¿Qué tipos de activos del mundo real pueden respaldar un préstamo en 8lends?
Las principales formas de garantía de préstamos utilizadas en la financiación empresarial son activos que tienen un propietario identificable, un valor que puede evaluarse con facilidad y cierto valor de reventa potencial si el prestatario deja de pagar. La garantía se emplea como mecanismo que asegura el préstamo y ofrece al inversor un colchón y una palanca financiera frente al impago del prestatario. La liquidación de la garantía da al inversor la posibilidad de recuperar el principal, aunque el reembolso no está garantizado y depende del caso concreto.
En 8lends, las categorías relevantes incluyen equipos empresariales, inmuebles, maquinaria y vehículos, e inventario. Estos activos se comportan de forma distinta durante la ejecución, por lo que dos préstamos descritos como “respaldados por RWA” pueden tener características de garantía muy diferentes.
| Tipo de garantía | Qué se pignora | Cómo se valora | Liquidez en ejecución | Riesgo principal |
|---|---|---|---|---|
| Equipos | Equipos de producción o comerciales concretos propiedad del prestatario | Evaluación independiente del valor de mercado en el momento de la solicitud | Moderada y depende de la demanda del equipo dentro del sector | El desgaste, la obsolescencia y el uso especializado pueden reducir la demanda de reventa |
| Inmuebles | Un inmueble comercial u otro tipo de propiedad, según la estructura del préstamo | Tasación independiente basada en el mercado y en valores comparables del inmueble | Generalmente más lenta porque la transferencia y la ejecución implican trámites legales | Plazos de venta prolongados y cambios en el mercado inmobiliario local |
| Maquinaria y vehículos | Maquinaria y vehículos utilizados en las operaciones de la empresa | Comparables de mercado y valor residual | A menudo más líquida que los equipos altamente especializados, porque pueden existir mercados secundarios | Depreciación, kilometraje, estado y mantenimiento |
| Inventario | Productos terminados, activos empresariales o materias primas | Coste o valor de mercado en la fecha de la evaluación | El valor puede cambiar rápidamente según el producto y la demanda | Caducidad y obsolescencia, cambios de precio que pueden reducir de forma significativa el valor de recuperación |
La tabla ilustra las categorías de activos que pueden aparecer en el modelo de préstamo de la plataforma. La garantía real que respalda un préstamo concreto debe comprobarse en la ficha del proyecto correspondiente en app.8lends.io.
¿Se acepta el inmueble como garantía en 8lends?
Sí, el inmueble puede aceptarse como garantía en 8lends junto con otras formas de activos del mundo real, como equipos, maquinaria, vehículos e inventario. La garantía en 8lends se evalúa a través de un Agente de Garantías independiente, Maclear AG. Maclear AG es miembro de PolyReg SRO y opera bajo el marco regulatorio suizo. La garantía mitiga el riesgo relacionado con el prestatario, pero no garantiza el reembolso de la deuda.
¿Quién tasa la garantía y cómo se calcula el margen de cobertura?
La tasación de la garantía intenta responder a una pregunta práctica antes de financiar el préstamo: ¿cuánto valor existe detrás del importe que se solicita?
El proceso exige más que tomar el valor contable del activo del balance del prestatario. Los equipos pueden depreciarse, el inventario puede quedar obsoleto y los precios de los inmuebles pueden variar. Por eso, un prestamista necesita una evaluación que refleje el activo y el mercado en el que finalmente podría venderse.
Maclear AG actúa de forma independiente como Agente de Garantías dentro de la estructura de 8lends. Maclear opera como el organismo responsable de la evaluación y liquidación del activo durante el periodo de resolución. La evaluación de la garantía es independiente del papel de Alpha Systems LLC como operador de la plataforma.
La cobertura de la garantía puede expresarse de dos formas equivalentes.
Ratio de cobertura = Valor tasado de la garantía / Importe del préstamo
o mediante el ratio préstamo-valor (LTV, por sus siglas en inglés), calculado con la siguiente fórmula:
LTV = Importe del préstamo / Valor tasado de la garantía * 100
Un ratio de cobertura mayor, o un LTV menor, significa que existe más valor tasado del activo en relación con el principal. Ninguna de las dos métricas garantiza el importe de recuperación final.
Ejemplo ilustrativo de cobertura
Supongamos que el inversor concede un préstamo de 100.000 USD respaldado por equipos como garantía del préstamo. El valor de la garantía se tasa en 150.000 USD cuando se completa la diligencia debida.
El ratio de cobertura inicial de la garantía sería:
150.000 / 100.000 = 1,5
De forma equivalente, si el valor se calcula en función del LTV, el LTV ilustrativo sería:
100.000 / 150.000 * 100 = 66,7%
En caso de que el precio de la garantía caiga un 20%, el precio de la garantía sería
150.000 * 80% = 120.000 USD
Entonces, el ratio de cobertura de la garantía caería a 1,2, dado que 120.000 / 100.000.
Sobre el papel, 120.000 USD sigue superando el principal de 100.000 USD. Sin embargo, eso no significa que los inversores recuperen necesariamente 100.000 USD. El precio de venta real puede ser inferior a la tasación actualizada, mientras que los costes legales, de almacenamiento, transporte y ejecución pueden reducir aún más los ingresos netos.
Si el activo hubiera mantenido la tasación completa de 150.000 USD, existiría un colchón teórico mayor. La misma limitación permanece: una tasación no es lo mismo que el efectivo recibido tras una venta de ejecución. Ejemplo únicamente ilustrativo. Los valores reales de la garantía, los ratios de cobertura y los resultados de recuperación dependen del activo y del préstamo concretos. Los parámetros actuales deben comprobarse en la ficha del proyecto y en la información facilitada por el Agente de Garantías.
¿Cómo se documenta legalmente la garantía y por qué lo hace Maclear AG?
La garantía física solo tiene valor práctico para un prestamista si los derechos ejecutables sobre ese activo están debidamente documentados.
Por eso la estructura de 8lends separa al operador de la plataforma del Agente de Garantías.
Alpha Systems LLC opera 8lends como VASP bajo la supervisión de la FSA de San Vicente y las Granadinas. Alpha Systems LLC proporciona la infraestructura de la plataforma, pero no desempeña de forma independiente la función legal del Agente de Garantías.
Maclear AG es el Agente de Garantías independiente. Maclear AG es miembro de PolyReg SRO, un organismo de autorregulación reconocido por FINMA, cuyo marco se centra principalmente en el AML y no en la protección prudencial del capital del inversor. Maclear AG no es la empresa matriz de 8lends y no custodia los fondos de las carteras de los inversores.
En cuanto a la garantía, la responsabilidad importante consiste en asegurar que los derechos correspondientes queden documentados en la jurisdicción donde se encuentran la empresa y los activos. Una máquina física o un almacén no pueden simplemente “ponerse en la blockchain” y darse por ejecutables. La recuperación en el mundo real depende, en última instancia, de la documentación legal aplicable y de la jurisdicción.
Esta separación es una de las razones por las que el préstamo respaldado por activos debe distinguirse de la mera descripción de un activo en la presentación de un proyecto. El préstamo respaldado por activos se refiere a una deuda garantizada frente a un activo real concreto, como equipos, inmuebles, maquinaria o un vehículo. Un activo en la presentación de un proyecto significa un recurso concreto que puede utilizarse para mantener el funcionamiento del proyecto.
¿Qué ocurre si cae el valor tasado de la garantía?
Antigüedad y kilometraje: el inventario puede quedar obsoleto o desactualizado. Del mismo modo, los mercados de inmuebles comerciales pueden debilitarse. Por lo tanto, una tasación realizada en el momento de la originación representa una evaluación en un momento concreto, no un precio de venta futuro garantizado.
¿Qué ocurre si el valor de la garantía cae después de que el préstamo se financie?
En caso de que el valor de la garantía caiga después de que el préstamo se financie, el colchón de cobertura se reduce. Si la ejecución de la garantía finalmente se produce, los inversores seguirían dependiendo del precio del activo realmente realizado, o valor de liquidación, y no de la tasación original de la garantía.
Por ejemplo, un préstamo que originalmente tenía una cobertura de garantía de 1,5 puede tener después solo una cobertura de 1,2 tras la depreciación del activo. Los descuentos adicionales por venta forzosa y los costes de ejecución podrían reducir los ingresos netos por debajo del principal pendiente.
Por eso la garantía afecta principalmente a la gravedad de la pérdida, en lugar de eliminar la posibilidad de impago. El prestatario sigue teniendo que devolver el préstamo con sus operaciones empresariales.
Si un prestatario llega al proceso contractual de impago, Maclear AG gestiona la vía de ejecución de la garantía correspondiente. El calendario detallado de impago de 8lends aparece en Qué ocurre cuando un prestatario incurre en impago en 8lends. La ejecución puede tardar hasta 12 meses en función del activo, el proceso legal y las condiciones del mercado.
Garantías reales, registradas de forma independiente
En 8lends, los inversores financian préstamos reales a pymes en USD y reciben intereses mensuales a tipo fijo. Cada transacción —inversión, pago de intereses, devolución del principal— queda registrada en la blockchain de Base y es públicamente verificable.
Cada prestatario supera más de 40 criterios de diligencia debida evaluados por Maclear AG y recibe una calificación de AAA a D antes de publicarse. Los préstamos están respaldados por garantías del mundo real, y los proyectos seleccionados incluyen protección BuyBack, que devuelve el 100% del principal si el prestatario se retrasa más de 60 días.
FAQ
¿Qué tipos de activos pueden respaldar un préstamo en 8lends?
Los tipos de activos que pueden servir como garantía en 8lends incluyen equipos, inmuebles, maquinaria y vehículos, e inventario. En general, el tipo de garantía pignorada frente a un préstamo concreto se indica en la ficha del préstamo. La jurisdicción del activo determina su formalización a través del Agente de Garantías.
¿Quién determina el valor de la garantía?
El valor de la garantía se determina mediante un proceso independiente coordinado por un Agente de Garantías independiente, Maclear AG. Maclear AG funciona bajo la jurisdicción suiza y no retiene los fondos de los inversores. Maclear AG tampoco es propietaria del activo pignorado frente al préstamo como garantía. Este proceso forma parte de la diligencia debida. El precio final tras la tasación se publica en la ficha del proyecto.
¿Qué ocurre si el valor de mercado de la garantía cae después de que el préstamo se financie?
Si el valor de mercado de la garantía cae después de que el préstamo se financie, el colchón de cobertura se reduce. En caso de impago, los ingresos pueden resultar inferiores al propio préstamo. Si la garantía se liquida y su precio de liquidación no genera fondos suficientes para compensar a todos los inversores por completo, los inversores reciben la garantía de forma prorrateada.
¿Es 8lends una plataforma de préstamo de activos del mundo real (RWA) o una plataforma de emisión de RWA en cadena?
8lends es una plataforma de préstamo de activos del mundo real, ya que su función principal es conceder préstamos garantizados frente a la garantía. La garantía puede adoptar distintas formas, incluidos activos operativos, equipos, objetos inmobiliarios y otros elementos. 8lends no funciona como una emisión de RWA en cadena, ya que la plataforma no vende participaciones emitidas digitalmente en los activos.
¿Es Maclear AG propietaria del activo en garantía?
No, Maclear AG actúa como Agente de Garantías independiente que registra y ejecuta legalmente la garantía en nombre del inversor. Aun así, Maclear AG no funciona como propietaria de la garantía y no almacena los fondos de los inversores.
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