átvilágításon és a fedezetet dokumentálták, a futamidő pedig 4–16 hónap – ez strukturált finanszírozás, nem aznapi folyósítás.Kell fedezet a forgóeszközhitelhez?Nem, a forgóeszközhitelhez nem mindig kell fedezet. Egy banki konstrukció részben a hiteltörténetre és a személyes kezességre támaszkodhat. A faktoringot maga a követelés támasztja alá. Egyes rövid lejáratú hitelezők elsősorban az árbevételi múltra támaszkodnak. A 8lends megfelelő valós fedezetet és átvilágítást kér, mielőtt egy vállalati hitel továbbhaladhat. A berendezés- és készletfinanszírozás inkább eszközspecifikus konstrukció, míg a forgótőke-finanszírozás a rövid távú működés finanszírozásának tágabb célját írja le.Mikor kerülje el egy vállalkozás a forgótőke-finanszírozást?Egy vállalkozásnak óvatosnak kell lennie, ha a hiány strukturális és nem átmeneti, ha az új hitelfelvétel főként meglévő hitelek törlesztését szolgálja, vagy ha nincs egyértelmű törlesztési esemény. Ha a vezetés nem tudja megmondani, honnan érkezik a törlesztés, az újabb adósság súlyosbíthatja a problémát. A forgótőke-finanszírozás kiválasztásának leghasznosabb módja ezért az, ha a résből indulunk ki, nem a hitelezőből.

Fedezd fel a 8lends nyitott projektjeit – valós fedezettel biztosított kkv-hiteleket, amelyeket egy független svájci fedezeti ügynök jogilag bejegyzett.Kezdj befektetni →A cikk tartalma kizárólag tájékoztató és oktatási célokat szolgál. Nem minősül befektetési, pénzügyi, adózási vagy jogi tanácsadásnak. A P2P hitelezési és közösségi hitelezési befektetések a tőke részleges vagy teljes elvesztésének kockázatával járnak. A fedezet és a BuyBack konstrukció nem garantálja a pénz visszafizetését; a behajtás eredménye eltérő lehet. A múltbeli teljesítmény nem jelzi előre a jövőbeli eredményeket. Az olvasóknak önálló utánajárás után, szakképzett tanácsadóval egyeztetve kell pénzügyi döntést hozniuk. A termékek és szolgáltatások elérhetősége egyes joghatóságokban korlátozott lehet.