P2P-hitel eladása lejárat előtt: likviditás a közösségi hitelezésben

A közösségi hitelezést (crowdlending) általában kevésbé likvid befektetésnek tekintik, mint az olyan eszközöket, mint az állampapírok vagy a bankbetétek. A fő különbség abban rejlik, hogy a befektető bármikor visszakaphatja-e a tőkéjét. Közösségi hitelezésnél a tőke jellemzően a követelés lejáratáig le van kötve. A tőke korai visszaszerzése ezért korlátozott, és csak akkor lehetséges, ha a követelést eladod a másodlagos piacon, és egy másik befektető hajlandó megvenni.

A 8lends egy közösségi finanszírozási platform, amelyen a befektetők kkv-hitelfelvevőknek nyújthatnak hitelt. A hitel futamideje jellemzően 4 és 16 hónap között van. A követelés lejáratakor kifizetett tőkén felül a befektető havi USD-kamatot kap, amelyet a hitelfelvevő a befektető nem letétkezelői tárcájába fizet.

A havi kamatkifizetéseket ezért nem szabad összekeverni a tőkéhez való hozzáféréssel. A hitelhez rendelt összeg jellemzően a követelés lejáratáig ott marad. Ez azt jelenti, hogy az eredeti befektetés lekötve marad.

Kivehetem a pénzemet a hitel lejárata előtt?

A befektető a hitel lejárata előtt nem tudja közvetlenül kivenni a pénzét. Ehhez a követelést meg kell hirdetnie a másodlagos piacon, és találnia kell egy másik befektetőt, aki hajlandó megvásárolni. Ez a folyamat nem garantált, és a követelés iránti kereslettől függ. A másodlagos piacon keresztüli korai kiszállás lehetőségét ezért eseti mechanizmusként kell kezelni, nem alapesetként.

A likviditást úgy a legkönnyebb megérteni, ha külön választjuk azokat az utakat, amelyeken a befektető USD-t kaphat. Az alábbi táblázat összefoglalja ezeket.

Mindegyik útvonal időzítése, költsége és kockázati profilja eltérő. Egyik sem egyenértékű azzal, mintha egy látra szóló számláról vennél fel készpénzt. A szokásos út a tőke visszafizetése a követelés lejáratakor. A másodlagos piac alternatív kiszállási lehetőséget kínál, de garancia nélkül. Ugyanígy a BuyBack és a fedezet olyan mechanizmusok, amelyek további védelmet nyújthatnak a befektetőnek, de nem garantálnak hozamot.

A másodlagos piacon a befektetők egy meglévő követelést (a hitelt) névértéken vagy árengedménnyel kínálhatnak fel egy másik befektetőnek. Ha a befektető sikeresen eladja a követelést a másodlagos piacon, a 8lends 10% eladói díjat számít fel. A vevőnek semmilyen díjat nem kell fizetnie.

Mennyibe kerül a lejárat előtti eladás?

A korai kiszállás költségszerkezetének megértéséhez érdemes megnézni a következő szemléltető példát. Tegyük fel, hogy a befektető 1000 USD-t szán egy hitelre. Lejáratig 12 hónapos futamidejű követelést vásárol, de úgy dönt, hogy már 3 hónap után eladja. Ebben az esetben a befektető megtartja a 3 havi kamatkifizetést. Ha a hitel 19%-os APR-rel fut, a 3 havi kamat nagyjából 47,5 USD.

Ha a projekt APR-je 25%, a kamat körülbelül 62,50 USD. A kamatot úgy számítjuk ki, hogy a jelenlegi USD-összeget megszorozzuk az APR értékével (százalékban), majd az eredményt megszorozzuk a kamatfelhalmozás eddigi időtartamának és a hitel teljes futamidejének hányadosával.

Ebben az esetben, ha a befektető 3 hónapnyi felhalmozott kamat után úgy dönt, hogy eladja a követelést, 10% eladói díjat kell fizetnie. Ha a követelés névértéken kel el, ez azt jelenti, hogy a befektető gyakorlatilag 100 USD-t ad eladói díjként. Vagyis mindkét forgatókönyvben az eladói díj (még ha a követelés árengedmény nélkül is kel el) meghaladná a követelésen felhalmozott kamatot.

Árengedmény esetén a várható hozam még alacsonyabb lehet. Ha a befektető egy 1000 USD-s követelést 20% árengedménnyel ad el, akkor a 200 USD-s árengedmény mellé még az eladói díjat is megfizeti. Ráadásul lemond arról a lehetőségről, hogy a hitel hátralévő futamidejére további kamatot gyűjtsön.

Kizárólag szemléltető. Ez a számítás a likviditás működését mutatja be, nem a befektetési hozamot jelzi előre. A tényleges eredmény a hitel kamatlábától, az időzítéstől, az eladási ártól és attól függ, akad-e vevő.

A meghirdetés sikeres eladása több tényezőn múlik, amelyek a többi befektető keresletét befolyásolják. Az egyik a hitel hátralévő futamideje, mert ez határozza meg, mennyi ideig kaphat kamatot a követelést megvásárló befektető, és mikor esedékes a tőke visszafizetése. A vevő számára egy másik figyelembe veendő jel a követelés belső hitelkockázati pontszáma. Ha a projekt magasabb, az AAA-hoz közelebbi minősítéssel rendelkezik, nagyobb eséllyel fontolja meg a vásárlást az a befektető, aki megvenné.

A hitelminősítés mellett a hitelfelvevő fizetési előzményei is számítanak. Ha a projekthez kapcsolódó hitelfelvevő eddig időben fizette a kamatot, vagy korábban már sikeresen visszafizetett tőkét, a vevő nagyobb eséllyel fontolja meg a vásárlást.

Ha egy projekt BuyB jelvénnyel is rendelkezik, a vevő ez iránt is nagyobb érdeklődést mutathat. Bár a BuyBack nem garantálja a hozamot, a hitel meghatározott feltételek melletti visszavásárlásának kötelezettsége a hitelfelvevő késedelme esetén további védelmi réteget jelent, amely a hitelfelvevőhöz kötődő kockázat csökkentését célozza.

Miért nem kelt el a meghirdetett pozícióm?

Ha a pozíció nem kelt el, számolni kell azzal, hogy a vevők nem fogadták el az ajánlatot a megadott feltételekkel. A másodlagos piac olyan eszköz, amelyhez egy másik befektető keresletére van szükség, így várható, hogy a követelés egy adott időn belül nem mindig kel el. A kereslet több tényezőtől függ, például a BuyB jelvény meglététől, a hitelfelvevő fizetési előzményeitől és a hitel hátralévő futamidejétől.

A blokkláncalapú közösségi hitelezési eszközökből való kiszállás megtervezésének leghatékonyabb módja, ha a likviditást még a befektetés előtt végiggondolod. Ezért a korai kiszállás kockázatainak felmérése a megfontolt befektetési döntés lényeges része.

A folyamat első része, hogy a hitel futamidejét összehangold azzal az időponttal, amikor szükséged lehet a pénzre. Ha az év végére már tervezel egy nagyobb vásárlást, érdemes rövidebb, 4–6 hónapos lejáratú hitelekben gondolkodni. Ha nincs ilyen sürgősen szükséged a pénzre, és több kamatot szeretnél gyűjteni, egy 16 hónapos lejáratú befektetési követelés is észszerű választás lehet.

Emellett ajánlott, hogy a befektető a közösségi hitelezést a szabad pénzeszközeiből származó többletjövedelem eszközeként használja. Nem szabad vésztartalékként kezelni. Mivel a befektetések mindig kockázattal járnak, és a közösségi hitelezés sajátos, hitelfelvevőhöz kötődő kockázatot hordoz, nem helyettesítheti a személyes tartalékokat.

Ezenfelül a likviditás tervezhető lépcsőzéssel is, vagyis eltérő lejáratú követelésekbe fektetve. A befektető vásárolhat például 2 darab 4 hónapos, 4 darab 6 hónapos és 1 darab 12 hónapos követelést, hogy diverzifikálja az allokációt, és a pénz egy része hamarabb elérhető legyen, mint a többi. Amikor az egyes követelések lejárnak, a befektető visszakaphatja a tőkét, és rendelkezhet egy részével, miközben a többi követelés továbbra is dolgozik.

A 8lends közösségi hitelezése nem likvid termék: a lejárat előtti kiszállás attól függ, el tudod-e adni a pozíciódat a másodlagos piacon, ami nem garantált, és 10% eladói díjjal jár.

A másodlagos piacot nem szabad egy igény szerint működő visszaváltási lehetőséggel egyenértékűnek tekinteni. Önkéntes piactérként működik, ahol az eladóként fellépő befektető kapcsolatba kerül egy másik befektetővel, aki vagy hajlandó, vagy nem hajlandó megvenni az adott követelést a megadott feltételekkel. Mivel az eladás nem garantált, a másodlagos piac nem tekinthető a likviditás garanciájának. Hasonlóképpen a BuyBack aktiválása számos feltételtől függ, amelyek meghatározzák, hogy a partner vissza tudja-e vásárolni a hitelt. Ezért nem tekinthető olyan állandó tényezőnek, amely növeli az alapszintű likviditást.

Lehetővé teszi a BuyBack a korai kiszállást?

Nem, a BuyBack nem teszi lehetővé a befektető számára a korai kiszállást, mert csak a BuyB jelvénnyel rendelkező projektekre vonatkozik, és meghatározott feltételek mellett aktiválódik. A visszavásárlás csak a hitelfelvevő 60 napos késedelme után aktiválható, feltéve, hogy a program feltételei továbbra is fennállnak. A BuyBack a követelés tőkéjét védő mechanizmus; nem nyújt lehetőséget a korai kiszállásra.

Fókuszban – 8lends Fix feltételek, másodlagos piac a korai kiszálláshoz A 8lends-en a befektetők USD-ben finanszíroznak valós kkv-hiteleket, és fix kamatozású havi kamatot kapnak. Minden tranzakciót – befektetést, kamatkifizetést, tőkevisszafizetést – a Base blokkláncon rögzítenek, és nyilvánosan ellenőrizhető. Minden hitelfelvevő a Maclear AG által vizsgált több mint 40 átvilágítási (due diligence) szempontnak felel meg, és a meghirdetés előtt AAA–D minősítést kap. A hiteleket valós fedezet biztosítja, a kiválasztott projektek pedig BuyBack-védelmet is tartalmaznak – ez a tőke 100%-át visszafizeti, ha a hitelfelvevő 60 napon túl késik. 19–25% APR Fix APR USD-ben 152,7M+ USD Összes finanszírozás 53,2M+ USD Összes visszafizetés 50,8K+ Befektető Nyitott projektek megtekintése →

GYIKKivehetem a pénzemet a hitel lejárata előtt?Nem, a befektető jellemzően nem veheti ki korábban a pénzét, a követelés lejárata előtt. Ha korábban szeretne kiszállni, megpróbálhatja eladni a követelést a másodlagos piacon. Az eladás azonban nem garantált, és attól függ, hogy egy másik befektető keresi-e a követelést.Mennyibe kerül a lejárat előtti eladás?Ha a követelést korábban eladod a másodlagos piacon, az eladónak 10% eladói díjat kell fizetnie, amelyet a platform számít fel. A követelést megvásárló vevőnek nem kell díjat fizetnie.Miért nem kelt el a meghirdetett pozícióm?Ha a pozíció nem kelt el, az azt jelenti, hogy a feltételek nem keltettek elég keresletet a többi befektető körében. A követelés iránti kereslet a hitel futamidejétől, a hitelminősítéstől, a BuyB jelvény meglététől és a hitelfelvevő fizetési előzményeitől függ.Lehetővé teszi a BuyBack a korai kiszállást?Nem, a BuyBack nem teszi lehetővé a korai kiszállást. A BuyBack olyan mechanizmus, amely további védelmi réteget nyújt a tőkének. A BuyBack csak a hitelfelvevő 60 napos késedelme után és meghatározott feltételek mellett aktiválható. A BuyBack nem teszi lehetővé, hogy a befektető kiszálljon a működő pozícióból.Likvid befektetés-e a 8lends?Nem, a 8lends nem likvid befektetés. A platformon értékesített követelések futamideje 4 és 16 hónap között van. A követelések likviditását a másodlagos piacon történő korábbi eladás lehetősége korlátozza. Az eladás azonban nem garantált.

Fedezd fel a 8lends nyitott projektjeit – valós fedezettel biztosított kkv-hitelek, amelyeket egy független svájci fedezeti ügynök jogilag nyilvántart.Kezdj befektetni →A cikk tartalma kizárólag tájékoztató és oktatási célokat szolgál. Nem minősül befektetési, pénzügyi, adózási vagy jogi tanácsadásnak. A P2P hitelezés és a közösségi hitelezés a tőke részleges vagy teljes elvesztésének kockázatával jár. A fedezeti és BuyBack-konstrukciók nem garantálják a pénz visszafizetését; a behajtás eredménye eltérő lehet. A múltbeli teljesítmény nem jelzi előre a jövőbeli eredményeket. Az olvasóknak önálló vizsgálatot kell végezniük, és pénzügyi döntés előtt szakképzett tanácsadóhoz kell fordulniuk. A termékek és szolgáltatások elérhetősége egyes joghatóságokban korlátozott lehet.