Wcześniejsza sprzedaż pożyczki P2P: płynność w crowdlendingu

Crowdlending uznaje się zwykle za inwestycję mniej płynną niż aktywa takie jak obligacje skarbowe czy lokaty bankowe. Główna różnica polega na możliwości odzyskania kapitału przez inwestora w dowolnym momencie. W crowdlendingu kapitał zwykle pozostaje zablokowany do czasu zapadalności roszczenia. Wcześniejsze odzyskanie kapitału jest więc ograniczone i możliwe jedynie przez sprzedaż roszczenia na rynku wtórnym, o ile inny inwestor będzie chciał je kupić.

8lends to platforma crowdfundingowa, która daje inwestorom możliwość pożyczania pożyczkobiorcom z sektora MŚP. Okres pożyczki wynosi zwykle od 4 do 16 miesięcy. Poza kapitałem wypłacanym w terminie zapadalności roszczenia inwestor otrzymuje odsetki w miesięcznych wypłatach w USD, przekazywanych przez pożyczkobiorcę na jego niepowierniczy portfel.

Miesięcznych wypłat odsetek nie należy więc mylić z dostępem do kapitału. Środki przypisane do pożyczki zwykle pozostają zaangażowane aż do zapadalności roszczenia. Oznacza to, że pierwotna inwestycja pozostaje zablokowana.

Czy mogę wypłacić pieniądze przed terminem zapadalności pożyczki?

Inwestor nie może bezpośrednio wypłacić pieniędzy przed terminem zapadalności pożyczki. Aby wypłacić środki, musi wystawić roszczenie na rynku wtórnym i spróbować znaleźć innego inwestora gotowego je kupić. Proces ten nie jest gwarantowany i zależy od popytu na dane roszczenie. Możliwość wcześniejszego wyjścia przez rynek wtórny należy więc traktować jako mechanizm zależny od sytuacji, a nie jako scenariusz bazowy.

Najłatwiej zrozumieć płynność, rozdzielając różne ścieżki, którymi inwestor może otrzymać USD. Poniższa tabela je podsumowuje.

Każda ścieżka ma inny czas, koszt i profil ryzyka. Żadna nie jest odpowiednikiem wypłaty gotówki z konta na żądanie. Zwrot kapitału w terminie zapadalności roszczenia to ścieżka standardowa. Rynek wtórny daje alternatywną opcję wyjścia, ale bez gwarancji. Podobnie BuyBack i zabezpieczenie to mechanizmy, które mogą dać inwestorowi dodatkową ochronę, ale nie gwarantują zwrotów.

Sprzedaż roszczeń na rynku wtórnym pozwala inwestorom zaoferować istniejące roszczenie (pożyczkę) innemu inwestorowi po wartości nominalnej lub z dyskontem. Jeśli inwestor skutecznie sprzeda roszczenie na rynku wtórnym, 8lends pobiera prowizję sprzedającego w wysokości 10%. Kupujący nie płaci żadnej opłaty.

Ile kosztuje wcześniejsza sprzedaż?

Aby zrozumieć strukturę kosztów wcześniejszego wyjścia, warto rozważyć poniższy przykład ilustracyjny. Załóżmy, że inwestor chce ulokować 1 000 $ w pożyczce. Kupuje roszczenie z 12-miesięcznym okresem do zapadalności, ale postanawia sprzedać je wcześniej, po 3 miesiącach. W tym przypadku inwestor zachowa odsetki z 3 miesięcy. Przy założeniu, że sama pożyczka ma 19% APR, odsetki za 3 miesiące wyniosą około 47,5 $.

Jeśli APR projektu wynosi 25%, odsetki wyniosą około 62,50 $. Odsetki liczy się, mnożąc bieżącą pulę w USD przez wartość APR (w procentach) i mnożąc wynik przez dotychczasowy okres naliczania odsetek podzielony przez cały okres pożyczki.

W tym przypadku, jeśli inwestor zdecyduje się sprzedać roszczenie wcześniej, po 3 miesiącach naliczonych odsetek, będzie musiał zapłacić prowizję sprzedającego w wysokości 10%. Przy sprzedaży po wartości nominalnej oznacza to, że inwestor faktycznie oddaje 100 $ jako prowizję sprzedającego. W obu scenariuszach prowizja sprzedającego (nawet jeśli roszczenie zostanie sprzedane bez dyskonta) przewyższy więc naliczone odsetki od roszczenia.

W przypadku dyskonta oczekiwane zwroty mogą być jeszcze niższe. Jeśli bowiem inwestor postanowi sprzedać roszczenie o wartości 1 000 $ z dyskontem 20%, faktycznie płaci prowizję sprzedającego dodatkowo do dyskonta w wysokości 200 $. Co więcej, inwestor traci wtedy możliwość naliczania przyszłych odsetek przez pozostały okres pożyczki.

To wyłącznie przykład ilustracyjny. Obliczenie pokazuje mechanikę płynności, a nie prognozuje zwrotów z inwestycji. Faktyczne wyniki zależą od oprocentowania pożyczki, momentu sprzedaży, ceny sprzedaży oraz od tego, czy znajdzie się kupujący.

Powodzenie sprzedaży oferty zależy od wielu czynników wpływających na popyt ze strony innych inwestorów. Jednym z nich jest pozostały okres pożyczki, bo decyduje on o tym, jak długo inwestor kupujący roszczenie będzie otrzymywać odsetki i kiedy przypada zwrot kapitału. Kolejnym sygnałem wartym uwagi dla kupującego jest wewnętrzna ocena ryzyka kredytowego roszczenia. Jeśli projekt ma wyższą ocenę, bliższą AAA, jest bardziej prawdopodobne, że kupujący rozważy nabycie takiego aktywa.

Obok ratingu kredytowego idzie historia płatności pożyczkobiorcy. Jeśli pożyczkobiorca powiązany z projektem terminowo płacił odsetki albo ma wcześniejszą historię skutecznych spłat kapitału, kupujący chętniej rozważy zakup.

Jeśli projekt ma również oznaczenie BuyB, kupujący może wykazać dodatkowe zainteresowanie. Choć BuyBack nie jest gwarancją zwrotu, obowiązek odkupienia pożyczki na określonych warunkach w razie zwłoki pożyczkobiorcy stanowi dodatkową warstwę ochrony, ograniczającą ryzyko związane z pożyczkobiorcą.

Dlaczego moja oferta się nie sprzedała?

Jeśli oferta się nie sprzedała, trzeba wziąć pod uwagę, że kupujący nie zaakceptowali jej na podanych warunkach. Rynek wtórny to narzędzie wymagające popytu ze strony innego inwestora, więc brak sprzedaży roszczenia w określonym czasie mieści się w oczekiwaniach. Popyt zależy od wielu czynników, takich jak obecność oznaczenia BuyB, historia płatności pożyczkobiorcy i pozostały okres pożyczki.

Najskuteczniejszy sposób planowania wyjścia z aktywów crowdlendingowych opartych na blockchainie to uwzględnienie płynności jeszcze przed dokonaniem inwestycji. Dlatego oszacowanie ryzyka wcześniejszego wyjścia jest istotnym elementem wyważonej decyzji inwestycyjnej.

Pierwszy etap to dopasowanie okresu pożyczki do daty, w której inwestor może potrzebować środków. Jeśli duży zakup pod koniec roku jest już w planach inwestora, warto rozważyć krótsze pożyczki o terminie zapadalności od 4 do 6 miesięcy. Jeśli inwestor nie potrzebuje pieniędzy tak pilnie i chce zebrać więcej odsetek, roszczenie z 16 miesiącami do zapadalności jest sensowną opcją.

Ponadto zaleca się, aby inwestor traktował crowdlending jako sposób pomnażania wolnych środków. Nie powinien traktować go jak funduszu awaryjnego. Ponieważ inwestycje zawsze wiążą się z ryzykiem, a crowdlending generuje specyficzne ryzyko związane z pożyczkobiorcą, nie powinien on zastępować osobistych rezerw.

Dodatkowo inwestor może planować płynność, stosując drabinkę, czyli lokując środki w roszczeniach o różnych terminach zapadalności. Inwestor może kupić 2 roszczenia 4-miesięczne, 4 roszczenia 6-miesięczne i 1 roszczenie 12-miesięczne, aby zdywersyfikować alokację i mieć część środków dostępną wcześniej niż resztę. Gdy pojedyncze roszczenie osiągnie zapadalność, inwestor może odzyskać kapitał i dysponować częścią środków, podczas gdy pozostałe roszczenia wciąż pracują.

Crowdlending na 8lends nie jest produktem płynnym: wyjście przed zapadalnością zależy od sprzedaży pozycji na rynku wtórnym, która nie jest gwarantowana i wiąże się z prowizją sprzedającego w wysokości 10%.

Rynku wtórnego nie należy traktować jako odpowiednika mechanizmu umorzenia na żądanie. Działa on jak dobrowolne miejsce handlu, w którym inwestor występujący jako sprzedający spotyka się z innym inwestorem, który chce lub nie chce kupić danego roszczenia na podanych warunkach. Ponieważ sprzedaż nie jest gwarantowana, rynek wtórny nie może być postrzegany jako gwarant płynności. Podobnie uruchomienie BuyBack zależy od wielu warunków decydujących o tym, czy partner będzie w stanie odkupić pożyczkę. Nie można go więc traktować jak stałej zmiennej podnoszącej podstawową płynność.

Czy BuyBack pozwala mi wyjść wcześniej?

Nie, BuyBack nie pozwala inwestorowi wyjść wcześniej, bo dotyczy wyłącznie projektów z oznaczeniem BuyB i uruchamia się na określonych warunkach. Opcja odkupu może zostać uruchomiona dopiero po 60 dniach zwłoki pożyczkobiorcy i pod warunkiem, że warunki programu nadal obowiązują. BuyBack to mechanizm ochrony kapitału z roszczenia; nie daje mechanizmu wcześniejszego wyjścia.

Spotlight — 8lends Stałe terminy, rynek wtórny na wcześniejsze wyjście W 8lends inwestorzy finansują realne pożyczki dla MŚP w USD, otrzymując miesięczne odsetki po stałych stawkach. Każda transakcja — inwestycja, wypłata odsetek, zwrot kapitału — jest zapisana w blockchainie Base i publicznie weryfikowalna. Każdy pożyczkobiorca przechodzi ponad 40 kryteriów due diligence ocenianych przez Maclear AG i przed publikacją otrzymuje rating AAA–D. Pożyczki są zabezpieczone realnym majątkiem, a wybrane projekty mają ochronę BuyBack — zwrot 100% kapitału, jeśli pożyczkobiorca spóźnia się ponad 60 dni. 19–25% APR Stałe APR w USD 152,7 mln $+ Łącznie sfinansowano 53,2 mln $+ Łącznie spłacono 50,8 tys.+ Inwestorów Zobacz otwarte projekty →

FAQCzy mogę wypłacić pieniądze przed terminem zapadalności pożyczki?Nie, zwykle inwestor nie może wypłacić pieniędzy wcześniej, przed osiągnięciem zapadalności przez roszczenie. Jeśli inwestor chce wyjść wcześniej, może spróbować sprzedać roszczenie na rynku wtórnym. Sprzedaż nie jest jednak gwarantowana i zależy od popytu na roszczenie ze strony innego inwestora.Ile kosztuje wcześniejsza sprzedaż?Aby sprzedać roszczenie wcześniej na rynku wtórnym, sprzedający musi zapłacić prowizję sprzedającego w wysokości 10%, którą pobiera platforma. Kupujący roszczenie nie płaci żadnej opłaty.Dlaczego moja oferta się nie sprzedała?Jeśli oferta się nie sprzedała, oznacza to, że warunki nie przyciągnęły wystarczającego popytu ze strony innych inwestorów. Popyt na zakup roszczenia zależy od okresu pożyczki, ratingu kredytowego, obecności oznaczenia BuyB oraz historii płatności pożyczkobiorcy.Czy BuyBack pozwala mi wyjść wcześniej?Nie, BuyBack nie pozwala inwestorowi wyjść wcześniej. BuyBack to mechanizm zapewniający dodatkową warstwę ochrony kapitału. Można go uruchomić dopiero po 60 dniach zwłoki pożyczkobiorcy i na określonych warunkach. BuyBack nie pozwoli inwestorowi wyjść z działającej pozycji.Czy 8lends to płynna inwestycja?Nie, 8lends nie jest płynną inwestycją. Roszczenia sprzedawane na platformie mają okres od 4 do 16 miesięcy. Płynność roszczeń ogranicza się do możliwości ich wcześniejszej sprzedaży na rynku wtórnym. Sprzedaż nie jest jednak gwarantowana.

Poznaj otwarte projekty 8lends — pożyczki dla MŚP zabezpieczone realnym majątkiem, zarejestrowane prawnie przez niezależnego szwajcarskiego collateral agenta.Zacznij inwestować →Treść tego artykułu ma charakter wyłącznie informacyjny i edukacyjny. Nie stanowi porady inwestycyjnej, finansowej, podatkowej ani prawnej. Inwestycje w pożyczki P2P i crowdlending wiążą się z ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty kapitału. Zabezpieczenie i mechanizm BuyBack nie gwarantują zwrotu środków; wyniki odzyskiwania bywają różne. Wyniki historyczne nie wskazują wyników przyszłych. Przed podjęciem decyzji finansowych czytelnicy powinni przeprowadzić własną analizę i skonsultować się z wykwalifikowanymi doradcami. Dostępność produktów i usług może być ograniczona w niektórych jurysdykcjach.