Cómo invertir 5.000 USD en préstamos a empresas: un ejemplo práctico

Una cartera de préstamos a empresas de 5,000 USD puede dividirse en derechos de crédito separados, cada uno vinculado a un prestatario y a un calendario de amortización individuales.

En 8lends, la inversión mínima por posición es de 100 USD. Los préstamos tienen un APR fijo del 19–25% en el momento de la inversión, con plazos de 4–16 meses. Los intereses se pagan mensualmente, mientras que el principal se devuelve mediante un pago único (bullet) al final del plazo de cada posición. La comisión para el inversor es del 0%.

El importe está denominado en USD digital en la red Base. El tamaño de la posición determina la concentración, el APR determina los intereses previstos y el vencimiento determina cuándo debe devolverse el principal. El registro, el KYC, la configuración del monedero y la elección de un primer proyecto se tratan en la guía paso a paso aparte; aquí el foco está en cómo pueden repartirse 5,000 USD entre posiciones de préstamos P2B garantizados.

Los mismos 5,000 USD pueden dividirse de varias maneras. Tres modelos ilustrativos son 50 posiciones de 100 USD, 25 posiciones de 200 USD o 10 posiciones de 500 USD.

Ejemplo meramente ilustrativo. El supuesto de recuperación del 60% es hipotético y se utiliza únicamente para mostrar la aritmética de una recuperación parcial.

Las tres carteras contienen los mismos 5,000 USD y usan el mismo supuesto de 22% APR, por lo que el total de intereses mensuales previstos también es el mismo:

5,000 × 22% / 12 = 91.67 USD al mes

Cambiar el tamaño de la posición no modifica esa cifra agregada. Lo que cambia es qué parte de la cartera depende de cada prestatario individual.

Por qué el tamaño de la posición cambia el coste de un impago

En el modelo de 50 posiciones, cada derecho de crédito de 100 USD representa el 2% de la cartera. En el modelo de 25 posiciones, cada derecho de 200 USD representa el 4%. Con 10 posiciones de 500 USD, un prestatario representa el 10% del capital total.

Si impaga exactamente un prestatario, el importe expuesto a ese único impago es, por tanto, menor en el primer modelo que en el tercero. Otras dimensiones de la diversificación —incluidos el grado del prestatario, el sector, el tipo de garantía y el vencimiento— se tratan por separado; aquí la variable es el número de posiciones.

El número de posiciones determina la concentración, mientras que el vencimiento determina cuándo se devuelve el principal.

Consideremos el modelo de 50 × 100 USD. En lugar de colocar los 50 derechos de crédito en préstamos con vencimientos similares, una escalera ilustrativa podría situar aproximadamente una cuarta parte en préstamos a 4 meses, una cuarta parte a 8 meses, una cuarta parte a 12 meses y una cuarta parte a 16 meses.

El objetivo no es aumentar el APR, sino distribuir en el tiempo las devoluciones bullet de principal. Si todas las posiciones vencen a la vez, una gran parte de la cartera se devuelve de golpe. Los vencimientos escalonados crean varios momentos en los que partes del principal quedan disponibles, aunque los préstamos futuros pueden ofrecer tipos o plazos distintos.

Por qué combinar grados importa tanto como combinar plazos

El plazo y el grado del préstamo miden cosas distintas.

El vencimiento determina cuánto tiempo está comprometido el capital y cuándo debe devolverse el principal. El grado refleja la evaluación que hace la plataforma del riesgo del prestatario. Por tanto, una cartera puede estar diversificada por vencimiento y seguir concentrada en un solo grado, o diversificada por grado y tener la mayoría de las posiciones venciendo a la vez.

El sistema de calificación AAA–D se explica por separado; aquí lo clave es que la diversificación por plazo y la diversificación por grado crediticio son decisiones distintas.

Para una cartera de 5,000 USD plenamente activa, los intereses mensuales previstos pueden ilustrarse con:

Valor de la cartera × APR / 12

Al 19% APR:

5,000 × 19% / 12 = 79.17 USD al mes

Al 22% APR:

5,000 × 22% / 12 = 91.67 USD al mes

Al 25% APR:

5,000 × 25% / 12 = 104.17 USD al mes

Estas cifras muestran la aritmética de los tipos de interés declarados de los préstamos, no una previsión de la rentabilidad realizada de la cartera.

Asumen que los 5,000 USD completos ya se han desplegado, que todas las posiciones están activas y que todos los prestatarios pagan conforme al calendario. El flujo de caja real puede construirse de forma gradual a medida que se cierran los pools de préstamos individuales y las posiciones pasan a estar activas. También puede disminuir si los pagos se retrasan o un prestatario impaga.

¿Qué ingresos mensuales pueden generar realmente 5,000 USD?

Bajo los supuestos declarados de 19–25% APR, los intereses mensuales previstos oscilan entre unos 79.17 y 104.17 USD mientras los 5,000 USD completos estén activos y al corriente de pago. El flujo de caja realizado puede ser menor si el capital no está totalmente desplegado o si los pagos se retrasan.

Un impago no significa necesariamente que se pierda finalmente toda la posición original. El préstamo garantizado puede ofrecer una vía de recuperación a través de la garantía, pero el importe recuperado depende de lo que la garantía realice efectivamente tras costes y descuentos.

Para este ejemplo práctico, supongamos que impaga exactamente una posición y que se recupera finalmente el 60% del derecho de crédito mediante la garantía. El supuesto del 60% es puramente ilustrativo. No es una tasa de recuperación declarada por 8lends ni está garantizada.

Este es un cálculo ilustrativo, no una previsión de rentabilidad. La cifra de recuperación del 60% es un supuesto hipotético usado para mostrar la aritmética de una recuperación parcial: no es una tasa de recuperación declarada ni garantizada en 8lends. La recuperación real tras un impago depende del descuento de liquidación sobre la garantía, de los costes de ejecución y de la rapidez con que pueda venderse el activo. El 19–25% APR es el tipo de interés del préstamo, no una rentabilidad garantizada de la cartera. Diversificar entre más posiciones reduce el efecto de un impago; no elimina el riesgo de crédito del prestatario ni garantiza ninguna rentabilidad neta concreta. El capital sigue en riesgo, incluso en una cartera plenamente diversificada y respaldada por garantías.

El cálculo separa dos mecanismos: la diversificación reduce la parte del capital ligada a un prestatario, mientras que la recuperación reduce la pérdida final sobre un derecho de crédito impagado. Con 50 posiciones y una recuperación hipotética del 60%, un impago de 100 USD produce una pérdida de 40 USD, es decir, el 0.8% de la cartera. Con 10 posiciones y sin recuperación, un impago de 500 USD produce una pérdida de 500 USD, es decir, el 10%. Estas cifras ilustran únicamente la aritmética.

Qué cambia cuando la recuperación es parcial y no nula

Con una recuperación del 0%, el inversor pierde la totalidad de la posición impagada en este ejemplo simplificado. Con una recuperación del 60%, solo el 40% restante se convierte en la pérdida de capital ilustrada.

Los préstamos de 8lends pueden estar garantizados por activos del mundo real, como maquinaria, vehículos, inmuebles o existencias. Ciertas estructuras también pueden incluir BuyBack por parte de un tercero; el BuyBack no es una garantía de recompra prestada por la propia plataforma.

La garantía no asegura una recuperación total: los activos pueden venderse con descuento y la ejecución puede implicar costes y retrasos. Un impago se registra tras 60 días de mora; el proceso detallado de ejecución se trata por separado.

Los intereses mensuales generan otra decisión de asignación, porque el importe mínimo para una nueva posición es de 100 USD.

Para una cartera de 5,000 USD, los intereses previstos agregados son los mismos tanto si el capital se divide en 50, 25 o 10 posiciones iguales, siempre que el supuesto de APR del conjunto de la cartera se mantenga.

Al 19% APR:

79.17 × 2 = aproximadamente 158.33 USD tras dos meses

Al 22% APR:

91.67 × 2 = aproximadamente 183.33 USD tras dos meses

Al 25% APR:

104.17 USD tras un mes

En esta ilustración simplificada, el umbral de 100 USD para otra posición se alcanza, por tanto, tras dos meses al 19% o 22% APR, y tras un mes al 25%.

Cuánto se tarda en acumular lo suficiente para una nueva posición

El periodo de acumulación no depende de si los 5,000 USD iniciales se dividieron en 10, 25 o 50 posiciones. Depende del capital total al corriente de pago y del APR obtenido sobre ese capital.

La reinversión en 8lends no es automática. No existe una función de reinversión automática, por lo que los intereses acumulados deben asignarse manualmente cuando el inversor considere que hay suficiente para otra posición.

Por tanto, parte del efectivo puede quedar temporalmente sin desplegar; los cálculos no asumen que cada pago se reinvierta de inmediato.

La misma lógica de dimensionamiento de posiciones puede aplicarse a cómo invertir 10,000 USD.

Al 22% APR:

10,000 × 22% / 12 = 183.33 USD al mes

Duplicar la cartera duplica los intereses mensuales previstos con el mismo APR y reduce a la mitad el impacto porcentual de un impago de tamaño fijo. Una pérdida de 40 USD es el 0.8% de una cartera de 5,000 USD, pero el 0.4% de una de 10,000 USD.

La cartera mayor también alcanza antes el mínimo de 100 USD para otra posición. Al 19%, 22% o 25% APR, una cartera de 10,000 USD plenamente activa genera más de 100 USD en intereses previstos en un mes, de modo que el umbral se alcanza en aproximadamente un mes en los tres casos ilustrativos.

Estos ejemplos aíslan el tamaño de la cartera, el tamaño de la posición, el plazo, el APR, un impago y una recuperación parcial hipotética. Una cartera real puede contener distintos tipos, vencimientos, grados, garantías, fechas de activación y desenlaces de los prestatarios. Varios prestatarios pueden entrar en mora a la vez, la recuperación puede tardar más de lo previsto y la garantía puede realizar menos que su valoración original.

Los cálculos también asumen que el capital está desplegado. El efectivo a la espera de una posición adecuada no genera intereses. Estos ejemplos son aritmética de asignación, no una previsión. El capital sigue en riesgo, y ni la diversificación ni la garantía aseguran la devolución ni una rentabilidad concreta.